Definicion de Vender en mayo y marcharse: definición, estadísticas y desventajas
Vender en mayo y marcharse: estrategia de inversión que sugiere vender activos en mayo y volver a comprar en noviembre, basada en estadísticas históricas que muestran un bajo rendimiento en los meses de verano.
¿Qué es “Vender en mayo y marcharse”?
“Vender en mayo y marcharse” es un dicho muy conocido en finanzas. Se basa en el bajo rendimiento histórico de una acción durante un período de seis meses, de mayo a octubre.
El patrón histórico fue popularizado por The Stock Trader's Almanac, que afirmaba que invertir en acciones representadas por el Dow Jones Industrial Average de noviembre a abril y cambiar a renta fija durante los seis meses restantes «proporcionaría rendimientos fiables con menos riesgo que en 1950».
La divergencia se ha mantenido pronunciada en los últimos años, con el S&P 500 ganando un promedio de alrededor del 2% de mayo a octubre desde 1990, en comparación con un promedio de alrededor del 7% de noviembre a abril, según Fidelity Investments.
Un artículo académico que examinó los mercados bursátiles fuera de Estados Unidos encontró el mismo patrón y calificó la tendencia de divergencia estacional como «notablemente persistente».
Resultados clave
- “Vender en mayo y marcharse” es un dicho que se refiere al desempeño históricamente más débil de las acciones de mayo a octubre en comparación con la otra mitad del año.
- Desde 1990, el rendimiento promedio del S&P 500 ha sido de alrededor del 2% anual de mayo a octubre, en comparación con alrededor del 7% de noviembre a abril.
- Este patrón no se mantuvo en 2020 y es probable que se vea contrarrestado por consideraciones más apremiantes en otros años.
- Los inversores pueden intentar beneficiarse de este patrón cambiando a acciones menos sensibles económicamente de mayo a octubre basándose en datos históricos.
Teorías de la divergencia estacional.
Los mercados financieros alguna vez estuvieron influenciados por patrones estacionales relacionados con la agricultura, pero probablemente han pasado a un segundo plano dada la fuerte disminución del peso económico de la agricultura.
La estacionalidad en los flujos de inversión podría continuar como resultado de las bonificaciones de fin de año para la industria financiera y las empresas, posiblemente ayudadas por la fecha límite de mediados de abril para la presentación de impuestos sobre la renta en Estados Unidos.
Cualesquiera que sean las consideraciones fundamentales detrás de esto, el panorama histórico se volvió más pronunciado como resultado de las caídas del mercado de valores de octubre de 1987 y 2008.
La última caída significativa del mercado de valores entre mayo y octubre se produjo en 2011, cuando el S&P 500 cayó un 8,1%. El S&P 500 cayó un 0,3% respecto a los mismos meses de 2015.
¿Por qué no vender en mayo y seguir adelante?
El único inconveniente de los patrones históricos es que no predicen el futuro de forma fiable. Esto es especialmente cierto en el caso de patrones históricos bien conocidos. Si suficientes personas se convencieran de que el patrón “Vender en mayo y desaparecer” continuaría, esencialmente comenzaría a desaparecer de inmediato. Todos los primeros vendedores intentarían vender en abril y pujarían entre sí. recomprar acciones antes que otras en octubre.
Por supuesto, los promedios de tendencias estacionales también ocultan grandes variaciones de un año a otro. En cualquier año determinado, la influencia de la estacionalidad se ve eclipsada por muchas otras consideraciones, a menudo más apremiantes. Vender en mayo no habría servido de nada a nadie siguiendo ese dicho en 2020, ya que el S&P 500 cayó un 34% durante cinco semanas en febrero y marzo cuando golpeó la pandemia de COVID-19, solo para que de mayo a octubre volviera al 12,4%.
De hecho, en la década previa a 2020, la pasada mitad de verano del año de mercado promedió un rendimiento sólido, aunque poco espectacular, del 3,8%, sin ninguna caída significativa desde 2011, según LPL Research.
| S&P 500 vende rentabilidades de mayo (mayo-octubre) | |
|---|---|
| Año | Devolución del S&P 500 “Vender en mayo” |
| 2011 | -8,1% |
| año 2012 | +1,0% |
| 2013 | +10,0% |
| año 2014 | +7,1% |
| 2015 | -0,3% |
| 2016 | +2,9% |
| 2017 | +8,0% |
| 2018 | +2,4% |
| 2019 | +3,1% |
| 2020 | +12,3% |
“Vender mayo” tampoco logró comenzar 2022, con el S&P 500 cayendo un 8,8% en abril y un 13,3% en lo que va del año.
En resumen, aunque el patrón histórico es innegable, su poder predictivo es cuestionable y los costos de oportunidad son potencialmente significativos.
Alternativas a “Vender en mayo y marcharse”
En lugar de dar el paso, los inversores que creen que este patrón continuará pueden pasar de sectores de mercado de mayor riesgo a aquellos que tienden a obtener mejores resultados durante períodos de debilidad del mercado.
Por ejemplo, según Pacer, un índice personalizado que representara una estrategia de rotación entre las acciones de atención médica y de bienes de consumo básico mantenidas de mayo a octubre y sectores de mercado más sensibles económicamente de noviembre a abril habría superado significativamente al S&P 500 en ambos períodos de 1990 a 2021. Patrocinador ETF de un fondo cotizado en bolsa que intenta implementar esta rotación estacional como estrategia de inversión. El ETF Pacer CFRA-Stovall Equal Weight Seasonal Rotation (SZNE) tenía aproximadamente $ 80 millones en activos y había bajado más del 12% al 29 de abril de 2022.
Para muchos inversores minoristas con objetivos a largo plazo, una estrategia de comprar y mantener (mantener una acción durante todo el año, año tras año, a menos que cambien los fundamentos) sigue siendo el mejor camino.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es “Vender en mayo y marcharse”?
El dicho “Vender en mayo y marcharse” se refiere al bajo rendimiento histórico de las acciones durante un período de seis meses, de mayo a octubre. Se basa en la teoría de que invertir en acciones de noviembre a abril y cambiar a renta fija durante los seis meses restantes proporcionaría rendimientos fiables con menos riesgo.
2. ¿Por qué no vender en mayo y seguir adelante?
Aunque el patrón histórico de “Vender en mayo y marcharse” es innegable, su poder predictivo es cuestionable. Los costos de oportunidad pueden ser significativos, ya que en muchos años el patrón no se ha cumplido, y otros factores pueden eclipsar la influencia de la estacionalidad en los mercados.
3. ¿Cuáles son algunas alternativas a “Vender en mayo y marcharse”?
En lugar de vender en mayo, los inversores pueden optar por rotar de sectores de mercado de mayor riesgo a aquellos que tienden a obtener mejores resultados durante períodos de debilidad del mercado. Otra alternativa es seguir una estrategia de comprar y mantener, especialmente para inversores minoristas con objetivos a largo plazo.
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