Definicion de Spread entre mercados: ¿qué es y cómo funciona?
Spread entre mercados: ¿qué es y cómo funciona?
¿Qué es un diferencial entre mercados?
El diferencial entre mercados es una estrategia de arbitraje para negociar varios instrumentos correlacionados en el mercado de futuros de materias primas. Usando este método, un operador coloca órdenes para comprar simultáneamente un contrato de futuros de materias primas con un mes de vencimiento determinado y también vende, en el mismo mes de vencimiento, un contrato de futuros sobre una materia prima estrechamente relacionada (por ejemplo, comprando futuros de petróleo crudo para vender gasolina). futuros). . El objetivo es beneficiarse de los cambios relativos en la brecha o diferencial entre los precios de dos productos futuros.
Resultados clave
- Un diferencial entre mercados es la diferencia de precios entre dos contratos de futuros de productos básicos estrechamente relacionados.
- Los operadores pueden utilizar una estrategia de diferencial entre mercados comprando y vendiendo simultáneamente contratos tan estrechamente relacionados con la creencia de que el diferencial se ampliará o reducirá.
- El crack spread utilizado en los mercados de futuros del petróleo es una estrategia común para el diferencial entre mercados entre el petróleo crudo y sus productos refinados.
- Un comerciante de diferenciales entre divisas negocia contratos para productos similares en diferentes plataformas de intercambio.
- Un operador que utiliza un diferencial intramercado negocia diferenciales de calendario y opera con futuros largos y cortos sobre el mismo producto subyacente.
Comprender el diferencial entre mercados
La estrategia de diferencial entre mercados utiliza una única plataforma de intercambio para completar el diferencial. La estrategia de diferencial de futuros implica negociar una posición larga y corta, o ligera, al mismo tiempo. La idea es reducir los riesgos asociados con mantener sólo una posición larga o corta en un activo.
Estas operaciones se realizan para producir una operación neta general con un valor positivo llamado diferencial. Un diferencial entre mercados implica colocar futuros largos sobre un producto básico y futuros cortos sobre otro producto básico, ambos tramos tienen el mismo mes de vencimiento.
Un contrato de futuros de productos básicos es un acuerdo para comprar o vender una cantidad predeterminada de un producto básico a un precio específico en una fecha específica en el futuro.
Un ejemplo de diferencial entre mercados en futuros de materias primas es cuando un operador compra contratos de maíz forrajero de la Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT) de mayo y simultáneamente vende contratos de ganado vivo de mayo. Se obtendrá el mayor beneficio si el precio subyacente de la posición larga aumenta y el precio de la posición corta cae. Otro ejemplo es el uso de la plataforma CBOT para comprar contratos cortos de soja en abril y contratos largos de maíz en junio.
Riesgos de las transacciones intermercados con diferencial
Operar utilizando diferenciales puede ser menos riesgoso porque la operación representa la diferencia entre dos precios de ejercicio en lugar de una posición de futuros directa. Además, los mercados relacionados tienden a moverse en la misma dirección, y un lado del diferencial se ve más afectado que el otro. Sin embargo, hay ocasiones en las que los diferenciales pueden ser igualmente volátiles.
Es esencial tener conocimiento de la economía de mercado, incluidos los patrones de precios estacionales e históricos. La capacidad de reconocer posibles cambios en los diferenciales también puede ser un diferenciador.
El riesgo es que ambos lados del diferencial se muevan en la dirección opuesta a lo que el operador podría esperar. Además, los requisitos de margen tienden a ser más bajos debido a la naturaleza más adversa al riesgo de este acuerdo.
Ejemplo de diferencial entre mercados
El «crack spread» se refiere al diferencial entre mercados entre un barril de petróleo crudo y los diversos productos petrolíferos refinados a partir del mismo. «Crack» se refiere al término industrial para la separación del petróleo crudo en sus productos constituyentes. Esto incluye gases como propano, gasóleo para calefacción y gasolina, así como destilados como combustible para aviones, combustible diésel, queroseno y lubricantes.
