Definicion de Bonos Flash del Tesoro: qué son y cómo funcionan
Bonos Flash del Tesoro: qué son y cómo funcionan
¿Qué son los bonos del tesoro no negociables?
Todos los bonos y pagarés del Tesoro emitidos fuera de circulación representan bonos y pagarés del Tesoro emitidos antes de la emisión del último bono o pagaré emitido con una fecha de vencimiento específica.
Los bonos del Tesoro recién emitidos pueden contrastarse con los bonos del Tesoro a corto plazo, que se refieren únicamente a las emisiones más recientes.
Resultados clave
- Los títulos del Tesoro extraordinarios se refieren a cualquier título del Tesoro emitido distinto de la emisión más reciente, que se denomina «en circulación».
- Los bonos del Tesoro emitidos son generalmente algo menos líquidos que los valores en circulación, aunque todavía se negocian activamente en el mercado secundario.
- La diferencia de precio entre los bonos del Tesoro en circulación y en circulación a menudo se denomina prima de liquidez porque los bonos del Tesoro más líquidos se compran a un precio más alto.
Explicación de los bonos del tesoro no negociables
Cuando el Tesoro de Estados Unidos emite valores (notas y bonos del Tesoro) lo hace mediante una subasta para determinar el precio al que se ofrecerán los instrumentos de deuda. Según las solicitudes recibidas y el nivel de las tasas de interés de los valores, el Tesoro de los Estados Unidos puede fijar el precio de sus títulos de deuda. Las nuevas emisiones introducidas después del cierre de la subasta se denominan «Bonos del Tesoro en ejecución». Tras la emisión de un nuevo título del Tesoro de cualquier fecha de vencimiento, el título previamente emitido del mismo vencimiento se convierte en un bono o pagaré especial.
Por ejemplo, si el Tesoro de los Estados Unidos volvió a emitir bonos a 5 años en febrero, esos billetes están en circulación y reemplazan los bonos a 5 años emitidos anteriormente que ya no están en circulación. En marzo, si se emite otro lote de bonos a 5 años, esos bonos de marzo se convertirán en bonos del Tesoro comercializables y los bonos de febrero ahora se retirarán. Etcétera.
Dónde negociar bonos del tesoro no negociables
Si bien los bonos del Tesoro en circulación se pueden comprar en Treasury Direct, los valores en circulación solo se pueden comprar a otros inversores a través del mercado secundario. Cuando los bonos del Tesoro ingresan al mercado secundario extrabursátil, se negocian menos porque los inversionistas prefieren seleccionar valores más líquidos (como es el caso de los bonos del Tesoro en circulación). Para alentar a los inversores a comprar fácilmente estos títulos de deuda en el mercado, los bonos del Tesoro que se emiten tienden a ser menos costosos y arrojar rendimientos ligeramente más altos.
Debido a que los bonos del Tesoro fuera de mercado tienen rendimientos más altos y precios más bajos que los bonos del Tesoro en circulación, existe un diferencial de rendimiento notable entre ambas ofertas. Una de las razones de la dispersión de los rendimientos es el concepto de oferta. Los bonos del Tesoro «reales» normalmente se emiten con una oferta fija. La alta demanda de valores restringidos hace que sus precios aumenten y, a su vez, los rendimientos disminuyan, lo que resulta en una diferencia entre los rendimientos de los valores en circulación y los valores en circulación. Además, los valores en circulación se mantienen en gran medida hasta su vencimiento en la cartera del administrador de activos, ya que hay pocas razones para negociarlos. Por otro lado, cuando los administradores de cartera necesitan cambiar su exposición al riesgo de tasas de interés y encontrar oportunidades de arbitraje, negocian bonos del Tesoro sobre la marcha, creando liquidez para estos valores.
Curvas de rendimiento fuera de ciclo
Aunque los rendimientos actuales de los bonos del Tesoro se pueden utilizar para construir una curva de rendimiento interpolada que se utiliza para determinar el precio de los títulos de deuda, algunos analistas prefieren utilizar los rendimientos del Tesoro no negociados para construir la curva de rendimiento. Los rendimientos fuera de mercado se utilizan cuando la demanda de bonos del Tesoro actuales es inconsistente, lo que provoca distorsiones de precios causadas por fluctuaciones en la demanda actual. Al derivar los valores de la curva de rendimiento de las tasas actuales del Tesoro, los analistas financieros pueden garantizar que las fluctuaciones temporales de la demanda no distorsionen los cálculos de la curva de rendimiento o el precio de las inversiones en renta fija.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué son los bonos del tesoro no negociables?
