Definicion de Gran moderación: qué es y cómo funciona
Gran moderación: qué es y cómo funciona
¿Qué es la gran moderación?
La «Gran Moderación» es el nombre que se le da al período de menor volatilidad macroeconómica experimentado en Estados Unidos a partir de los años ochenta. Durante este período, la desviación estándar del producto interno bruto (PIB) real trimestral cayó a la mitad y la desviación estándar de la inflación cayó a dos tercios, según el ex presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Ben Bernanke. La Gran Moderación puede caracterizarse como un período de varios años de baja inflación y crecimiento económico positivo.
Conclusión clave
- La «Gran Moderación» es el nombre que se le da al período de menor volatilidad macroeconómica que se produjo en Estados Unidos desde mediados de los años 1980 hasta la crisis financiera de 2007.
- En un discurso pronunciado en 2004, Bernanke planteó la hipótesis de tres causas potenciales de la Gran Moderación: cambios estructurales en la economía, mejora de la política económica y suerte.
- Los elogios de Bernanke a la Gran Moderación fueron claramente prematuros, ya que apenas unos años después culminaron en la peor recesión global desde la Gran Depresión.
Entendiendo la gran moderación
La Gran Moderación siguió a un período de oscilaciones a veces bruscas en el desempeño económico y la inflación de la economía estadounidense. Desde la inflación de la guerra de Vietnam en la década de 1960 hasta el colapso de Bretton Woods, la recesión estanflacionaria de la década de 1970 y la era de tasas de interés e inflación volátiles en medio de la recesión de doble caída de principios de la década de 1980, los años previos a la Gran Moderación. tuvo algunas consecuencias graves. altibajos económicos.
La Gran Moderación marcó un período en el que la inflación estadounidense se mantuvo baja y estable y las recesiones, cuando ocurrieron, fueron relativamente leves.
La gran moderación vista por la Reserva Federal
La Gran Moderación fue presentada como el resultado del marco de política monetaria iniciado por Paul Volcker y continuado por Alan Greenspan y Ben Bernanke durante su mandato como presidentes de la Reserva Federal. En un discurso pronunciado en 2004, Bernanke planteó la hipótesis de tres causas potenciales de la Gran Moderación: cambios estructurales en la economía, mejora de la política económica y suerte.
Los cambios estructurales de los que habló Bernanke incluyeron el uso generalizado de computadoras para una toma de decisiones comerciales más precisa, el desarrollo del sistema financiero, la desregulación, el giro de la economía hacia los servicios y una mayor apertura al comercio.
Bernanke también señaló que las políticas macroeconómicas mejoradas están ayudando a mitigar los principales ciclos de auge y caída del pasado, y muchos economistas sugieren que la estabilización gradual de la economía estadounidense está correlacionada con teorías cada vez más sofisticadas de política monetaria y fiscal. Finalmente, Bernanke citó investigaciones que muestran que una mayor estabilidad resultó de una menor agitación económica durante este período en lugar de mejoras continuas en las fuerzas estabilizadoras.
En retrospectiva, el discurso de Bernanke fue ampliamente visto como una autocomplacencia prematura.
El fracaso de la gran moderación
Unos años después del discurso de Bernanke, la Gran Moderación se detuvo abruptamente debido a la crisis financiera y la Gran Recesión. Los desequilibrios en la economía que se habían permitido agravarse durante años o incluso décadas gracias a las políticas de dinero fácil de la Reserva Federal durante la Gran Moderación han alcanzado un punto álgido. A principios de 2008, el mercado inmobiliario estadounidense colapsó y la inflación de precios se aceleró, congelando el flujo de crédito y liquidez hacia los mercados financieros y precipitando la peor recesión mundial desde la Gran Depresión.
Esto fue posible porque los mecanismos normales de retroalimentación de la política monetaria fallaron durante la Gran Moderación. La expansión de la globalización, los mercados financieros interconectados y la hegemonía del dólar estadounidense en el comercio internacional dieron a las políticas inflacionarias de larga data de la Reserva Federal una salida a los mercados extranjeros que efectivamente absorbieron la inflación de precios que de otro modo rápidamente haría subir los precios internos. y arruinó la fiesta de la Reserva Federal. Con cada ciclo recesivo que se produjo durante la Gran Moderación, la Reserva Federal podía simplemente duplicar las tasas y aumentar la inflación, ocultando superar los problemas subyacentes de la economía imprimiendo más dinero.
La Gran Recesión, cuando llegó, representó una compensación entre riesgo y estabilidad: en lugar de permitir que recesiones leves siguieran su curso periódicamente, las autoridades de la Reserva Federal durante la Gran Moderación decidieron asumir el riesgo a largo plazo de una crisis catastrófica para posponer las cortas. -dolor a término.
Como un paciente que recibió analgésicos y un médico le indicó que continuara caminando con una pierna rota, la economía experimentó una leve caída a principios de los años 1990 y 2000 hasta que alcanzó un punto de inflexión final en 2008. La frágil economía que la Reserva Federal y otros construyeron durante la Gran Moderación terminó en una espectacular crisis global.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es la gran moderación?
