Definicion de PV10: Definición, Uso para Inversores de Energía, Cálculo, Ejemplo
El índice PV10 es una medida del valor presente de las reservas de petróleo y gas, utilizado por inversores de energía para evaluar la rentabilidad de un proyecto. Se calcula multiplicando las reservas probadas por el precio de mercado y aplicando un factor de descuento. Por ejemplo, si una empresa tiene 10 millones de barriles de petróleo probados y el precio actual es de $50 por barril, el valor presente de las reservas sería de $500 millones.
¿Qué es PV10?
PV10 es un cálculo del valor presente de los ingresos futuros estimados de petróleo y gas menos los costos directos proyectados y descontados a una tasa anual del 10%. La cifra resultante se utiliza en la industria energética para estimar el valor de las reservas probadas de petróleo y gas de una corporación.
Resultados clave
- PV10 es un método para estimar las ganancias futuras potenciales de una empresa de energía en función de sus reservas probadas de petróleo y gas utilizando una tasa de descuento del 10%.
- Se basa en informes de ingenieros sobre los costos e ingresos estimados que podría generar cada campo o reserva petrolera.
- PV10 es ampliamente utilizado por analistas bursátiles e inversores como medida del valor de mercado de una empresa de energía.
Entendiendo PV10
En general, es difícil estimar el valor de las reservas de petróleo y gas, y esto dificulta estimar las ganancias futuras de una compañía petrolera. La métrica PV10 es útil para determinar el valor aproximado en una industria que posiblemente sea una de las más difíciles de comprender y evaluar con precisión para los inversores.
Los analistas confían en los ingenieros de desarrollo para proporcionar la información utilizada para calcular el PV10. El ingeniero crea un informe de reservas para los pozos existentes y los pozos probados pero no desarrollados. Este informe tiene en cuenta la tasa de producción actual de cada pozo, los costos de producción, los costos de desarrollo de reservas y la tasa de disminución proyectada. Las ganancias brutas futuras se estiman utilizando los precios de energía vigentes o aplicando una tasa de aumento adecuada.
El informe sólo tiene en cuenta los costes directos. Los costos indirectos que no están incluidos pueden incluir el servicio de la deuda, el agotamiento, la depreciación y los gastos generales administrativos y gastos no relacionados con la propiedad.
El cálculo PV10 es ampliamente utilizado por inversores y analistas de mercado, pero no es una medida financiera calculada de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Esto se debe a que PV10 no tiene en cuenta el impacto de los impuestos sobre la renta en las ganancias futuras.
PV10 y valor empresarial (EV)
El cálculo de PV10 a menudo se denomina cálculo EV/PV10. El valor empresarial (EV) es una medida del valor de mercado de una empresa, incluidos su capital y deuda. El total se calcula sumando la capitalización de mercado, las acciones preferentes y la deuda de una empresa, y luego restando el efectivo y los equivalentes de efectivo.
Esencialmente, se puede pensar en los vehículos eléctricos como un precio de absorción hipotético. Si se comprara la empresa, la empresa compradora asumiría la deuda de la empresa y retendría su efectivo.
Si el PV10 de una empresa es superior a su EV, está claro que el precio de la acción está por debajo del valor que generará con el tiempo. Esto hace que las acciones de la empresa sean atractivas para los inversores.
Si el valor PV10 de una empresa es mayor que su valor empresarial (EV), los inversores verán sus acciones como una oportunidad de compra a largo plazo.
Ejemplo de cálculo de PV10
Consideremos el caso hipotético de una gran compañía petrolera internacional. El EV de la compañía es de 449 mil millones de dólares y las reservas comprometidas son de 25 mil millones de barriles de petróleo equivalente.
La empresa planea sustituir toda su producción anual con nuevas reservas. Esto significa que esta cifra debería permanecer constante año tras año.
Según estas cifras, la relación VE/reservas de la compañía petrolera es de 17,80 dólares, lo que indica que está valorada en aproximadamente 18 veces sus barriles probados de reservas de petróleo. Así, el PV10 de la compañía será de 176 mil millones de dólares.
Preguntas Frecuentes
1. Pregunta: ¿Qué es PV10?
Respuesta: PV10 es un cálculo del valor presente de los ingresos futuros estimados de petróleo y gas menos los costos directos proyectados y descontados a una tasa anual del 10%. Esta cifra se utiliza en la industria energética para estimar el valor de las reservas probadas de petróleo y gas de una corporación.
2. Pregunta: ¿Cómo se calcula el PV10?
Respuesta: Los analistas confían en los ingenieros de desarrollo para proporcionar la información utilizada para calcular el PV10. El ingeniero crea un informe de reservas que tiene en cuenta la tasa de producción actual, los costos de producción, los costos de desarrollo de reservas y la tasa de disminución proyectada. Las ganancias brutas futuras se estiman utilizando los precios de energía vigentes.
3. Pregunta: ¿Cuál es la relación entre PV10 y valor empresarial (EV)?
Respuesta: El cálculo de PV10 a menudo se denomina cálculo EV/PV10, y si el PV10 de una empresa es superior a su EV, las acciones de la empresa son atractivas para los inversores, ya que indicaría que el precio de la acción está por debajo del valor que generará con el tiempo.
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