Definicion de ¿Qué es la adquisición inversa (RTO)? Definición y cómo funciona.
La adquisición inversa (RTO) es el proceso mediante el cual una empresa privada adquiere una empresa pública para cotizar en bolsa sin necesidad de una oferta pública inicial (OPI). Este proceso funciona mediante la compra de una empresa pública por parte de una empresa privada, permitiéndole así cotizar en bolsa de valores.
¿Qué es la adquisición inversa (RTO)?
Una adquisición inversa (RTO) es un proceso mediante el cual las empresas privadas pueden convertirse en empresas que cotizan en bolsa sin pasar por una oferta pública inicial (IPO).
Para empezar, una empresa privada compra suficientes acciones para controlar una empresa pública. Luego, el accionista de la empresa privada intercambia sus acciones de la empresa privada por acciones de la empresa pública. En este punto, la empresa privada se ha convertido efectivamente en una empresa pública.
Una RTO a veces también se denomina fusión inversa o IPO inversa.
Resultados clave
- Una adquisición inversa (RTO) es un proceso mediante el cual las empresas privadas pueden convertirse en empresas que cotizan en bolsa sin pasar por una oferta pública inicial (IPO).
- Aunque las adquisiciones inversas (RTO) son más baratas y más rápidas que las IPO, a menudo puede haber deficiencias en la gestión y el mantenimiento de registros de las RTO, entre otras cuestiones.
- Las empresas extranjeras pueden utilizar adquisiciones inversas (RTO) para obtener acceso al mercado estadounidense.
Cómo funciona la adquisición inversa (RTO)
Al participar en una RTO, una empresa privada puede evitar las costosas tarifas asociadas con la organización de una IPO. Sin embargo, la empresa no adquiere fondos adicionales a través del RTO y debe tener fondos suficientes para completar la transacción por sí sola.
Aunque no es un requisito obligatorio de la RTO, el nombre de la empresa pública involucrada a menudo cambia como parte del proceso. Por ejemplo, la empresa de informática Dell (DELL) completó una adquisición inversa de las acciones de seguimiento de VMware (DVMT) en diciembre de 2018 y volvió al estado de empresa pública. También cambió su nombre a Dell Technologies.
Además, la reestructuración corporativa de una (o ambas) de las empresas fusionadas se ajusta para reflejar el nuevo modelo de negocio. Antes de la llegada de la RTO, no era raro que una empresa pública tuviera poca o ninguna actividad reciente y existiera más como una corporación fantasma. Esto permite a una empresa privada trasladar sus operaciones a una estructura de empresa pública con relativa facilidad, evitando al mismo tiempo los costos, los requisitos regulatorios y las limitaciones de tiempo asociados con una IPO. Mientras que una IPO tradicional puede llevar meses o años, una RTO puede completarse en tan solo unas pocas semanas.
Para una empresa que busca cotizar en bolsa, las adquisiciones inversas (RTO) pueden ser una opción más barata y rápida que una IPO. Sin embargo, tienden a plantear un mayor riesgo para los inversores.
A las RTO a veces se les llama “IPO para los pobres”. Esto se debe a que los estudios han demostrado que las empresas que salen a bolsa a través de una RTO suelen tener tasas de supervivencia y rendimiento a largo plazo más bajas en comparación con las empresas que pasan por una IPO tradicional para convertirse en una empresa pública.
Consideraciones Especiales
A diferencia de las OPI regulares, que pueden cancelarse si los mercados de valores tienen un mal desempeño, las fusiones inversas generalmente no se suspenden. Muchas empresas privadas que intentan completar una fusión inversa a menudo han incurrido en una serie de pérdidas, y un porcentaje de estas pérdidas se puede aplicar a ganancias futuras como pérdida fiscal.
Por otro lado, las fusiones inversas pueden exponer deficiencias en las prácticas de gestión y contabilidad de una empresa privada. Además, muchas fusiones inversas fracasan; terminan no cumpliendo con las expectativas prometidas cuando finalmente comienzan a operar.
Una empresa extranjera puede utilizar un RTO como mecanismo para ingresar al mercado estadounidense. Por ejemplo, si una empresa con operaciones fuera de los EE. UU. compra suficientes acciones para tener una participación mayoritaria en la empresa estadounidense, puede tomar medidas para fusionar el negocio extranjero con el negocio con sede en los EE. UU.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es la adquisición inversa (RTO)?
Respuesta: Una adquisición inversa (RTO) es un proceso mediante el cual las empresas privadas pueden convertirse en empresas que cotizan en bolsa sin pasar por una oferta pública inicial (IPO). Se lleva a cabo mediante la compra de suficientes acciones para controlar una empresa pública, seguida de un intercambio de acciones que resulta en la empresa privada convirtiéndose en una empresa pública.
2. ¿Cómo funciona la adquisición inversa (RTO)?
Respuesta: Al participar en una RTO, una empresa privada puede evitar las costosas tarifas asociadas con la organización de una IPO, pero no obtiene fondos adicionales a través de la RTO. El nombre de la empresa pública a menudo cambia como parte del proceso, y la reestructuración corporativa refleja el nuevo modelo de negocio.
3. ¿Cuáles son algunas consideraciones especiales sobre las adquisiciones inversas (RTO)?
Respuesta: A diferencia de las IPO regulares, las fusiones inversas generalmente no se suspenden incluso si los mercados de valores tienen un mal desempeño. Sin embargo, las RTO pueden exponer deficiencias en las prácticas de gestión y contabilidad de una empresa privada, y muchas RTO terminan no cumpliendo con las expectativas prometidas cuando finalmente comienzan a operar. También se utiliza como mecanismo para que empresas extranjeras ingresen al mercado estadounidense.
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