Definicion de Revisión de la tasa de oferta a plazo interbancaria de Mumbai (MIFOR)
Revisión de la tasa de oferta a plazo interbancaria de Mumbai (MIFOR)
¿Qué es la tasa de oferta interbancaria a plazo de Mumbai (MIFOR)?
El término tasa de oferta a término interbancaria de Mumbai (MIFOR) se refiere a la tasa de referencia utilizada por los bancos comerciales para ciertos contratos financieros en la India. El MIFOR se utilizó para fijar los precios de los contratos a término y de los derivados. Era una mezcla del tipo de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) y la prima a plazo obtenida en los mercados de divisas de la India. Financial Benchmarks India Private Limited (FBIL) ha publicado las tasas diarias de MIFOR hasta el 30 de junio de 2023. A mediados de 2021, el banco central de la India emitió un aviso en el que pedía a todos los bancos nacionales que dejaran de utilizar el MIFOR para nuevos contratos antes de finales de 2021 como resultado del plan de eliminación del LIBOR.
Resultados clave
- La tasa de oferta a plazo interbancaria de Mumbai es la tasa que los bancos indios utilizan como punto de referencia para fijar el precio de los contratos a plazo y los derivados.
- MIFOR era una combinación de LIBOR y prima a término obtenida de los mercados de divisas de la India.
- El Banco de la Reserva de la India dejó de utilizar el MIFOR tras un escándalo de fijación de tipos que involucró al LIBOR, que se utilizó como tipo de referencia.
- El FBIL publica diariamente las tarifas MIFOR ajustadas y modificadas.
- MIFOR era similar a MIBOR (tasa interbancaria india), excepto que utiliza un elemento de cambio de moneda.
Comprensión de la tasa de oferta interbancaria a plazo de Mumbai (MIFOR)
MIFOR ha sido el punto de referencia para fijar las tasas de derivados en la India con un elemento cambiario. Este punto de referencia se personalizó incorporando la tasa LIBOR USD a un día, una tasa de referencia que consiste en un promedio de las tasas de interés ofrecidas por varios bancos.
El índice de referencia también incluye cláusulas de swap de divisas entre el dólar estadounidense (USD) y la rupia india (INR) con el mismo vencimiento. Esto se debe a que los bancos pagaban el LIBOR para pedir prestados dólares en el mercado interbancario y recibir rupias mediante un swap de divisas. Se añadió una prima a las cláusulas de swap entre Estados Unidos y la India para compensar a los bancos participantes que proporcionaron las tasas para compensar el riesgo crediticio involucrado. Calcular el MIFOR fue difícil debido al desconocido diferencial crediticio.
El MIFOR no utilizó simplemente el diferencial de tipos de interés entre Estados Unidos y la India para el vencimiento especificado al calcular los puntos swap. Por ejemplo, supongamos que la tasa a tres meses en Estados Unidos fuera del 4% y la tasa a tres meses en India fuera del 6%. La diferencia en las tasas de interés habría sido del 2%, pero el MIFOR añadió una prima de riesgo a la diferencia, que a menudo variaba dependiendo de qué bancos proporcionaban las tasas interbancarias.
Las tasas fueron publicadas por el banco central de la India, el Banco de la Reserva de la India (RBI), para ayudar a los inversores a evitar tener que calcular los puntos swap, que eran la diferencia en las tasas de interés entre Estados Unidos y la India en una fecha de liquidación específica.
La intención original de MYFOR era tener fines de cobertura. Sin embargo, muchas entidades jurídicas utilizaron el MIFOR para la especulación monetaria.
Consideraciones Especiales
En julio de 2021, el RBI recomendó que todos los bancos nacionales dejaran de utilizar MIFOR como punto de referencia para cualquier nuevo contrato celebrado después del 31 de diciembre de 2021, cuando el banco comenzará a eliminar gradualmente la LIBOR. La medida fue en respuesta a un escándalo de fijación de tasas que involucró a banqueros de varias instituciones financieras internacionales importantes, lo que generó dudas sobre la validez de la LIBOR como referencia.
Después de que el RBI dejó de publicar las tasas MIFOR, fueron publicadas temporalmente por FBIL, una empresa privada propiedad de la Asociación de Derivados y Renta Fija del Mercado Monetario de la India, la Asociación de Distribuidores de Divisas de la India y la Asociación de Banqueros de la India. Esto cesó el 30 de junio de 2023. En junio de 2021, el FBIL comenzó a publicar diariamente las tarifas MIFOR ajustadas y las tarifas MIFOR modificadas para su uso en contratos nuevos y heredados, respectivamente.
