Definicion de Valor del precio del punto básico (PVBP): definición y cómo se utiliza
El **valor del precio del punto básico (PVBP)** es la medida del cambio en el precio de un bono o activo financiero en respuesta a un cambio en el punto básico de los tipos de interés. Se utiliza para evaluar el riesgo de tasa de interés y el impacto de cambios en los tipos de interés en el valor del activo financiero.
¿Qué significa el valor del precio de un punto básico?
El valor del precio de un punto básico (PVBP) es una medida que se utiliza para describir cómo un cambio en el rendimiento en un punto básico afecta el precio de un bono.
El valor del precio de un punto básico también se conoce como valor de un punto básico (VBP), valor en dólares de un punto básico (DVBP) o valor de un punto básico (BPV).
Comprensión del punto base del valor del precio (PVBP)
El precio en puntos básicos es un método para medir la sensibilidad al precio de un bono. Esto a menudo se establece estimando el cambio absoluto en el precio del bono si el rendimiento requerido cambiara en un punto básico (BPS). En otras palabras, PVBP es el cambio en el precio del bono ante un cambio del 0,01% (un punto básico) en el rendimiento. La volatilidad de los precios es la misma para un aumento o disminución de un punto básico en el rendimiento requerido.
Dado que esta medida de la volatilidad de los precios se expresa en cambios de precios en dólares, al dividir el PVBP por el precio original se obtiene el cambio porcentual en el precio para un cambio de 1 punto básico en el rendimiento. Dado que existe una relación inversa entre los precios de los bonos y los rendimientos, a medida que los precios de los bonos caen debido a la disminución de las cantidades en dólares, sus rendimientos aumentan y viceversa. La medida en que cambia el precio de un bono por cada cambio de punto básico en el rendimiento está determinada por una serie de otros factores, como la tasa de cupón del bono, el tiempo hasta el vencimiento y la calificación crediticia.
Un punto básico mayor significa un cambio mayor en el precio del bono debido a un cambio determinado en las tasas de interés. El PVBP se puede calcular de forma estimada basándose en la duración modificada como Duración modificada x Precio sucio x 0,0001. La duración modificada mide el cambio proporcional en el precio de un bono por cambio unitario en el rendimiento. Es simplemente una medida del vencimiento promedio ponderado de los flujos de efectivo de un título de renta fija. A medida que caen los rendimientos, la duración modificada aumenta y una duración modificada más alta significa que el valor es más sensible a las tasas de interés. El precio sucio incluido en la fórmula se define como el precio total pagado por el bono después de incluir los intereses acumulados en la fecha de compra.
Supongamos que un analista quiere entender cómo un cambio en el precio de un bono afectará el precio del valor si el rendimiento cambia en 100 puntos básicos. El valor nominal del bono comprado a la par es $10 000 y el precio en puntos básicos es $13,55.
PVBP = Duración modificada x $10 000 x 0,0001
13,55 = duración modificada x 1
Duración modificada = 13,55.
Esto significa que si los tipos caen 100 pb. (es decir, 1%), el valor del bono aumentará en un 13,55% x $10.000 = $1.355.
Otra forma de ver esto es recordar que PVBP es el cambio en el precio de un bono por cada cambio de 1 punto básico en el rendimiento. En este caso, el PVBP es de $13,55. Por lo tanto, un cambio de 100 puntos básicos en el rendimiento sería $13,55 x 100 = $1355.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué significa el valor del precio de un punto básico?
El valor del precio de un punto básico (PVBP) es una medida que se utiliza para describir cómo un cambio en el rendimiento en un punto básico afecta el precio de un bono.
2. ¿Cómo se calcula el valor del precio de un punto básico?
El PVBP se puede calcular de forma estimada basándose en la duración modificada como Duración modificada x Precio sucio x 0,0001.
3. ¿Cómo se interpreta el valor del precio de un punto básico en la práctica?
El PVBP es el cambio en el precio de un bono por cada cambio de 1 punto básico en el rendimiento. En la práctica, esto significa que si los tipos caen 1%, el valor del bono aumentará en el PVBP por el precio nominal del bono.
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