Definicion de Fondo de intervalo: qué es, cómo funciona, ejemplo
Fondo de intervalo: qué es, cómo funciona, ejemplo
¿Qué es un fondo de intervalo?
Un fondo de intervalo es un tipo no tradicional de fondo mutuo cerrado que periódicamente ofrece recomprar una parte de sus acciones en circulación a los accionistas. Sin embargo, los accionistas no suelen tener que vender sus acciones al fondo.
Esto puede contrastarse con los fondos cerrados tradicionales, que recaudan una determinada cantidad de capital en un solo momento, a menudo a través de una oferta pública inicial (IPO). Una vez que se han vendido todas las acciones, la oferta se «cierra» a nuevos activos, de ahí el nombre. No ingresa ningún nuevo capital de inversión al fondo.
Resultados clave
- Un fondo de intervalo es un tipo de inversión mancomunada que permite al emisor canjear acciones del fondo de sus accionistas en momentos específicos o en intervalos específicos si el accionista así lo desea.
- Los beneficios para los inversores incluyen rendimientos generalmente más altos, ya que las acciones pueden revenderse al fondo al valor liquidativo, manteniendo al mismo tiempo bajo control la psicología del inversor debido a los períodos de bloqueo limitados.
- Las desventajas incluyen tarifas generalmente más altas, menor liquidez y mayor complejidad u opacidad del producto que los fondos estándar abiertos o cerrados.
Comprensión de los fondos a intervalos
Aunque las acciones de un fondo cerrado tradicional pueden negociarse en el mercado secundario, las acciones de los fondos de intervalo no suelen negociarse en el mercado secundario, aunque muchos fondos de intervalo ofrecen acciones a la venta a su valor liquidativo (NAV) actual de forma continua. base.
Las ofertas de recompra periódicas se realizan a intervalos específicos de tres, seis o doce meses, según lo especificado en el folleto y el informe anual del fondo. El precio de reembolso se basa en el valor liquidativo de las acciones en la fecha especificada (y anunciada con antelación) por el fondo. Tenga en cuenta que, en la mayoría de los casos, los accionistas de los fondos tienen la oportunidad de canjear sus acciones en determinados intervalos y no están obligados a hacerlo.
El anuncio de reembolso indicará la fecha en la que deberá aceptar la oferta de reembolso, así como el porcentaje de todas las acciones en circulación que comprará el fondo (generalmente el 5%, pero a veces hasta el 25%). Dado que los reembolsos se realizan de forma prorrateada, no hay garantía de que los inversores puedan reembolsar la cantidad requerida de acciones dentro del intervalo de reembolso determinado.
Las comisiones de los fondos a intervalos tienden a ser más altas que las de otros tipos de fondos mutuos, al igual que los rendimientos0. Las inversiones mínimas suelen oscilar entre $ 10 000 y $ 25 000, con índices de gastos de hasta el 3%.
Los fondos a intervalos están regulados principalmente por la Regla 23c-3 de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y están sujetos a las reglas de la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
Ejemplo de un fondo de intervalo
El Pimco Flexible Credit Income Fund, cuyo objetivo es proporcionar un enfoque flexible para la inversión crediticia, es un ejemplo de fondo de intervalo. Como todos los fondos de intervalo, no cotiza en bolsa.
Hay tres razones principales por las que una compañía de bonos elegiría un modelo de fondo de intervalo:
- Ofrece una gama más amplia de opciones y permite a los gestores invertir en las ideas crediticias más atractivas, como transacciones de deuda privada.
- Esto brinda a los inversores un mayor acceso a los mercados crediticios de alto rendimiento, evitando al mismo tiempo menores rendimientos obtenidos que pueden resultar de la psicología de los inversores y promueve períodos de inversión a más largo plazo. Invertir en activos menos líquidos y de alto rendimiento plantea un desafío para los fondos mutuos abiertos que tienen liquidez diaria.