Tasa interbancaria de oferta a plazo de Mumbai (MIFOR) frente a tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) y tasa de oferta interbancaria de Mumbai (MIBOR)
MIFOR era ligeramente diferente tanto de LIBOR como de la tasa de oferta interbancaria de Mumbai (MIBOR). Tanto MIFOR como MIBOR tuvieron aplicaciones similares en los mercados financieros indios, pero la diferencia clave fue que MIFOR introdujo un elemento de cambio de moneda en su estructura.
Tasa interbancaria a un día de Londres (LIBOR)
LIBOR era un promedio de tasas de interés calculadas sobre la base de estimaciones diarias proporcionadas por los principales bancos del mundo. Este punto de referencia sirvió como primer paso para calcular las tasas de interés de varios préstamos en todo el mundo. Por ejemplo, un instrumento de deuda de tasa flotante puede cotizar 100 puntos básicos por encima del LIBOR.
Se ha condonado para nuevos préstamos emitidos al 31 de diciembre de 2021. Esto fue en respuesta a las preocupaciones en los mercados financieros tras el escándalo de fijación de tipos que comenzó en 2012. Los operadores introdujeron tasas artificialmente altas o bajas para obligar a la LIBOR a subir o bajar. apoyar las actividades de sus propias instituciones. A partir de diciembre de 2020, estaba previsto que el LIBOR fuera reemplazado por otros puntos de referencia, como la tasa de financiación segura a un día (SOFR) y el índice promedio de la libra esterlina a un día (SONIA).
Tasa de oferta interbancaria de Mumbai (MIBOR)
Esta tasa es una variante de la tasa interbancaria india, que es la tasa de interés que cobra un banco por un préstamo a corto plazo a otro banco. Los bancos piden prestado y se prestan dinero entre sí en el mercado interbancario para mantener niveles legales de liquidez adecuados y cumplir con los requisitos de reservas que les imponen los reguladores. Las tasas interbancarias sólo están disponibles para las instituciones financieras más grandes y solventes.
La Bolsa Nacional de Valores de la India (NSE) calcula el MIBOR todos los días como un promedio ponderado de las tasas de interés de un grupo de bancos importantes de la India sobre los fondos proporcionados a prestatarios principales. Ésta es la tasa de interés a la que los bancos pueden pedir prestado fondos a otros bancos en el mercado interbancario indio.
Desventajas de MYFOR
Como ocurre con cualquier transacción de tipos de interés y de cambio de divisas, existía un riesgo potencial asociado con el MIFOR, especialmente si no estaba adecuadamente cubierto. Por ejemplo, si los bancos participantes tuvieran un problema de riesgo crediticio, esto podría afectar la tasa MIFOR. Como resultado, el MIFOR y cualquier instrumento derivado que lo haya utilizado en sus cálculos pueden tener riesgos asociados.
¿Cuándo abandonó la India la tasa LIBOR?
En 2020, el RBI pidió a los bancos que idearan planes para abandonar el LIBOR y adoptar tipos de referencia alternativos. Se recomendó a las instituciones financieras que dejaran de celebrar nuevos contratos con referencia LIBOR antes del 31 de diciembre de 2021.
¿Cuál es la diferencia entre MYFOR y MYFOR modificado?
MYFOR fue reemplazada por la llamada «MYFOR modificada». En lugar de utilizar LIBOR como tasa de referencia, el MIFOR modificado utiliza la tasa de financiación garantizada a un día (SOFR), la tasa de interés de referencia para derivados y préstamos denominados en dólares estadounidenses.
¿Son las tasas SOFR más bajas que la LIBOR?
LIBOR se ha utilizado durante décadas para fijar las tasas de interés en instituciones financieras de todo el mundo. Desde su desaparición, muchos bancos han recurrido a SOFR. LIBOR era un punto de referencia prospectivo calculado sobre la base de las cotizaciones de un grupo de bancos. En comparación, SOFR es un punto de referencia retrospectivo basado en transacciones reales en el mercado de recompra de bonos del Tesoro.