Todos los bonos y pagarés del Tesoro emitidos fuera de circulación representan bonos y pagarés del Tesoro emitidos antes de la emisión del último bono o pagaré emitido con una fecha de vencimiento específica.
Los bonos del Tesoro recién emitidos pueden contrastarse con los bonos del Tesoro a corto plazo, que se refieren únicamente a las emisiones más recientes.
Resultados clave
- Los títulos del Tesoro extraordinarios se refieren a cualquier título del Tesoro emitido distinto de la emisión más reciente, que se denomina «en circulación».
- Los bonos del Tesoro emitidos son generalmente algo menos líquidos que los valores en circulación, aunque todavía se negocian activamente en el mercado secundario.
- La diferencia de precio entre los bonos del Tesoro en circulación y en circulación a menudo se denomina prima de liquidez porque los bonos del Tesoro más líquidos se compran a un precio más alto.
Explicación de los bonos del tesoro no negociables
Cuando el Tesoro de Estados Unidos emite valores (notas y bonos del Tesoro) lo hace mediante una subasta para determinar el precio al que se ofrecerán los instrumentos de deuda. Según las solicitudes recibidas y el nivel de las tasas de interés de los valores, el Tesoro de los Estados Unidos puede fijar el precio de sus títulos de deuda. Las nuevas emisiones introducidas después del cierre de la subasta se denominan «Bonos del Tesoro en ejecución». Tras la emisión de un nuevo título del Tesoro de cualquier fecha de vencimiento, el título previamente emitido del mismo vencimiento se convierte en un bono o pagaré especial.
Por ejemplo, si el Tesoro de los Estados Unidos volvió a emitir bonos a 5 años en febrero, esos billetes están en circulación y reemplazan los bonos a 5 años emitidos anteriormente que ya no están en circulación. En marzo, si se emite otro lote de bonos a 5 años, esos bonos de marzo se convertirán en bonos del Tesoro comercializables y los bonos de febrero ahora se retirarán. Etcétera.
Dónde negociar bonos del tesoro no negociables
Si bien los bonos del Tesoro en circulación se pueden comprar en Treasury Direct, los valores en circulación solo se pueden comprar a otros inversores a través del mercado secundario. Cuando los bonos del Tesoro ingresan al mercado secundario extrabursátil, se negocian menos porque los inversionistas prefieren seleccionar valores más líquidos (como es el caso de los bonos del Tesoro en circulación). Para alentar a los inversores a comprar fácilmente estos títulos de deuda en el mercado, los bonos del Tesoro que se emiten tienden a ser menos costosos y arrojar rendimientos ligeramente más altos.
Debido a que los bonos del Tesoro fuera de mercado tienen rendimientos más altos y precios más bajos que los bonos del Tesoro en circulación, existe un diferencial de rendimiento notable entre ambas ofertas. Una de las razones de la dispersión de los rendimientos es el concepto de oferta. Los bonos del Tesoro «reales» normalmente se emiten con una oferta fija. La alta demanda de valores restringidos hace que sus precios aumenten y, a su vez, los rendimientos disminuyan, lo que resulta en una diferencia entre los rendimientos de los valores en circulación y los valores en circulación. Además, los valores en circulación se mantienen en gran medida hasta su vencimiento en la cartera del administrador de activos, ya que hay pocas razones para negociarlos. Por otro lado, cuando los administradores de cartera necesitan cambiar su exposición al riesgo de tasas de interés y encontrar oportunidades de arbitraje, negocian bonos del Tesoro sobre la marcha, creando liquidez para estos valores.
Curvas de rendimiento fuera de ciclo
Aunque los rendimientos actuales de los bonos del Tesoro se pueden utilizar para construir una curva de rendimiento interpolada que se utiliza para determinar el precio de los títulos de deuda, algunos analistas prefieren utilizar los rendimientos del Tesoro no negociados para construir la curva de rendimiento. Los rendimientos fuera de mercado se utilizan cuando la demanda de bonos del Tesoro actuales es inconsistente, lo que provoca distorsiones de precios causadas por fluctuaciones en la demanda actual. Al derivar los valores de la curva de rendimiento de las tasas actuales del Tesoro, los analistas financieros pueden garantizar que las fluctuaciones temporales de la demanda no distorsionen los cálculos de la curva de rendimiento o el precio de las inversiones en renta fija.
¿Problemas o dudas? Te ayudamos
Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org.