Definicion de Spread hacia adelante: qué es, cómo funciona, ejemplo
Spread hacia adelante: qué es, cómo funciona, ejemplo
¿Qué es un diferencial hacia adelante?
Un diferencial a plazo es la diferencia de precio entre el precio al contado de un valor y el precio a plazo del mismo valor durante un período específico. Otro nombre para un diferencial a plazo es puntos a plazo.
Resultados clave
- El diferencial a plazo es el tipo a plazo menos el tipo al contado o, en el caso de una tasa de descuento, el tipo al contado menos el tipo a plazo.
- Los diferenciales a plazo pueden ser grandes, pequeños, negativos o positivos y representan el costo asociado con la fijación de un precio en una fecha futura.
- El diferencial variará dependiendo de qué tan lejos esté la fecha de entrega a plazo, por lo que el precio de un contrato a plazo a un año será diferente del precio de un contrato a plazo a 30 días.
Comprensión del diferencial hacia adelante
Todos los diferenciales son ecuaciones simples que surgen de la diferencia de precio entre dos activos o productos financieros, como un valor y un forward sobre ese valor. Un diferencial también puede ser la diferencia de precio entre dos meses de vencimiento, dos precios de ejercicio diferentes de una opción o incluso la diferencia de precio entre dos ubicaciones diferentes. Por ejemplo, el diferencial entre los bonos del Tesoro estadounidense negociados en el mercado de futuros de Estados Unidos y el mercado de futuros de Londres.
Para los diferenciales a plazo, la fórmula es el precio de un activo al precio al contado en comparación con el precio de un contrato a plazo que se entregará en el futuro. Si el precio a plazo es mayor que el precio al contado, entonces la fórmula es el precio a plazo menos el precio al contado. Si el precio al contado es mayor que el precio a plazo, entonces el diferencial es igual al precio al contado menos el precio a plazo.
El diferencial a plazo puede basarse en cualquier período de tiempo, como un mes, seis meses, un año, etc. El diferencial a plazo entre los contratos a plazo al contado y a un mes probablemente será diferente del diferencial entre los contratos a plazo al contado y a seis meses. .
Cuando el precio al contado y el precio a plazo son iguales, significa que cotizan a la par. En este contexto, la par no debe confundirse con la par en los mercados de deuda, que se refiere al valor nominal de un bono o instrumento de deuda.
Consideraciones Especiales
Los diferenciales a plazo dan a los operadores una idea de la oferta y la demanda a lo largo del tiempo. Normalmente, cuanto más amplio sea el diferencial, mayor será el valor del activo subyacente en el futuro, y cuanto más estrecho sea el diferencial, mayor será su valor ahora.
Los diferenciales ajustados o incluso negativos pueden ser el resultado de una escasez a corto plazo del activo subyacente, real o percibida. Los forwards de divisas a menudo implican diferenciales negativos (llamados diferenciales de descuento) porque las divisas tienen tasas de interés adjuntas que afectan su valor futuro.
También hay un elemento de costos de mantenimiento. Ser propietario de un activo implica actualmente que existen costos asociados a su mantenimiento. En el caso de las mercancías, esto puede incluir almacenamiento, seguros y financiación. En el caso de los instrumentos financieros, esto puede incluir el financiamiento y los costos de oportunidad de incurrir en obligaciones futuras.
Los costos de mantenimiento pueden cambiar con el tiempo. Aunque los costos de almacenamiento pueden aumentar, las tasas de interés para financiar el activo subyacente pueden aumentar o disminuir. En otras palabras, los comerciantes deben realizar un seguimiento de estos costos a lo largo del tiempo para garantizar que sus activos tengan el precio correcto.
Ejemplo de diferencial a plazo
Supongamos que el tipo de cambio del oro es de 1.340,40 dólares la onza. La empresa necesita un contrato a plazo para fijar el precio de entrega de 5.000 onzas de oro en un plazo de 30 días. Podrían comprar varios contratos de futuros de 100 onzas o celebrar un contrato a plazo de un mes con un proveedor de oro.
El proveedor de oro se compromete a proporcionar 5.000 onzas de oro en un plazo de 30 días a un precio de 1.342,40 dólares. Al mismo tiempo, el comprador entregará al proveedor US$ 6.702.000 (US$ 1.342,40 x US$ 5.000). El diferencial a plazo es $1342,40 – $1340,40 = $2.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es un diferencial hacia adelante?
