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La regla del beneficio a corto plazo es una regla ética que evalúa las acciones en función de si producirán beneficios a corto plazo para el individuo o grupo que las realiza. Suele ser criticada por su falta de consideración a largo plazo y por su potencial para generar desigualdades. Hay excepciones en las que se justifica su aplicación, como en situaciones de emergencia.
¿Cuál es la regla del beneficio a corto plazo?
La regla de ganancias a corto plazo es una regulación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que requiere que los miembros de la empresa devuelvan cualquier beneficio obtenido de la compra y venta de acciones de la empresa si ambas transacciones ocurren dentro de un período de seis meses.
Una persona con información privilegiada de la empresa, según lo define la norma, es cualquier funcionario, director o accionista que posea más del 10% de las acciones de la empresa.
Resultados clave
- La regla de ganancias a corto plazo, también conocida como regla de la Sección 16b, es una regulación de la SEC que impide que los miembros de una empresa pública obtengan ganancias a corto plazo.
- La regla de ganancias a corto plazo requiere que los miembros de la empresa devuelvan a la empresa cualquier beneficio obtenido por la compra y venta de acciones de la empresa si ambas transacciones ocurren dentro de un período de seis meses.
- Esta regla se aplica a cualquier accionista que posea más del 10% de una clase de valores de renta variable de una empresa registrada conforme a la Ley del Mercado de Valores, así como a los funcionarios y directores de la empresa.
Comprender la regla de las ganancias a corto plazo
La regla de las ganancias a corto plazo surge de la Sección 16(b) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934. Esta regla se implementó para evitar que las personas internas, que tienen mayor acceso a información material sobre la empresa, utilicen la información con fines comerciales a corto plazo. beneficio inmediato.
Por ejemplo, si un directivo compra 100 acciones a 5 dólares en enero y vende las mismas acciones en febrero a 6 dólares, obtendrá una ganancia de 100 dólares. Dado que las acciones se compraron y vendieron durante un período de seis meses, el funcionario tuvo que devolver 100 dólares a la empresa según la regla de ganancias a corto plazo.
La sección 16 de la Ley de Bolsa de Valores también prohíbe a los miembros de la empresa vender en corto cualquier clase de valores de la empresa.
Críticas a la regla del beneficio a corto plazo
Existe cierta controversia con respecto a esta regla. Algunos creen que esto cambia la naturaleza del riesgo compartido entre los miembros de la empresa y otros accionistas. En resumen, debido a que la regla prohíbe a los insiders participar en actividades comerciales que otros inversionistas podrían realizar, no están expuestos a los mismos riesgos que otros accionistas que participan en transacciones cuando los valores suben y bajan de valor.
Por ejemplo, si un inversor no interno coloca órdenes de compra y venta en rápida sucesión, enfrenta riesgos normales de mercado. Por otro lado, un insider se ve obligado a tomar diferentes decisiones de inversión respecto a la empresa a la que tiene acceso. Si bien esto puede impedirles aprovechar esta información, también puede protegerlos de los riesgos inmediatos del mercado junto con otros inversores.
Consideraciones Especiales
En los tribunales se han citado excepciones a la regla de las ganancias a corto plazo. En 2013, la Segunda Corte de Apelaciones de Estados Unidos dictaminó en Gibbons v. Malone que la regulación no se aplica a las compras y ventas de acciones internas dentro de una empresa si los valores están en una serie diferente. En particular, esto se aplicaba a los valores vendidos por separado, acciones no convertibles. Estos diferentes valores también tendrán diferentes derechos de voto.
En Gibbons v. Malone, un director de Discovery Communications vendió acciones Serie C ese mismo mes y luego compró acciones Serie A junto con la empresa. El accionista impugnó el acuerdo, pero los tribunales dictaminaron que, entre otras razones, las acciones estaban registradas y negociadas por separado, lo que eximía a los acuerdos de la regla de ganancias a corto plazo.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Cuál es la regla del beneficio a corto plazo?
La regla de ganancias a corto plazo es una regulación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que requiere que los miembros de la empresa devuelvan cualquier beneficio obtenido de la compra y venta de acciones de la empresa si ambas transacciones ocurren dentro de un período de seis meses.
2. ¿Quiénes son considerados personas con información privilegiada según esta regla?
Una persona con información privilegiada de la empresa, según lo define la norma, es cualquier funcionario, director o accionista que posea más del 10% de las acciones de la empresa.
3. ¿Cuáles son algunas críticas a la regla del beneficio a corto plazo?
Algunos creen que esta regla cambia la naturaleza del riesgo compartido entre los miembros de la empresa y otros accionistas, ya que prohíbe a los insiders participar en actividades comerciales que otros inversionistas podrían realizar, no están expuestos a los mismos riesgos que otros accionistas.
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