Línea de fondo
La tasa de oferta a plazo interbancaria de Mumbai (MIFOR) es una tasa que los bancos indios han utilizado anteriormente como punto de referencia para fijar el precio de los contratos a plazo y los derivados. Se basó en parte en la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). Sin embargo, cuando el LIBOR fue eliminado debido al escándalo de fijación de tipos, pronto siguió el abandono del MIFOR. Hoy se publica una versión modificada del MIFOR, basada en la tasa de financiación garantizada a un día.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es la tasa de oferta interbancaria a plazo de Mumbai (MIFOR)? El término tasa de oferta a término interbancaria de Mumbai (MIFOR) se refiere a la tasa de referencia utilizada por los bancos comerciales para ciertos contratos financieros en la India. El MIFOR se utilizó para fijar los precios de los contratos a término y de los derivados. Era una mezcla del tipo de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) y la prima a plazo obtenida en los mercados de divisas de la India. Financial Benchmarks India Private Limited (FBIL) ha publicado las tasas diarias de MIFOR hasta el 30 de junio de 2023. A mediados de 2021, el banco central de la India emitió un aviso en el que pedía a todos los bancos nacionales que dejaran de utilizar el MIFOR para nuevos contratos antes de finales de 2021 como resultado del plan de eliminación del LIBOR. Resultados clave La tasa de oferta a plazo interbancaria de Mumbai es la tasa que los bancos indios utilizan como punto de referencia para fijar el precio de los contratos a plazo y los derivados.MIFOR era una combinación de LIBOR y prima a término obtenida de los mercados de divisas de la India.El Banco de la Reserva de la India dejó de utilizar el MIFOR tras un escándalo de fijación de tipos que involucró al LIBOR, que se utilizó como tipo de referencia.El FBIL publica diariamente las tarifas MIFOR ajustadas y modificadas.MIFOR era similar a MIBOR (tasa interbancaria india), excepto que utiliza un elemento de cambio de moneda. Comprensión de la tasa de oferta interbancaria a plazo de Mumbai (MIFOR) MIFOR ha sido el punto de referencia para fijar las tasas de derivados en la India con un elemento cambiario. Este punto de referencia se personalizó incorporando la tasa LIBOR USD a un día, una tasa de referencia que consiste en un promedio de las tasas de interés ofrecidas por varios bancos. El índice de referencia también incluye cláusulas de swap de divisas entre el dólar estadounidense (USD) y la rupia india (INR) con el mismo vencimiento. Esto se debe a que los bancos pagaban el LIBOR para pedir prestados dólares en el mercado interbancario y recibir rupias mediante un swap de divisas. Se añadió una prima a las cláusulas de swap entre Estados Unidos y la India para compensar a los bancos participantes que proporcionaron las tasas para compensar el riesgo crediticio involucrado. Calcular el MIFOR fue difícil debido al desconocido diferencial crediticio. El MIFOR no utilizó simplemente el diferencial de tipos de interés entre Estados Unidos y la India para el vencimiento especificado al calcular los puntos swap. Por ejemplo, supongamos que la tasa a tres meses en Estados Unidos fuera del 4% y la tasa a tres meses en India fuera del 6%. La diferencia en las tasas de interés habría sido del 2%, pero el MIFOR añadió una prima de riesgo a la diferencia, que a menudo variaba dependiendo de qué bancos proporcionaban las tasas interbancarias. Las tasas fueron publicadas por el banco central de la India, el Banco de la Reserva de la India (RBI), para ayudar a los inversores a evitar tener que calcular los puntos swap, que eran la diferencia en las tasas de interés entre Estados Unidos y la India en una fecha de liquidación específica. La intención original de MYFOR era tener fines de cobertura. Sin embargo, muchas entidades jurídicas utilizaron el MIFOR para la especulación monetaria. Consideraciones Especiales En julio de 2021, el RBI recomendó que todos los bancos nacionales dejaran de utilizar MIFOR como punto de referencia para cualquier nuevo contrato celebrado después del 31 de diciembre de 2021, cuando el banco comenzará a eliminar gradualmente la LIBOR. La medida fue en respuesta a un escándalo de fijación de tasas que involucró a banqueros de varias instituciones financieras internacionales importantes, lo que generó dudas sobre la validez de la LIBOR como referencia. Después de que el RBI dejó de publicar las tasas