El precio del barril de petróleo crudo y los distintos precios de sus productos refinados no siempre están perfectamente sincronizados. Dependiendo de la época del año, el clima, la oferta global y muchos otros factores, la oferta y la demanda de ciertos destilados provocan cambios de precios que pueden afectar el margen de beneficio por barril de petróleo crudo para una refinería. Para mitigar los riesgos de precios, las refinerías utilizan futuros para cubrir la distribución del crack. Los operadores de futuros y opciones también pueden utilizar el diferencial para cubrir otras inversiones o para especular sobre posibles cambios en los precios del petróleo y sus productos.
Como operador de diferenciales entre mercados, usted está comprando o vendiendo el diferencial de crack. Si lo compra, espera que el diferencial de crack se reduzca, lo que significa que los márgenes de refinación aumentan a medida que caen los precios del petróleo crudo y/o aumenta la demanda de productos refinados. Vender un diferencial de crack significa que espera que la demanda de productos petrolíferos se debilite o que el diferencial mismo se estreche debido a los cambios en los precios del petróleo, por lo que vende futuros de productos petrolíferos y compra futuros de petróleo crudo.
Estrategias de distribución para otros productos básicos
Otros tipos de estrategias de diferenciales de productos básicos incluyen diferenciales intramercado y diferenciales entre mercados.
Diferenciales intramercado
Los diferenciales intramercado, creados únicamente como diferenciales de calendario, significan que el operador opera con futuros largos y cortos sobre el mismo producto subyacente. Las piernas tendrán el mismo precio de ejercicio, pero vencerán en meses diferentes. Un ejemplo de esto sería un inversor que toma una posición larga sobre la soja de enero y una posición corta sobre la soja de julio.
Diferenciales entre divisas
Un diferencial entre divisas utiliza contratos para bienes similares, pero en diferentes plataformas de intercambio. Pueden ser diferenciales de calendario con diferentes meses o diferenciales con el mismo mes de vencimiento. Los productos pueden ser similares, pero los contratos se negocian en bolsas diferentes. Volviendo a nuestro ejemplo anterior, el comerciante compraría los contratos de maíz forrajero CBOT de mayo y simultáneamente vendería el ganado vivo de mayo en Euronext. Sin embargo, los comerciantes necesitan permiso para comercializar productos en ambas bolsas.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es un diferencial entre mercados? El diferencial entre mercados es una estrategia de arbitraje para negociar varios instrumentos correlacionados en el mercado de futuros de materias primas. Usando este método, un operador coloca órdenes para comprar simultáneamente un contrato de futuros de materias primas con un mes de vencimiento determinado y también vende, en el mismo mes de vencimiento, un contrato de futuros sobre una materia prima estrechamente relacionada (por ejemplo, comprando futuros de petróleo crudo para vender gasolina). futuros). . El objetivo es beneficiarse de los cambios relativos en la brecha o diferencial entre los precios de dos productos futuros. Resultados clave Un diferencial entre mercados es la diferencia de precios entre dos contratos de futuros de productos básicos estrechamente relacionados.Los operadores pueden utilizar una estrategia de diferencial entre mercados comprando y vendiendo simultáneamente contratos tan estrechamente relacionados con la creencia de que el diferencial se ampliará o reducirá.El crack spread utilizado en los mercados de futuros del petróleo es una estrategia común para el diferencial entre mercados entre el petróleo crudo y sus productos refinados.Un comerciante de diferenciales entre divisas negocia contratos para productos similares en diferentes plataformas de intercambio.Un operador que utiliza un diferencial intramercado negocia diferenciales de calendario y opera con futuros largos y cortos sobre el mismo producto subyacente. Comprender el diferencial entre mercados La estrategia de diferencial entre mercados utiliza una única plataforma de intercambio para completar el diferencial. La estrategia de diferencial de futuros implica negociar una posición larga y corta, o ligera, al mismo tiempo. La idea es reducir los riesgos asociados con mantener sólo una posición larga o corta en un activo. Estas operaciones se realizan para producir una operación neta general con un valor positivo llamado diferencial. Un diferencial entre mercados implica colocar futuros largos sobre un producto básico y futuros cortos sobre otro producto básico, ambos