Un diferencial a plazo es la diferencia de precio entre el precio al contado de un valor y el precio a plazo del mismo valor durante un período específico. Otro nombre para un diferencial a plazo es puntos a plazo.
Resultados clave
- El diferencial a plazo es el tipo a plazo menos el tipo al contado o, en el caso de una tasa de descuento, el tipo al contado menos el tipo a plazo.
- Los diferenciales a plazo pueden ser grandes, pequeños, negativos o positivos y representan el costo asociado con la fijación de un precio en una fecha futura.
- El diferencial variará dependiendo de qué tan lejos esté la fecha de entrega a plazo, por lo que el precio de un contrato a plazo a un año será diferente del precio de un contrato a plazo a 30 días.
Comprensión del diferencial hacia adelante
Todos los diferenciales son ecuaciones simples que surgen de la diferencia de precio entre dos activos o productos financieros, como un valor y un forward sobre ese valor. Un diferencial también puede ser la diferencia de precio entre dos meses de vencimiento, dos precios de ejercicio diferentes de una opción o incluso la diferencia de precio entre dos ubicaciones diferentes. Por ejemplo, el diferencial entre los bonos del Tesoro estadounidense negociados en el mercado de futuros de Estados Unidos y el mercado de futuros de Londres.
Para los diferenciales a plazo, la fórmula es el precio de un activo al precio al contado en comparación con el precio de un contrato a plazo que se entregará en el futuro. Si el precio a plazo es mayor que el precio al contado, entonces la fórmula es el precio a plazo menos el precio al contado. Si el precio al contado es mayor que el precio a plazo, entonces el diferencial es igual al precio al contado menos el precio a plazo.
El diferencial a plazo puede basarse en cualquier período de tiempo, como un mes, seis meses, un año, etc. El diferencial a plazo entre los contratos a plazo al contado y a un mes probablemente será diferente del diferencial entre los contratos a plazo al contado y a seis meses. .
Cuando el precio al contado y el precio a plazo son iguales, significa que cotizan a la par. En este contexto, la par no debe confundirse con la par en los mercados de deuda, que se refiere al valor nominal de un bono o instrumento de deuda.
Consideraciones Especiales
Los diferenciales a plazo dan a los operadores una idea de la oferta y la demanda a lo largo del tiempo. Normalmente, cuanto más amplio sea el diferencial, mayor será el valor del activo subyacente en el futuro, y cuanto más estrecho sea el diferencial, mayor será su valor ahora.
Los diferenciales ajustados o incluso negativos pueden ser el resultado de una escasez a corto plazo del activo subyacente, real o percibida. Los forwards de divisas a menudo implican diferenciales negativos (llamados diferenciales de descuento) porque las divisas tienen tasas de interés adjuntas que afectan su valor futuro.
También hay un elemento de costos de mantenimiento. Ser propietario de un activo implica actualmente que existen costos asociados a su mantenimiento. En el caso de las mercancías, esto puede incluir almacenamiento, seguros y financiación. En el caso de los instrumentos financieros, esto puede incluir el financiamiento y los costos de oportunidad de incurrir en obligaciones futuras.
Los costos de mantenimiento pueden cambiar con el tiempo. Aunque los costos de almacenamiento pueden aumentar, las tasas de interés para financiar el activo subyacente pueden aumentar o disminuir. En otras palabras, los comerciantes deben realizar un seguimiento de estos costos a lo largo del tiempo para garantizar que sus activos tengan el precio correcto.
Ejemplo de diferencial a plazo
Supongamos que el tipo de cambio del oro es de 1.340,40 dólares la onza. La empresa necesita un contrato a plazo para fijar el precio de entrega de 5.000 onzas de oro en un plazo de 30 días. Podrían comprar varios contratos de futuros de 100 onzas o celebrar un contrato a plazo de un mes con un proveedor de oro.
El proveedor de oro se compromete a proporcionar 5.000 onzas de oro en un plazo de 30 días a un precio de 1.342,40 dólares. Al mismo tiempo, el comprador entregará al proveedor US$ 6.702.000 (US$ 1.342,40 x US$ 5.000). El diferencial a plazo es $1342,40 – $1340,40 = $2.
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