MIFOR, fueron publicadas temporalmente por FBIL, una empresa privada propiedad de la Asociación de Derivados y Renta Fija del Mercado Monetario de la India, la Asociación de Distribuidores de Divisas de la India y la Asociación de Banqueros de la India. Esto cesó el 30 de junio de 2023. En junio de 2021, el FBIL comenzó a publicar diariamente las tarifas MIFOR ajustadas y las tarifas MIFOR modificadas para su uso en contratos nuevos y heredados, respectivamente. Tasa interbancaria de oferta a plazo de Mumbai (MIFOR) frente a tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) y tasa de oferta interbancaria de Mumbai (MIBOR) MIFOR era ligeramente diferente tanto de LIBOR como de la tasa de oferta interbancaria de Mumbai (MIBOR). Tanto MIFOR como MIBOR tuvieron aplicaciones similares en los mercados financieros indios, pero la diferencia clave fue que MIFOR introdujo un elemento de cambio de moneda en su estructura. Tasa interbancaria a un día de Londres (LIBOR) LIBOR era un promedio de tasas de interés calculadas sobre la base de estimaciones diarias proporcionadas por los principales bancos del mundo. Este punto de referencia sirvió como primer paso para calcular las tasas de interés de varios préstamos en todo el mundo. Por ejemplo, un instrumento de deuda de tasa flotante puede cotizar 100 puntos básicos por encima del LIBOR. Se ha condonado para nuevos préstamos emitidos al 31 de diciembre de 2021. Esto fue en respuesta a las preocupaciones en los mercados financieros tras el escándalo de fijación de tipos que comenzó en 2012. Los operadores introdujeron tasas artificialmente altas o bajas para obligar a la LIBOR a subir o bajar. apoyar las actividades de sus propias instituciones. A partir de diciembre de 2020, estaba previsto que el LIBOR fuera reemplazado por otros puntos de referencia, como la tasa de financiación segura a un día (SOFR) y el índice promedio de la libra esterlina a un día (SONIA). Tasa de oferta interbancaria de Mumbai (MIBOR) Esta tasa es una variante de la tasa interbancaria india, que es la tasa de interés que cobra un banco por un préstamo a corto plazo a otro banco. Los bancos piden prestado y se prestan dinero entre sí en el mercado interbancario para mantener niveles legales de liquidez adecuados y cumplir con los requisitos de reservas que les imponen los reguladores. Las tasas interbancarias sólo están disponibles para las instituciones financieras más grandes y solventes. La Bolsa Nacional de Valores de la India (NSE) calcula el MIBOR todos los días como un promedio ponderado de las tasas de interés de un grupo de bancos importantes de la India sobre los fondos proporcionados a prestatarios principales. Ésta es la tasa de interés a la que los bancos pueden pedir prestado fondos a otros bancos en el mercado interbancario indio. Desventajas de MYFOR Como ocurre con cualquier transacción de tipos de interés y de cambio de divisas, existía un riesgo potencial asociado con el MIFOR, especialmente si no estaba adecuadamente cubierto. Por ejemplo, si los bancos participantes tuvieran un problema de riesgo crediticio, esto podría afectar la tasa MIFOR. Como resultado, el MIFOR y cualquier instrumento derivado que lo haya utilizado en sus cálculos pueden tener riesgos asociados. ¿Cuándo abandonó la India la tasa LIBOR? En 2020, el RBI pidió a los bancos que idearan planes para abandonar el LIBOR y adoptar tipos de referencia alternativos. Se recomendó a las instituciones financieras que dejaran de celebrar nuevos contratos con referencia LIBOR antes del 31 de diciembre de 2021. ¿Cuál es la diferencia entre MYFOR y MYFOR modificado? MYFOR fue reemplazada por la llamada «MYFOR modificada». En lugar de utilizar LIBOR como tasa de referencia, el MIFOR modificado utiliza la tasa de financiación garantizada a un día (SOFR), la tasa de interés de referencia para derivados y préstamos denominados en dólares estadounidenses. ¿Son las tasas SOFR más bajas que la LIBOR? LIBOR se ha utilizado durante décadas para fijar las tasas de interés en instituciones financieras de todo el mundo. Desde su desaparición, muchos bancos han recurrido a SOFR. LIBOR era un punto de referencia prospectivo calculado sobre la base de las cotizaciones de un grupo de bancos. En comparación, SOFR es un punto de referencia retrospectivo basado en transacciones reales en el mercado de recompra de bonos del Tesoro. Línea de fondo La tasa de oferta a plazo interbancaria de…
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