Definicion de Riesgo ilimitado: qué es, cómo funciona, ejemplo
Resume de la forma mas breve posible la definición técnica de este título. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag Riesgo ilimitado: qué es, cómo funciona, ejemplo
¿Qué es el riesgo ilimitado?
El riesgo ilimitado se refiere a una situación en la que existe la posibilidad de pérdidas ilimitadas en una transacción o una inversión en particular.
En la práctica, el riesgo ilimitado prácticamente se materializará como pérdida total o quiebra. Además, las posiciones con riesgo ilimitado pueden cubrirse utilizando otros instrumentos de mercado.
Resultados clave
- El riesgo ilimitado implica transacciones o inversiones que, en teoría, pueden generar pérdidas ilimitadas.
- Vender llamadas desnudas es un ejemplo de riesgo ilimitado.
- Aunque el riesgo puede ser ilimitado, en términos generales el inversor puede mitigar la mayor parte del riesgo.
Comprender el riesgo ilimitado
Cada vez que el precio de un activo puede moverse sin cesar en contra de la posición de un comerciante, significa que el comerciante enfrenta un riesgo ilimitado. Una operación corta es un ejemplo de una estrategia de riesgo ilimitado. Aunque en teoría las operaciones con riesgo ilimitado tienen un riesgo ilimitado, el operador en realidad no tiene que aceptar un riesgo ilimitado. Pueden tomar medidas para limitar las pérdidas reales, como cobertura o colocación de órdenes de limitación de pérdidas.
El riesgo ilimitado es lo opuesto al riesgo limitado. Con un riesgo ilimitado, existe la posibilidad de perder más que su inversión inicial, lo cual es posible mediante ventas en corto, negociación de contratos de futuros o suscripción de opciones desnudas.
El riesgo en sí se refiere a la probabilidad de que una inversión tenga un rendimiento real diferente al esperado por el inversor. El riesgo va desde la pérdida de parte de la inversión hasta la posible pérdida de la totalidad de la inversión original. Con riesgo ilimitado, es posible (pero no necesario) perder muchas veces el monto de su inversión inicial.
El riesgo varía de una inversión a otra, y una forma de evaluación del riesgo se puede calcular utilizando la desviación estándar de los rendimientos históricos o el rendimiento promedio de una inversión en particular, donde una desviación estándar más alta indica un mayor grado de riesgo.
Si bien el proceso puede parecer desalentador, los inversores realizan regularmente inversiones de alto riesgo por diversas razones lógicas. El razonamiento básico es que, en teoría, en finanzas, cuanto mayor es el riesgo para un inversor, mayor es el rendimiento potencial. El mayor rendimiento potencial compensa el riesgo adicional que asume el inversor.
Control de riesgos y riesgo ilimitado
El riesgo ilimitado puede hacer que no sea aconsejable realizar determinadas operaciones o determinadas inversiones. Por ejemplo, dado que, en teoría, las ventas en corto tienen un riesgo ilimitado, algunos operadores pueden evitarlas. Aunque el riesgo es teóricamente ilimitado, en realidad no lo es a menos que el comerciante (y su corredor) permitan que suceda.
Un operador podría vender una acción a 5 dólares y decidir que cerrará la operación corta si el precio sube a 5,50 dólares. En este caso, su riesgo real es de 0,50 dólares por acción y no es ilimitado. El precio podría subir por encima del precio de límite de pérdidas de 5,50 dólares a, digamos, 6 o 7 dólares. Esto ciertamente aumentará la pérdida, pero la pérdida aún está limitada a $1 o $2, donde se activará el stop loss en estos casos.
El mismo concepto se aplica a los contratos de futuros o a la suscripción de opciones desnudas. Si pierde dinero, el trato se puede cerrar. El precio al que un comerciante cierra una posición determina su pérdida real.
Es posible que la pérdida sea mayor de lo que invirtieron inicialmente en la operación, o incluso más de lo que tienen en su cuenta de operaciones. Cuando esto sucede, se denomina llamada de margen y el corredor le pide al operador que deposite fondos para poder mantener su posición (si aún está abierta) o llevar el saldo de su cuenta a cero. Si una cuenta comercial cae por debajo de cero debido a una pérdida comercial, significa que el comerciante está endeudado con el corredor.
Ejemplo: riesgo ilimitado al vender opciones desnudas
Supongamos que un operador está interesado en realizar llamadas desnudas para Apple Inc. (AAPL). El autor recibirá una prima de opción, que es su beneficio máximo. Si el precio AAPL al vencimiento está por debajo del precio de ejercicio, el emisor de la opción mantiene la prima como ganancia en la operación.