La «Gran Moderación» es el nombre que se le da al período de menor volatilidad macroeconómica experimentado en Estados Unidos a partir de los años ochenta. Durante este período, la desviación estándar del producto interno bruto (PIB) real trimestral cayó a la mitad y la desviación estándar de la inflación cayó a dos tercios, según el ex presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Ben Bernanke. La Gran Moderación puede caracterizarse como un período de varios años de baja inflación y crecimiento económico positivo.
Conclusión clave
- La «Gran Moderación» es el nombre que se le da al período de menor volatilidad macroeconómica que se produjo en Estados Unidos desde mediados de los años 1980 hasta la crisis financiera de 2007.
- En un discurso pronunciado en 2004, Bernanke planteó la hipótesis de tres causas potenciales de la Gran Moderación: cambios estructurales en la economía, mejora de la política económica y suerte.
- Los elogios de Bernanke a la Gran Moderación fueron claramente prematuros, ya que apenas unos años después culminaron en la peor recesión global desde la Gran Depresión.
Entendiendo la gran moderación
La Gran Moderación siguió a un período de oscilaciones a veces bruscas en el desempeño económico y la inflación de la economía estadounidense. Desde la inflación de la guerra de Vietnam en la década de 1960 hasta el colapso de Bretton Woods, la recesión estanflacionaria de la década de 1970 y la era de tasas de interés e inflación volátiles en medio de la recesión de doble caída de principios de la década de 1980, los años previos a la Gran Moderación. tuvo algunas consecuencias graves. altibajos económicos.
La Gran Moderación marcó un período en el que la inflación estadounidense se mantuvo baja y estable y las recesiones, cuando ocurrieron, fueron relativamente leves.
La gran moderación vista por la Reserva Federal
La Gran Moderación fue presentada como el resultado del marco de política monetaria iniciado por Paul Volcker y continuado por Alan Greenspan y Ben Bernanke durante su mandato como presidentes de la Reserva Federal. En un discurso pronunciado en 2004, Bernanke planteó la hipótesis de tres causas potenciales de la Gran Moderación: cambios estructurales en la economía, mejora de la política económica y suerte.
Los cambios estructurales de los que habló Bernanke incluyeron el uso generalizado de computadoras para una toma de decisiones comerciales más precisa, el desarrollo del sistema financiero, la desregulación, el giro de la economía hacia los servicios y una mayor apertura al comercio.
Bernanke también señaló que las políticas macroeconómicas mejoradas están ayudando a mitigar los principales ciclos de auge y caída del pasado, y muchos economistas sugieren que la estabilización gradual de la economía estadounidense está correlacionada con teorías cada vez más sofisticadas de política monetaria y fiscal. Finalmente, Bernanke citó investigaciones que muestran que una mayor estabilidad resultó de una menor agitación económica durante este período en lugar de mejoras continuas en las fuerzas estabilizadoras.
En retrospectiva, el discurso de Bernanke fue ampliamente visto como una autocomplacencia prematura.
El fracaso de la gran moderación
Unos años después del discurso de Bernanke, la Gran Moderación se detuvo abruptamente debido a la crisis financiera y la Gran Recesión. Los desequilibrios en la economía que se habían permitido agravarse durante años o incluso décadas gracias a las políticas de dinero fácil de la Reserva Federal durante la Gran Moderación han alcanzado un punto álgido. A principios de 2008, el mercado inmobiliario estadounidense colapsó y la inflación de precios se aceleró, congelando el flujo de crédito y liquidez hacia los mercados financieros y precipitando la peor recesión mundial desde la Gran Depresión.
Esto fue posible porque los mecanismos normales de retroalimentación de la política monetaria fallaron durante la Gran Moderación. La expansión de la globalización, los mercados financieros interconectados y la hegemonía del dólar estadounidense en el comercio internacional dieron a las políticas inflacionarias de larga data de la Reserva Federal una salida a los mercados extranjeros que efectivamente absorbieron la inflación de precios que de otro modo rápidamente haría subir los precios internos. y arruinó la fiesta de la Reserva Federal. Con cada ciclo recesivo que se produjo durante la Gran Moderación, la Reserva Federal podía simplemente duplicar las tasas y aumentar la inflación, ocultando superar los problemas subyacentes de la economía imprimiendo más dinero.
La Gran Recesión, cuando llegó, representó una compensación entre riesgo y estabilidad: en lugar de permitir que recesiones leves siguieran su curso periódicamente, las autoridades de la Reserva Federal durante la Gran Moderación decidieron asumir el riesgo a largo plazo de una crisis catastrófica para posponer las cortas. -dolor a término.
Como un paciente que recibió analgésicos y un médico le indicó que continuara caminando con una pierna rota, la economía experimentó una leve caída a principios de los años 1990 y 2000 hasta que alcanzó un punto de inflexión final en 2008. La frágil economía que la Reserva Federal y otros construyeron durante la Gran Moderación terminó en una espectacular crisis global.
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