Formulario SEC F-10: Qué es, cómo funciona, requisitos

¿Qué es el formulario F-10 de la SEC?

El formulario SEC F-10 es un formulario que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) requiere que ciertos emisores privados extranjeros canadienses que cotizan en bolsa completen para registrar y vender valores en los Estados Unidos.

Estos emisores debían estar sujetos a una divulgación continua por parte de las autoridades canadienses durante los 12 meses anteriores a la presentación de la solicitud para poder registrar cualquier valor, con excepción de ciertos derivados. Una empresa que presente un formulario F-10 de la SEC también debe tener un valor de mercado agregado de sus acciones en circulación de al menos 75 millones de dólares.

Comprensión del formulario SEC F-10

Ciertas empresas canadienses que deseen registrar y vender valores en los Estados Unidos presentarán el formulario SEC F-10 para registrar los valores según la Ley de Valores de 1933. Esta ley estadounidense, aprobada después de la caída del mercado de valores de 1929, exige que las empresas divulguen sus estados financieros. para que los inversores potenciales puedan revisarlos y tomar decisiones de inversión informadas.

La Ley de Valores de 1933, a menudo denominada ley de «verdad en los valores», exige que las empresas presenten formularios de registro que proporcionen datos y divulgaciones importantes sobre sus valores y su situación financiera general. El formulario F-10 de la SEC es solo una de las muchas presentaciones que ayudan a la SEC a lograr los objetivos de la ley: los inversores pueden obtener información importante sobre los valores que se ofrecen y evitar ventas fraudulentas de los valores que se ofrecen.

Sistema de divulgación multijurisdiccional (MJDS)

En julio de 1991, la SEC y los Administradores de Valores de Canadá aprobaron el Sistema de Divulgación Multijurisdiccional (MJDS). El propósito del MJDS era agilizar el proceso de solicitud y facilitar que las empresas canadienses elegibles obtengan financiamiento en los Estados Unidos a través de una oferta de valores.

Las empresas canadienses que cumplan con los requisitos del MJDS pueden utilizar al presentar ante la SEC el mismo prospecto que prepararon de acuerdo con los requisitos de divulgación canadienses. Esto permite a las empresas ahorrar tiempo y reducir la carga administrativa y los costos asociados con las presentaciones individuales.

Por lo tanto, el formulario SEC F-10 es un formulario completo que permite a las empresas elegibles para MJDS utilizar los documentos de oferta apropiados requeridos por las regulaciones de valores canadienses. Sin embargo, a diferencia de otros formularios SEC requeridos a los emisores canadienses (F-7, F-8, F-9 y F-80), el formulario SEC F-10 requiere que el emisor concilie sus estados financieros con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de EE. UU. .

Requisitos del formulario SEC F-10

Si bien el propósito del MJDS es reducir las barreras para que las empresas canadienses obtengan financiamiento transfronterizo, las empresas aún deben cumplir con los requisitos establecidos en Formulario F-10 de la SEC. A continuación destacamos algunas disposiciones clave, como los requisitos relacionados con los tipos de valores incluidos en la declaración, las divulgaciones apropiadas y el valor de mercado de los valores que se ofrecen.

Tipos de valores

Los emisores privados extranjeros registrados u organizados según la ley canadiense pueden utilizar el formulario SEC F-10 para registrar valores según la Ley de Valores de 1933. Esto incluye valores emitidos como parte de una oferta de canje o en relación con una combinación, fusión u otra reorganización que requiera el voto de los accionistas.

Sin embargo, las empresas no pueden utilizar el formulario SEC F-10 para registrar valores derivados. Las excepciones a esta regla incluyen el registro de ciertos warrants, opciones, derechos y valores convertibles que cumplan con los requisitos establecidos por la SEC.

Divulgación de información

Antes de presentar el formulario SEC F-10, la empresa emisora ​​debe cumplir con los requisitos de divulgación de la Comisión Canadiense de Valores o una autoridad reguladora similar durante al menos 12 meses calendario inmediatamente antes de la presentación. Existen ciertas excepciones y disposiciones adicionales a este requisito de presentación de informes para las empresas participantes que forman parte de una combinación de negocios.

Valor de mercado de los valores

El valor total de mercado de las acciones en circulación debe ser de al menos 75 millones de dólares. Existen disposiciones adicionales a esta regla para combinaciones de negocios que, bajo ciertas circunstancias, pueden calificar para una oferta pública basada en las acciones en circulación de cada compañía involucrada.