Tercer mercado: ¿qué significa y cómo funciona?

¿Cuál es el tercer mercado?

El tercer mercado consiste en la negociación de acciones que cotizan en bolsa por parte de corredores de bolsa e inversores institucionales sin bolsa. En otras palabras, el tercer mercado incluye valores negociados en bolsa negociados en el mercado extrabursátil entre corredores de bolsa y grandes inversores institucionales.

El término «over-the-counter» generalmente se refiere a la negociación de valores que no cotizan en una bolsa ampliamente reconocida, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). En cambio, estos valores se negocian a través de una red de corredores de bolsa porque los valores no cumplen con los requisitos de cotización de una bolsa centralizada. En el caso de un tercer mercado, los valores se cotizan en una bolsa, pero no se negocian a través de una bolsa.

¿Cómo funciona el Tercer Mercado?

Después de escuchar noticias sobre los mercados financieros, la mayoría de los inversores han oído hablar de los mercados primarios y secundarios, pero existe un tercer mercado. El mercado primario describe la emisión de nuevos valores, como una IPO o una oferta pública inicial de nuevas acciones o valores. El mercado secundario tradicionalmente negocia acciones y valores, y es el mercado con el que la mayoría de los inversores están familiarizados y realizan sus transacciones.

Un tercer mercado es un mercado o lugar en el que los corredores e inversores institucionales, como los administradores de fondos, pueden negociar valores que cotizan en una bolsa y que normalmente se negocian en una bolsa reconocida como la Bolsa de Nueva York. Cuando estos valores y acciones que cotizan en bolsa se negocian en un tercer mercado, los inversores pasan por alto el mercado secundario y las bolsas.

Antes de vender valores cotizados a un no miembro en una transacción de tercer mercado, la firma miembro debe ejecutar todas las órdenes limitadas en la cartera del especialista al mismo precio o superior. Los inversores institucionales típicos que participan en el tercer mercado son las empresas de inversión y los planes de pensiones. El tercer mercado reúne a grandes inversores dispuestos y capaces de comprar y vender sus propios valores en efectivo y entrega inmediata. Los valores se pueden comprar a precios más bajos en el tercer mercado debido a la ausencia de comisiones de corretaje.

Los sistemas de negociación de terceros evitan a los corredores tradicionales y permiten que instituciones grandes y posiblemente competidoras bloqueen las órdenes para que no se «crucen» entre sí. Las reglas de anonimato impiden que cualquier parte conozca la identidad de la contraparte. Las interfaces de control de flujo tienen reglas y lógica adicionales integradas, pero hay cierta información que no puede revelarse al público, lo que garantiza que la transacción sea bastante anónima.

Terceros creadores de mercado

Los creadores de mercado externos añaden liquidez a los mercados financieros al facilitar la colocación de órdenes de compra y venta incluso si no hay ningún comprador o vendedor para el otro lado de la operación en ese momento. Los productores del tercer mercado se benefician de su papel de intermediarios comprando barato y vendiendo caro. También realizan operaciones para corredores en bolsas de las cuales el corredor no es miembro.

Un tercer creador de mercado puede actuar como comprador cuando un inversor quiere vender pero simplemente quiere obtener una pequeña ganancia a corto plazo comprando un valor a un precio de ganga y vendiéndolo a otro inversor a un precio más alto. Los productores de terceros mercados a veces pagan a los corredores una pequeña comisión de uno o dos centavos por acción para canalizar las órdenes hacia ellos. A veces, los corredores y los creadores de mercado externos son lo mismo.