Si el precio de AAPL sube por encima del precio de ejercicio, el emisor de la opción enfrenta un riesgo teóricamente ilimitado, ya que no hay límite en cuanto a qué tan alto puede subir el precio. El autor acordó vender acciones de AAPL al precio de ejercicio al comprador de la opción de compra. Esto significa que el emisor de la opción deberá comprar acciones de AAPL para poder venderlas al comprador al precio de ejercicio, independientemente del precio de mercado de AAPL en ese momento.
Supongamos que se emite una opción de compra con un precio de ejercicio de 250 dólares y vence en tres meses. El precio actual de las acciones de AAPL es de 240,50 dólares. La opción se vende por $6,35, lo que significa que el vendedor recibe $635 ($6,35 x 100 acciones por contrato).
Si el precio de las acciones de AAPL permanece por debajo de $250, el autor retiene $635 o una parte de ellos si sale de la posición anticipadamente.
Si AAPL supera los 250 dólares, se enfrentarán a pérdidas ilimitadas, pero aún podrán controlar el tamaño de sus pérdidas hasta cierto punto. Por ejemplo, si el AAPL sube a 255 dólares antes del vencimiento, pueden decidir reducir sus pérdidas y salir del comercio de opciones.
Si AAPL cotiza a 255 dólares al vencimiento, el autor aún no ha perdido dinero. Esto se debe a que pueden comprar AAPL a 5 dólares por encima del precio de ejercicio (255 dólares) para venderlo al precio de ejercicio (250 dólares). Pierden $5 allí, pero ganan $6,35 con la opción, por lo que todavía obtienen $1,35 por acción, menos comisiones.
Si el precio de AAPL al vencimiento se cotiza a 270 dólares, el vendedor de la opción desnuda pierde dinero. Deben pagar 20 dólares más que el precio de ejercicio (entre 270 y 250 dólares) para vender las acciones al precio de ejercicio (250 dólares). Aquí pierden $20, pero ganaron $6,35 vendiendo la opción, por lo que terminan perdiendo $13,65 por contrato. Sus pérdidas teóricas eran ilimitadas, pero sus pérdidas reales fueron de 13,65 dólares por contrato. Esto puede mitigarse potencialmente mediante el uso de límites de pérdidas, salidas anticipadas en caso de pérdida, compra de acciones para una estrategia de compra cubierta o cobertura.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es el riesgo ilimitado?
El riesgo ilimitado se refiere a una situación en la que existe la posibilidad de pérdidas ilimitadas en una transacción o una inversión en particular.
En la práctica, el riesgo ilimitado prácticamente se materializará como pérdida total o quiebra. Además, las posiciones con riesgo ilimitado pueden cubrirse utilizando otros instrumentos de mercado.
Resultados clave
- El riesgo ilimitado implica transacciones o inversiones que, en teoría, pueden generar pérdidas ilimitadas.
- Vender llamadas desnudas es un ejemplo de riesgo ilimitado.
- Aunque el riesgo puede ser ilimitado, en términos generales el inversor puede mitigar la mayor parte del riesgo.
Comprender el riesgo ilimitado
Cada vez que el precio de un activo puede moverse sin cesar en contra de la posición de un comerciante, significa que el comerciante enfrenta un riesgo ilimitado. Una operación corta es un ejemplo de una estrategia de riesgo ilimitado. Aunque en teoría las operaciones con riesgo ilimitado tienen un riesgo ilimitado, el operador en realidad no tiene que aceptar un riesgo ilimitado. Pueden tomar medidas para limitar las pérdidas reales, como cobertura o colocación de órdenes de limitación de pérdidas.
El riesgo ilimitado es lo opuesto al riesgo limitado. Con un riesgo ilimitado, existe la posibilidad de perder más que su inversión inicial, lo cual es posible mediante ventas en corto, negociación de contratos de futuros o suscripción de opciones desnudas.
El riesgo en sí se refiere a la probabilidad de que una inversión tenga un rendimiento real diferente al esperado por el inversor. El riesgo va desde la pérdida de parte de la inversión hasta la posible pérdida de la totalidad de la inversión original. Con riesgo ilimitado, es posible (pero no necesario) perder muchas veces el monto de su inversión inicial.
El riesgo varía de una inversión a otra, y una forma de evaluación del riesgo se puede calcular utilizando la desviación estándar de los rendimientos históricos o el rendimiento promedio de una inversión en particular, donde una desviación estándar más alta indica un mayor grado de riesgo.
