Retirar Bonos: Definición, Cómo Funcionan, Rentabilidad y Ejemplo

¿Qué es un bono de tira?

Un bono de cinta es un instrumento de deuda en el que los pagos de principal y cupón regular (que se han eliminado) se venden por separado. Un bono en cinta también se conoce como bono cupón cero.

¿Cómo funciona la comunicación mediante tiras?

Un bono regular, también conocido como bono de cupón, es un bono que paga intereses regulares a los tenedores de bonos que reciben el reembolso de su inversión subyacente cuando el bono vence. Estos inversores reciben ingresos por intereses, conocidos como cupones, de estos bonos, que pueden comprarse a la par, con descuento o con prima.

Sin embargo, no todos los bonos pagan intereses. Estos bonos se denominan bonos en tira. A un bono desmantelado se le eliminan los cupones y el principal y se vende por separado a los inversores como nuevos valores.

Un banco de inversión o un comerciante normalmente compra un instrumento de deuda y lo «despoja», separando los cupones del monto principal, que luego se conoce como saldo. Los cupones y los residuos crean una oferta de nuevos bonos que se venden a los inversores. Un bono en cinta no tiene riesgo de reinversión porque no se realizan pagos hasta el vencimiento.

En la fecha de vencimiento, el inversor recibe una cantidad igual al valor nominal del bono. La diferencia entre el precio de compra del bono y el valor nominal al vencimiento representa el rendimiento del bono para el inversor. Por ejemplo, supongamos que un inversor compró el saldo de un bono hoy por 3200 dólares. El bono tiene un valor nominal de $5,000 y vence en cinco años. Al vencimiento, el saldo del bono rendirá entre $5,000 y $3,200, o $1,800.

Veamos a otro inversor que compró un cupón en lugar del resto. El inversor recibirá uno de los pagos semestrales iniciales de intereses o cupones del bono. Si la tasa de cupón del bono es del 4%, el pago de intereses que se debe recibir dos veces (ya que es un calendario de pagos semestral) se puede calcular como (4% ÷ 2) x $5,000 = $100. El inversor pagará ($3200 ÷ $5000) x $100 = $64. Por lo tanto, su ingreso al vencimiento será de 100 a 64 = 36 dólares.

¿Cómo se valoran los bonos strip?

El precio de mercado de un bono strip refleja la calificación crediticia del emisor y el valor actual del monto del vencimiento, que está determinado por la fecha de vencimiento y las tasas de interés vigentes en la economía: cuanto más lejos de la fecha de vencimiento, menor es el precio del bono. valor presente. valor, y viceversa. Cuanto más bajas sean las tasas de interés en la economía, mayor será el valor actual del bono strip, y viceversa. El valor presente de un bono fluctuará ampliamente con los cambios en las tasas de interés vigentes porque no hay pagos de intereses regulares para estabilizar el valor. Como resultado, el impacto de las fluctuaciones de las tasas de interés en los bonos strip, conocido como duración del bono, es mayor que el impacto en un bono con cupón.

Debido a que los tenedores de bonos desmantelados no reciben ingresos adicionales en forma de pagos de intereses, los bonos desmantelados generalmente se negocian con un gran descuento respecto a su valor nominal.

Consideraciones especiales: bonos y exención de impuestos

Si un bono se mantiene hasta su vencimiento, las ganancias obtenidas se gravan como ingresos por intereses. Incluso si un tenedor de bonos no recibe ingresos por intereses, aún debe informar anualmente los intereses de los bonos ficticios o imputados al Servicio de Impuestos Internos (IRS). La cantidad de interés que un inversor debe reclamar y pagar impuestos sobre un bono desmantelado cada año aumenta el valor del bono. Si un bono se vende antes de su vencimiento, puede generar ganancias o pérdidas de capital.