Definicion de Brecha de madurez: qué es, cómo funciona, ejemplo
Brecha de madurez: qué es, cómo funciona, ejemplo
¿Qué es la brecha de madurez?
La brecha de vencimiento es la diferencia entre el valor total de mercado de los activos sensibles a las tasas de interés y los pasivos sensibles a las tasas de interés que vencerán o cambiarán de precio dentro de un rango específico de fechas futuras. Proporciona una estimación del riesgo de revisión de las tasas de interés que enfrenta un banco para un conjunto determinado de activos y pasivos con vencimientos similares, así como el impacto potencial de los cambios en las tasas de interés sobre los ingresos netos por intereses. De hecho, si las tasas de interés cambian, los ingresos y gastos por intereses cambiarán a medida que se revalúen diversos activos y pasivos.
Resultados clave
- La brecha de vencimiento es una medida del riesgo de tasa de interés para activos y pasivos sensibles a las tasas.
- Si las tasas de interés cambian, los ingresos y gastos por intereses cambiarán a medida que se revalúen diversos activos y pasivos.
- El modelo de brecha de vencimientos ayuda a medir los cambios potenciales en los ingresos netos por intereses resultantes de cambios en las tasas de interés generales.
Comprender la brecha de madurez
Un banco está expuesto al riesgo de liquidez, que es el riesgo de que no tenga suficiente efectivo para satisfacer sus necesidades de financiación. Asegurar que haya fondos suficientes disponibles para sus operaciones; es necesario controlar el vencimiento de sus activos y pasivos. Si la brecha entre el valor de los activos existentes y los pasivos que vencen es muy grande, el banco puede verse obligado a buscar préstamos a la vista relativamente caros.
Antes de comenzar a analizar la brecha de madurez, primero debemos analizar cómo operan los bancos, que es un poco diferente de cómo operan la mayoría de las corporaciones. Los activos de los bancos incluyen préstamos, lo cual es contradictorio porque consideramos que los préstamos son deuda. Sin embargo, para un banco, un préstamo es un flujo de ingresos en forma de pago de principal e intereses por parte del prestatario. Por otro lado, los pasivos incluyen los depósitos, que también serán un activo para un inversor individual. Sin embargo, los bancos pagan a los depositantes intereses sobre estos fondos, que se consideran gastos. Por supuesto, los depósitos son importantes porque estos fondos se utilizan para otorgar préstamos a los clientes del banco.
Por lo tanto, si las tasas de interés aumentan, los bancos pueden obtener más ingresos con sus préstamos, pero también tendrán que pagar tasas más altas a los depositantes. El análisis de la brecha de vencimiento ayuda a identificar la diferencia entre el dinero adeudado a los depositantes y el rendimiento esperado de los préstamos durante diferentes períodos de tiempo.
Análisis de brecha de madurez
La fecha de vencimiento de cada activo o pasivo determina el intervalo o rango de fechas que deben estimarse. Un intervalo es un rango de fechas futuras, como entre 30 y 90 días a partir de ahora. La brecha de vencimiento para este intervalo se puede encontrar sumando el valor de todos los activos y pasivos que alcanzarán el vencimiento y necesitarán ser refinanciados, refinanciados (para tasas fijas) o modificados (para tasas flotantes).
Para comprender la diferencia, los activos y pasivos se agrupan según sus vencimientos o intervalos de revisión de precios. Por ejemplo, se agrupan los activos y pasivos con vencimientos inferiores a 30 días, en la misma categoría se incluyen los activos y pasivos con vencimientos entre 270 y 365 días, y así sucesivamente. Los períodos de revisión de precios más largos son más sensibles a los cambios en las tasas de interés y pueden estar sujetos a cualquier cambio durante el año pasado. Un activo o pasivo cuya tasa de interés no puede cambiar durante más de un año se considera fijo.
El análisis de brecha de vencimiento compara el valor de los activos que vencen o cambian de precio durante un período de tiempo específico con el valor de los pasivos que vencen o cambian de precio durante el mismo período de tiempo. Una revaluación significa que existe la posibilidad de recibir una nueva tasa de interés.