- Los inversores pueden vender sus acciones a la empresa al valor liquidativo (NAV), en lugar de con un descuento o prima, a diferencia de otros fondos cerrados.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es un fondo de intervalo?
Un fondo de intervalo es un tipo no tradicional de fondo mutuo cerrado que periódicamente ofrece recomprar una parte de sus acciones en circulación a los accionistas. Sin embargo, los accionistas no suelen tener que vender sus acciones al fondo.
Esto puede contrastarse con los fondos cerrados tradicionales, que recaudan una determinada cantidad de capital en un solo momento, a menudo a través de una oferta pública inicial (IPO). Una vez que se han vendido todas las acciones, la oferta se «cierra» a nuevos activos, de ahí el nombre. No ingresa ningún nuevo capital de inversión al fondo.
Resultados clave
- Un fondo de intervalo es un tipo de inversión mancomunada que permite al emisor canjear acciones del fondo de sus accionistas en momentos específicos o en intervalos específicos si el accionista así lo desea.
- Los beneficios para los inversores incluyen rendimientos generalmente más altos, ya que las acciones pueden revenderse al fondo al valor liquidativo, manteniendo al mismo tiempo bajo control la psicología del inversor debido a los períodos de bloqueo limitados.
- Las desventajas incluyen tarifas generalmente más altas, menor liquidez y mayor complejidad u opacidad del producto que los fondos estándar abiertos o cerrados.
Comprensión de los fondos a intervalos
Aunque las acciones de un fondo cerrado tradicional pueden negociarse en el mercado secundario, las acciones de los fondos de intervalo no suelen negociarse en el mercado secundario, aunque muchos fondos de intervalo ofrecen acciones a la venta a su valor liquidativo (NAV) actual de forma continua. base.
Las ofertas de recompra periódicas se realizan a intervalos específicos de tres, seis o doce meses, según lo especificado en el folleto y el informe anual del fondo. El precio de reembolso se basa en el valor liquidativo de las acciones en la fecha especificada (y anunciada con antelación) por el fondo. Tenga en cuenta que, en la mayoría de los casos, los accionistas de los fondos tienen la oportunidad de canjear sus acciones en determinados intervalos y no están obligados a hacerlo.
El anuncio de reembolso indicará la fecha en la que deberá aceptar la oferta de reembolso, así como el porcentaje de todas las acciones en circulación que comprará el fondo (generalmente el 5%, pero a veces hasta el 25%). Dado que los reembolsos se realizan de forma prorrateada, no hay garantía de que los inversores puedan reembolsar la cantidad requerida de acciones dentro del intervalo de reembolso determinado.
Las comisiones de los fondos a intervalos tienden a ser más altas que las de otros tipos de fondos mutuos, al igual que los rendimientos0. Las inversiones mínimas suelen oscilar entre $ 10 000 y $ 25 000, con índices de gastos de hasta el 3%.
Los fondos a intervalos están regulados principalmente por la Regla 23c-3 de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y están sujetos a las reglas de la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
Ejemplo de un fondo de intervalo
El Pimco Flexible Credit Income Fund, cuyo objetivo es proporcionar un enfoque flexible para la inversión crediticia, es un ejemplo de fondo de intervalo. Como todos los fondos de intervalo, no cotiza en bolsa.
Hay tres razones principales por las que una compañía de bonos elegiría un modelo de fondo de intervalo:
- Ofrece una gama más amplia de opciones y permite a los gestores invertir en las ideas crediticias más atractivas, como transacciones de deuda privada.
- Esto brinda a los inversores un mayor acceso a los mercados crediticios de alto rendimiento, evitando al mismo tiempo menores rendimientos obtenidos que pueden resultar de la psicología de los inversores y promueve períodos de inversión a más largo plazo. Invertir en activos menos líquidos y de alto rendimiento plantea un desafío para los fondos mutuos abiertos que tienen liquidez diaria.
- Los inversores pueden vender sus acciones a la empresa al valor liquidativo (NAV), en lugar de con un descuento o prima, a diferencia de otros fondos cerrados.
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