Si bien el proceso puede parecer desalentador, los inversores realizan regularmente inversiones de alto riesgo por diversas razones lógicas. El razonamiento básico es que, en teoría, en finanzas, cuanto mayor es el riesgo para un inversor, mayor es el rendimiento potencial. El mayor rendimiento potencial compensa el riesgo adicional que asume el inversor.
Control de riesgos y riesgo ilimitado
El riesgo ilimitado puede hacer que no sea aconsejable realizar determinadas operaciones o determinadas inversiones. Por ejemplo, dado que, en teoría, las ventas en corto tienen un riesgo ilimitado, algunos operadores pueden evitarlas. Aunque el riesgo es teóricamente ilimitado, en realidad no lo es a menos que el comerciante (y su corredor) permitan que suceda.
Un operador podría vender una acción a 5 dólares y decidir que cerrará la operación corta si el precio sube a 5,50 dólares. En este caso, su riesgo real es de 0,50 dólares por acción y no es ilimitado. El precio podría subir por encima del precio de límite de pérdidas de 5,50 dólares a, digamos, 6 o 7 dólares. Esto ciertamente aumentará la pérdida, pero la pérdida aún está limitada a $1 o $2, donde se activará el stop loss en estos casos.
El mismo concepto se aplica a los contratos de futuros o a la suscripción de opciones desnudas. Si pierde dinero, el trato se puede cerrar. El precio al que un comerciante cierra una posición determina su pérdida real.
Es posible que la pérdida sea mayor de lo que invirtieron inicialmente en la operación, o incluso más de lo que tienen en su cuenta de operaciones. Cuando esto sucede, se denomina llamada de margen y el corredor le pide al operador que deposite fondos para poder mantener su posición (si aún está abierta) o llevar el saldo de su cuenta a cero. Si una cuenta comercial cae por debajo de cero debido a una pérdida comercial, significa que el comerciante está endeudado con el corredor.
Ejemplo: riesgo ilimitado al vender opciones desnudas
Supongamos que un operador está interesado en realizar llamadas desnudas para Apple Inc. (AAPL). El autor recibirá una prima de opción, que es su beneficio máximo. Si el precio AAPL al vencimiento está por debajo del precio de ejercicio, el emisor de la opción mantiene la prima como ganancia en la operación.
Si el precio de AAPL sube por encima del precio de ejercicio, el emisor de la opción enfrenta un riesgo teóricamente ilimitado, ya que no hay límite en cuanto a qué tan alto puede subir el precio. El autor acordó vender acciones de AAPL al precio de ejercicio al comprador de la opción de compra. Esto significa que el emisor de la opción deberá comprar acciones de AAPL para poder venderlas al comprador al precio de ejercicio, independientemente del precio de mercado de AAPL en ese momento.
Supongamos que se emite una opción de compra con un precio de ejercicio de 250 dólares y vence en tres meses. El precio actual de las acciones de AAPL es de 240,50 dólares. La opción se vende por $6,35, lo que significa que el vendedor recibe $635 ($6,35 x 100 acciones por contrato).
Si el precio de las acciones de AAPL permanece por debajo de $250, el autor retiene $635 o una parte de ellos si sale de la posición anticipadamente.
Si AAPL supera los 250 dólares, se enfrentarán a pérdidas ilimitadas, pero aún podrán controlar el tamaño de sus pérdidas hasta cierto punto. Por ejemplo, si el AAPL sube a 255 dólares antes del vencimiento, pueden decidir reducir sus pérdidas y salir del comercio de opciones.
Si AAPL cotiza a 255 dólares al vencimiento, el autor aún no ha perdido dinero. Esto se debe a que pueden comprar AAPL a 5 dólares por encima del precio de ejercicio (255 dólares) para venderlo al precio de ejercicio (250 dólares). Pierden $5 allí, pero ganan $6,35 con la opción, por lo que todavía obtienen $1,35 por acción, menos comisiones.
Si el precio de AAPL al vencimiento se cotiza a 270 dólares, el vendedor de la opción desnuda pierde dinero. Deben pagar 20 dólares más que el precio de ejercicio (entre 270 y 250 dólares) para vender las acciones al precio de ejercicio (250 dólares). Aquí pierden $20, pero ganaron $6,35 vendiendo la opción, por lo que terminan perdiendo $13,65 por contrato. Sus pérdidas teóricas eran ilimitadas, pero sus pérdidas reales fueron de 13,65 dólares por contrato. Esto puede mitigarse potencialmente mediante el uso de límites de pérdidas, salidas anticipadas en caso de pérdida, compra de acciones para una estrategia de compra cubierta o cobertura.
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