Definicion de Riesgo calculado: definición, 2 tipos principales y formas de reducirlo
El riesgo calculado se refiere a la probabilidad de pérdida en una inversión o actividad, y puede ser de dos tipos principales: riesgo sistemático y riesgo no sistemático. Se puede reducir mediante la diversificación de la cartera y el uso de técnicas de gestión del riesgo.
¿Qué es el riesgo de liquidación?
El riesgo de liquidación es la probabilidad de que una o más partes no cumplan los términos de un contrato dentro del plazo acordado. El riesgo de liquidación es un tipo de riesgo de contraparte asociado al riesgo de incumplimiento así como a las diferencias horarias entre las partes. El riesgo de liquidación también se denomina riesgo de entrega o riesgo de Herstatt.
Resultados clave
- El riesgo de liquidación es la probabilidad de que una o más partes no cumplan los términos de un contrato dentro del plazo acordado.
- El riesgo de liquidación suele ser prácticamente inexistente en los mercados de valores.
- Los dos tipos principales de riesgo de liquidación son el riesgo de incumplimiento y el riesgo de calendario de liquidación.
- El riesgo de liquidación a veces se denomina «riesgo de Herstatt», en honor a la famosa quiebra del banco alemán Herstatt.
Comprender el riesgo calculado
Básicamente, el riesgo de liquidación es simplemente la probabilidad de que un comprador o vendedor no cumpla su parte del trato. Siempre que alguien compra productos en línea, existe el riesgo de que los productos lleguen tarde o nunca lleguen. Este riesgo es muy similar al riesgo de liquidación en los mercados de valores.
La idea de un «intermediario honesto» en quien se pueda confiar para hacer cumplir el acuerdo por ambas partes es fundamental para reducir el riesgo de acuerdo. Las firmas de corretaje y los corredores individuales deben mantener su reputación como corredores honestos para permanecer en el negocio. Cuando la mayoría de los inversores compran y venden valores, en realidad están tratando con sus corredores, no entre ellos. El riesgo de liquidación se minimiza gracias a la solvencia, las habilidades técnicas y los incentivos económicos de los corredores.
El riesgo de liquidación se puede reducir trabajando con contrapartes honestas, competentes y financieramente sólidas.
No es sorprendente que el riesgo de liquidación en los mercados de valores sea mínimo o nulo. Sin embargo, la percepción del riesgo de liquidación puede aumentar en tiempos de tensión financiera global. Consideremos el ejemplo del colapso de Lehman Brothers en septiembre de 2008. Existía una preocupación generalizada de que quienes hacían negocios con Lehman no recibieran los valores o efectivo acordados.
El riesgo de liquidación ha sido históricamente un problema en el mercado de divisas (forex). La creación de un acuerdo continuamente vinculado (CLS) ha ayudado a mejorar esta situación. Desarrollado por CLS Bank International, CLS elimina las diferencias horarias en las liquidaciones y se considera más seguro en el mercado Forex.
Tipos de riesgo de liquidación
Los dos tipos principales de riesgo de liquidación son el riesgo de incumplimiento y el riesgo de calendario de liquidación.
Riesgo normal
El riesgo de incumplimiento es la probabilidad de que una de las partes no pueda cumplir plenamente el contrato. Esta situación es similar a lo que sucede cuando un vendedor en línea no envía un artículo después de recibir el dinero. El impago es el peor resultado posible, por lo que en los mercados financieros el fracaso de las empresas es sólo un riesgo. Aun así, los inversores estadounidenses todavía cuentan con el seguro de la Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Riesgos asociados con el momento de la liquidación
Los riesgos del momento de la liquidación incluyen situaciones potenciales en las que los valores se intercambian según lo acordado pero no en el plazo acordado. Los riesgos del momento de la liquidación son generalmente mucho menos graves que el riesgo de incumplimiento porque las transacciones aún están ocurriendo. Estos riesgos del mercado de valores son el equivalente cotidiano al retraso de una pizza o un paquete de Amazon. Sin embargo, la velocidad y la liquidez de los mercados financieros hacen que las consecuencias sean mucho más graves.
Ejemplo real de riesgo calculado (riesgo Herstatt)
El riesgo de liquidación a veces se denomina «riesgo de Herstatt», en honor a la famosa quiebra del banco alemán Herstatt. El 26 de junio de 1974, el banco recibió recibos en moneda extranjera en Europa, pero no realizó ningún pago en dólares estadounidenses. Cuando los reguladores bancarios alemanes cerraron el banco, las contrapartes sufrieron pérdidas importantes.
El colapso de Herstatt llevó a la creación del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, compuesto por representantes tanto de los bancos centrales como de los reguladores de los países del Grupo de los Diez (G10). El Comité de Basilea tiene actualmente su sede en el Banco de Pagos Internacionales (BPI) en Basilea, Suiza. En general, se cree que formó la base de los requisitos de capital bancario en los países representados por el comité y más allá.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es el riesgo de liquidación?
El riesgo de liquidación es la probabilidad de que una o más partes no cumplan los términos de un contrato dentro del plazo acordado. Este riesgo está asociado al riesgo de incumplimiento y a las diferencias horarias entre las partes.
2. ¿Cómo se puede reducir el riesgo de liquidación?
El riesgo de liquidación se puede reducir trabajando con contrapartes honestas, competentes y financieramente sólidas. Además, la presencia de un «intermediario honesto» es fundamental para reducir el riesgo de acuerdo.
3. ¿Cuáles son los tipos de riesgo de liquidación en el mercado financiero?
Los dos tipos principales de riesgo de liquidación son el riesgo de incumplimiento y el riesgo de calendario de liquidación. El primero se refiere a la probabilidad de que una de las partes no pueda cumplir plenamente el contrato, mientras que el segundo se refiere a situaciones donde los valores se intercambian según lo acordado pero no en el plazo acordado.
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