Una brecha de vencimiento positiva indica que el banco tiene más activos sensibles a las tasas que pasivos sensibles a las tasas durante ese intervalo. Una brecha de vencimiento negativa indica que el banco tiene obligaciones más sensibles a las tasas de interés que vencerán durante ese intervalo. El tamaño de la brecha entre activos y pasivos representa el grado de riesgo potencial o volatilidad en el valor de los activos si las tasas de interés del mercado cambian de vez en cuando.
Ejemplo de análisis de brecha de vencimiento
Por ejemplo, el balance de un banco se muestra en la siguiente tabla. Calculemos la brecha de vencimiento y los ingresos (o gastos) netos por intereses para el próximo año si las tasas de interés aumentan un 2% (o 200 puntos básicos).
Recursos | (en millones) |
Préstamos a tipo variable (8% anual) | 10$ |
Préstamos a tipo fijo a 20 años (6% TAE) | 15 dólares americanos |
Los activos totales | 25 dólares |
Pasivos y capital | |
Depósitos corrientes (5% anual) | 12 dólares americanos |
Depósitos a plazo (5% anual) | 8 dolares |
Responsabilidad total | 20 dólares |
Utilizando las cifras de la tabla, la brecha de vencimiento de la empresa durante los próximos 365 días sería:
Activos sensibles a las tasas de interés – Pasivos sensibles a las tasas de interés
= 10–12 dólares estadounidenses
= –2 millones de dólares
Dado que el banco tiene más pasivos sensibles a las tasas de interés que activos en este rango, la brecha de vencimiento es negativa. Esto significa que se espera que el aumento de las tasas de interés reduzca los ingresos netos por intereses durante el período.
Los ingresos netos por intereses esperados (en millones) al final del año serán:
Ingresos por intereses de activos – Gastos por intereses de pasivos
= ($10 x 8%) + ($15 x 6%) – [($12 x 5%) + ($8 x 5%)]
= $0,80 + $0,90 – ($0,60 + $0,40)
= 1,7–1 dólar estadounidense
Ingresos netos esperados por intereses = $0,70 o $700 000.
Brecha de vencimientos después de cambios en las tasas de interés
Si las tasas de interés aumentan, veamos cómo el cambio afectará los ingresos netos por intereses esperados de la empresa utilizando un análisis de brecha de vencimiento. Multiplique el valor de mercado por el cambio en la tasa de interés (2%), reconociendo que el cambio en la tasa afectará los activos y pasivos sensibles a las tasas o flotantes.
Recursos:
- Activos – Préstamos a tasa flotante: $10 x (8% + 2%) = $1.
- Préstamos de tasa fija: $15 x 6% = $0,90 (sin cambios de tasa).
Pasivo:
- Pasivos – Depósitos corrientes: $12 x (5% + 2%) = $0,84.
- Depósitos a plazo: $8 x 5% = $0.40 (sin cambio de tasa).
Calcule el ingreso neto por intereses sumando los valores resultantes.
- Ingresos netos por intereses = $1 + $0,90 + (-$0,84) + (-$0,40).
- Ingresos netos por intereses = $0,66 o $660 000.
Si las tasas de interés aumentan un 2%, los ingresos netos por intereses esperados disminuirán en $40 000 o ($700 000 – $660 000). Aunque un banco normalmente obtiene más ingresos por préstamos cuando aumentan las tasas de interés generales, en nuestro ejemplo los ingresos netos por intereses del banco disminuyeron. La razón de la disminución fue que el banco tenía una mayor cantidad de depósitos a tasa flotante ($12 millones) que préstamos a tasa flotante ($10 millones). En otras palabras, el coste de los depósitos ha aumentado más que el aumento de los ingresos procedentes de los préstamos a tipo de interés flotante.
Por el contrario, si las tasas de interés cayeran un 2%, los ingresos netos por intereses aumentarían entre 40.000 y 740.000 dólares. La razón por la que los ingresos están aumentando a pesar de las tasas más bajas es porque el banco tiene más préstamos a tasa fija ($15 millones) que depósitos a tasa flotante ($10 millones). En el segundo escenario, los préstamos a tasa fija ayudaron al banco a obtener ingresos por intereses estables a pesar de las tasas más bajas.