tramos tienen el mismo mes de vencimiento. Un contrato de futuros de productos básicos es un acuerdo para comprar o vender una cantidad predeterminada de un producto básico a un precio específico en una fecha específica en el futuro. Un ejemplo de diferencial entre mercados en futuros de materias primas es cuando un operador compra contratos de maíz forrajero de la Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT) de mayo y simultáneamente vende contratos de ganado vivo de mayo. Se obtendrá el mayor beneficio si el precio subyacente de la posición larga aumenta y el precio de la posición corta cae. Otro ejemplo es el uso de la plataforma CBOT para comprar contratos cortos de soja en abril y contratos largos de maíz en junio. Riesgos de las transacciones intermercados con diferencial Operar utilizando diferenciales puede ser menos riesgoso porque la operación representa la diferencia entre dos precios de ejercicio en lugar de una posición de futuros directa. Además, los mercados relacionados tienden a moverse en la misma dirección, y un lado del diferencial se ve más afectado que el otro. Sin embargo, hay ocasiones en las que los diferenciales pueden ser igualmente volátiles. Es esencial tener conocimiento de la economía de mercado, incluidos los patrones de precios estacionales e históricos. La capacidad de reconocer posibles cambios en los diferenciales también puede ser un diferenciador. El riesgo es que ambos lados del diferencial se muevan en la dirección opuesta a lo que el operador podría esperar. Además, los requisitos de margen tienden a ser más bajos debido a la naturaleza más adversa al riesgo de este acuerdo. Ejemplo de diferencial entre mercados El «crack spread» se refiere al diferencial entre mercados entre un barril de petróleo crudo y los diversos productos petrolíferos refinados a partir del mismo. «Crack» se refiere al término industrial para la separación del petróleo crudo en sus productos constituyentes. Esto incluye gases como propano, gasóleo para calefacción y gasolina, así como destilados como combustible para aviones, combustible diésel, queroseno y lubricantes. El precio del barril de petróleo crudo y los distintos precios de sus productos refinados no siempre están perfectamente sincronizados. Dependiendo de la época del año, el clima, la oferta global y muchos otros factores, la oferta y la demanda de ciertos destilados provocan cambios de precios que pueden afectar el margen de beneficio por barril de petróleo crudo para una refinería. Para mitigar los riesgos de precios, las refinerías utilizan futuros para cubrir la distribución del crack. Los operadores de futuros y opciones también pueden utilizar el diferencial para cubrir otras inversiones o para especular sobre posibles cambios en los precios del petróleo y sus productos. Como operador de diferenciales entre mercados, usted está comprando o vendiendo el diferencial de crack. Si lo compra, espera que el diferencial de crack se reduzca, lo que significa que los márgenes de refinación aumentan a medida que caen los precios del petróleo crudo y/o aumenta la demanda de productos refinados. Vender un diferencial de crack significa que espera que la demanda de productos petrolíferos se debilite o que el diferencial mismo se estreche debido a los cambios en los precios del petróleo, por lo que vende futuros de productos petrolíferos y compra futuros de petróleo crudo. Estrategias de distribución para otros productos básicos Otros tipos de estrategias de diferenciales de productos básicos incluyen diferenciales intramercado y diferenciales entre mercados. Diferenciales intramercado Los diferenciales intramercado, creados únicamente como diferenciales de calendario, significan que el operador opera con futuros largos y cortos sobre el mismo producto subyacente. Las piernas tendrán el mismo precio de ejercicio, pero vencerán en meses diferentes. Un ejemplo de esto sería un inversor que toma una posición larga sobre la soja de enero y una posición corta sobre la soja de julio. Diferenciales entre divisas Un diferencial entre divisas utiliza contratos para bienes similares, pero en diferentes plataformas de intercambio. Pueden ser diferenciales de calendario con diferentes meses o diferenciales con el mismo mes de vencimiento. Los productos pueden ser similares, pero los contratos se negocian en bolsas diferentes. Volviendo a nuestro ejemplo anterior, el comerciante compraría los contratos de maíz forrajero CBOT de mayo y simultáneamente vendería el ganado vivo de mayo en Euronext. Sin embargo, los comerciantes necesitan permiso para comercializar productos en ambas bolsas.
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