El método de la brecha de madurez, aunque útil, no es tan popular como antes debido a la aparición de nuevos métodos en los últimos años. Nuevas técnicas como la duración del activo/pasivo y el valor del riesgo (VaR) han reemplazado en gran medida el análisis de brechas de vencimiento.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es la brecha de madurez? La brecha de vencimiento es la diferencia entre el valor total de mercado de los activos sensibles a las tasas de interés y los pasivos sensibles a las tasas de interés que vencerán o cambiarán de precio dentro de un rango específico de fechas futuras. Proporciona una estimación del riesgo de revisión de las tasas de interés que enfrenta un banco para un conjunto determinado de activos y pasivos con vencimientos similares, así como el impacto potencial de los cambios en las tasas de interés sobre los ingresos netos por intereses. De hecho, si las tasas de interés cambian, los ingresos y gastos por intereses cambiarán a medida que se revalúen diversos activos y pasivos. Resultados clave La brecha de vencimiento es una medida del riesgo de tasa de interés para activos y pasivos sensibles a las tasas.Si las tasas de interés cambian, los ingresos y gastos por intereses cambiarán a medida que se revalúen diversos activos y pasivos.El modelo de brecha de vencimientos ayuda a medir los cambios potenciales en los ingresos netos por intereses resultantes de cambios en las tasas de interés generales. Comprender la brecha de madurez Un banco está expuesto al riesgo de liquidez, que es el riesgo de que no tenga suficiente efectivo para satisfacer sus necesidades de financiación. Asegurar que haya fondos suficientes disponibles para sus operaciones; es necesario controlar el vencimiento de sus activos y pasivos. Si la brecha entre el valor de los activos existentes y los pasivos que vencen es muy grande, el banco puede verse obligado a buscar préstamos a la vista relativamente caros. Antes de comenzar a analizar la brecha de madurez, primero debemos analizar cómo operan los bancos, que es un poco diferente de cómo operan la mayoría de las corporaciones. Los activos de los bancos incluyen préstamos, lo cual es contradictorio porque consideramos que los préstamos son deuda. Sin embargo, para un banco, un préstamo es un flujo de ingresos en forma de pago de principal e intereses por parte del prestatario. Por otro lado, los pasivos incluyen los depósitos, que también serán un activo para un inversor individual. Sin embargo, los bancos pagan a los depositantes intereses sobre estos fondos, que se consideran gastos. Por supuesto, los depósitos son importantes porque estos fondos se utilizan para otorgar préstamos a los clientes del banco. Por lo tanto, si las tasas de interés aumentan, los bancos pueden obtener más ingresos con sus préstamos, pero también tendrán que pagar tasas más altas a los depositantes. El análisis de la brecha de vencimiento ayuda a identificar la diferencia entre el dinero adeudado a los depositantes y el rendimiento esperado de los préstamos durante diferentes períodos de tiempo. Análisis de brecha de madurez La fecha de vencimiento de cada activo o pasivo determina el intervalo o rango de fechas que deben estimarse. Un intervalo es un rango de fechas futuras, como entre 30 y 90 días a partir de ahora. La brecha de vencimiento para este intervalo se puede encontrar sumando el valor de todos los activos y pasivos que alcanzarán el vencimiento y necesitarán ser refinanciados, refinanciados (para tasas fijas) o modificados (para tasas flotantes). Para comprender la diferencia, los activos y pasivos se agrupan según sus vencimientos o intervalos de revisión de precios. Por ejemplo, se agrupan los activos y pasivos con vencimientos inferiores a 30 días, en la misma categoría se incluyen los activos y pasivos con vencimientos entre 270 y 365 días, y así sucesivamente. Los períodos de revisión de precios más largos son más sensibles a los cambios en las tasas de interés y pueden estar sujetos a cualquier cambio durante el año pasado. Un activo o pasivo cuya tasa de interés no puede cambiar durante más de un año se considera fijo. El análisis de brecha de vencimiento compara el valor de los activos que vencen o cambian de precio durante un período de tiempo específico con el valor de los pasivos que vencen o cambian de precio durante el mismo período de tiempo. Una revaluación significa que existe la posibilidad de recibir una nueva tasa de interés. Una brecha de vencimiento positiva indica que el banco tiene más activos sensibles a las tasas que pasivos sensibles a las tasas durante ese intervalo. Una brecha de vencimiento negativa indica que el banco tiene obligaciones más sensibles a las tasas de interés que vencerán durante ese intervalo. El tamaño de la brecha entre activos y pasivos representa el grado de riesgo potencial o volatilidad en el valor de los activos si las tasas de interés del mercado cambian de vez en cuando. Ejemplo de análisis de brecha de vencimiento Por ejemplo, el balance de un banco se muestra en la siguiente tabla. Calculemos la brecha de vencimiento y los ingresos (o gastos) netos por intereses para el próximo año si las tasas de interés aumentan un 2% (o 200 puntos básicos). Recursos (en millones) Préstamos a tipo variable (8% anual) 10$ Préstamos a tipo fijo a 20 años (6% TAE) 15 dólares americanos Los activos totales 25 dólares Pasivos y capital Depósitos corrientes (5% anual) 12 dólares americanos Depósitos a plazo (5% anual) 8 dolares Responsabilidad total 20 dólares Utilizando las cifras de la tabla, la brecha de vencimiento de la empresa durante los próximos 365 días sería: Activos sensibles a las tasas de interés – Pasivos sensibles a las tasas de interés = 10–12 dólares estadounidenses = –2 millones de dólares Dado que el banco tiene más pasivos sensibles a las tasas de interés que activos en este rango, la brecha de vencimiento es negativa. Esto significa que se espera que el aumento de las tasas de interés reduzca los ingresos netos por intereses durante el período. Los ingresos netos por intereses esperados (en millones) al final del año serán: Ingresos por intereses de activos – Gastos por intereses de pasivos = ($10 x 8%) + ($15 x 6%) – [($12 x 5%) + ($8 x 5%)] = $0,80 + $0,90 – ($0,60 + $0,40) = 1,7–1 dólar estadounidense Ingresos netos esperados por intereses = $0,70 o $700 000. Brecha de vencimientos después de cambios en las tasas de interés Si las tasas de interés aumentan, veamos cómo el cambio afectará los ingresos netos por intereses esperados de la empresa utilizando un análisis de brecha de vencimiento. Multiplique el valor de mercado por el cambio en la tasa de interés (2%), reconociendo que el cambio en la tasa afectará los activos y pasivos sensibles a las tasas o flotantes. Recursos: Activos – Préstamos a tasa flotante: $10 x (8% + 2%) = $1.Préstamos de tasa fija: $15 x 6% = $0,90 (sin cambios de tasa). Pasivo: Pasivos – Depósitos corrientes: $12 x (5% + 2%) = $0,84.Depósitos a plazo: $8 x 5% = $0.40 (sin cambio de tasa). Calcule el ingreso neto por intereses sumando los valores resultantes. Ingresos netos por intereses = $1 + $0,90 + (-$0,84) + (-$0,40).Ingresos netos por intereses = $0,66 o $660 000. Si las tasas de interés aumentan un 2%, los ingresos netos por intereses esperados disminuirán en $40 000 o ($700 000 – $660 000). Aunque un banco normalmente obtiene más ingresos por préstamos cuando aumentan las tasas de interés generales, en nuestro ejemplo los ingresos netos por intereses del banco disminuyeron. La razón de la disminución fue que el banco tenía una mayor cantidad de depósitos a tasa flotante ($12 millones) que préstamos a tasa flotante ($10 millones). En otras palabras, el coste de los depósitos ha aumentado más que el aumento de los ingresos procedentes de los préstamos a tipo de interés flotante. Por el contrario, si las tasas de interés cayeran un 2%, los ingresos netos por intereses aumentarían entre 40.000 y 740.000 dólares. La razón por la que los ingresos están aumentando a pesar de las tasas más bajas es porque el banco tiene más préstamos a tasa fija ($15 millones) que depósitos a tasa flotante ($10 millones). En el segundo escenario, los préstamos a tasa fija ayudaron al banco a obtener ingresos por intereses estables a pesar de las tasas más bajas. El método de la brecha de madurez, aunque útil, no es tan popular como antes debido a la aparición de nuevos métodos en los últimos años. Nuevas técnicas como…
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