Definicion de Opción de intercambio flexible (FLEX): componentes, cómo funciona
Opción de intercambio flexible (FLEX): componentes, cómo funciona
¿Qué es una opción de intercambio flexible?
Las opciones de intercambio flexibles, u opciones FLEX, son opciones no estándar que permiten tanto al originador como al comprador negociar términos diferentes. Los términos negociables incluyen el estilo de ejecución, el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento, así como otras características y beneficios. Estas opciones también brindan a los inversores la oportunidad de operar a mayor escala con límites de posición ampliados o eliminados.
Resultados clave
- Las opciones FLEX son un tipo especial de opciones que ofrecen una flexibilidad comercial excepcional.
- FLEX significa Opción de Intercambio Flexible.
- Estas opciones no tienen fuentes de cotizaciones regulares, sino que solo publican cotizaciones a pedido.
Comprensión de la opción de intercambio flexible (FLEX)
Las opciones FLEX fueron creadas en 1993 por Cboe Options Exchange (Cboe). Las opciones se dirigen al mercado de opciones sobre índices extrabursátiles (OTC) y brindan a los clientes una mayor flexibilidad. Las opciones FLEX ahora se negocian en otras bolsas además de en Cboe.
Además de permitir al comprador y al vendedor personalizar los términos del contrato a su gusto, las opciones FLEX brindan otros beneficios. Estos beneficios incluyen protección contra el riesgo de contraparte asociado con las operaciones extrabursátiles. Las operaciones están garantizadas por la Options Clearing Corporation (OCC), al igual que otras opciones negociadas en bolsa.
El mercado también se está volviendo más competitivo y transparente para aumentar la liquidez. El mercado secundario permite a compradores y vendedores compensar posiciones antes del vencimiento. Este mercado secundario elimina algunos de los riesgos de negociar en los mercados extrabursátiles.
La diferencia significativa entre las opciones FLEX y las opciones tradicionales es que las opciones FLEX no tienen un flujo continuo de cotizaciones. Así, la generación de cotizaciones para opciones FLEX ocurre únicamente cuando se realiza una solicitud de cotizaciones (RFQ).
En 2007, Cboe lanzó CFLEX, un sistema de comercio electrónico basado en Internet para opciones FLEX sobre índices y acciones. Los operadores ingresan pedidos diarios en el libro electrónico FLEX.
Componentes de un contrato de opción FLEX
El tamaño mínimo de una opción FLEX es un contrato. Los precios de ejercicio pueden cotizarse en incrementos de un centavo y también pueden ser equivalentes a un porcentaje de las acciones subyacentes.
Las primas se pueden expresar en cantidades específicas en dólares y generalmente se expresan en centavos o como porcentaje de la acción subyacente.
La fecha de vencimiento puede ser cualquier día hábil y puede tener fecha futura hasta 15 años a partir de la fecha de la transacción. Los estilos de caducidad pueden ser americanos o europeos. La fecha de vencimiento americana permite la ejecución en cualquier momento antes de la finalización del contrato. Los permisos europeos al vencimiento solo son válidos en la fecha de vencimiento.
Las opciones sobre acciones FLEX, tanto de venta como de compra, se liquidan mediante la entrega de acciones cuando se ejercen. Las opciones sobre índices FLEX se liquidan en efectivo.
Límites de posición para opciones de intercambio flexibles
No existen restricciones de posición para las opciones FLEX en los principales índices del mercado, incluidos el Dow Jones Industrial Average, Nasdaq-100, Russell 2000, S&P 500 y S&P 100. Sin embargo, existen requisitos de presentación de informes si el tamaño de las posiciones supera ciertos umbrales.
Los límites de posición para opciones amplias de índices FLEX distintas de las enumeradas anteriormente son 200.000 contratos, con contratos en un lado del mercado para cualquier índice determinado.
No existen límites de posición para opciones sobre acciones o ETF FLEX, aunque existen requisitos de presentación de informes.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es una opción de intercambio flexible?
Las opciones de intercambio flexibles, u opciones FLEX, son opciones no estándar que permiten tanto al originador como al comprador negociar términos diferentes. Los términos negociables incluyen el estilo de ejecución, el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento, así como otras características y beneficios. Estas opciones también brindan a los inversores la oportunidad de operar a mayor escala con límites de posición ampliados o eliminados.
Resultados clave
- Las opciones FLEX son un tipo especial de opciones que ofrecen una flexibilidad comercial excepcional.
- FLEX significa Opción de Intercambio Flexible.
- Estas opciones no tienen fuentes de cotizaciones regulares, sino que solo publican cotizaciones a pedido.
Comprensión de la opción de intercambio flexible (FLEX)
Las opciones FLEX fueron creadas en 1993 por Cboe Options Exchange (Cboe). Las opciones se dirigen al mercado de opciones sobre índices extrabursátiles (OTC) y brindan a los clientes una mayor flexibilidad. Las opciones FLEX ahora se negocian en otras bolsas además de en Cboe.
Además de permitir al comprador y al vendedor personalizar los términos del contrato a su gusto, las opciones FLEX brindan otros beneficios. Estos beneficios incluyen protección contra el riesgo de contraparte asociado con las operaciones extrabursátiles. Las operaciones están garantizadas por la Options Clearing Corporation (OCC), al igual que otras opciones negociadas en bolsa.
El mercado también se está volviendo más competitivo y transparente para aumentar la liquidez. El mercado secundario permite a compradores y vendedores compensar posiciones antes del vencimiento. Este mercado secundario elimina algunos de los riesgos de negociar en los mercados extrabursátiles.
La diferencia significativa entre las opciones FLEX y las opciones tradicionales es que las opciones FLEX no tienen un flujo continuo de cotizaciones. Así, la generación de cotizaciones para opciones FLEX ocurre únicamente cuando se realiza una solicitud de cotizaciones (RFQ).
En 2007, Cboe lanzó CFLEX, un sistema de comercio electrónico basado en Internet para opciones FLEX sobre índices y acciones. Los operadores ingresan pedidos diarios en el libro electrónico FLEX.
Componentes de un contrato de opción FLEX
El tamaño mínimo de una opción FLEX es un contrato. Los precios de ejercicio pueden cotizarse en incrementos de un centavo y también pueden ser equivalentes a un porcentaje de las acciones subyacentes.
Las primas se pueden expresar en cantidades específicas en dólares y generalmente se expresan en centavos o como porcentaje de la acción subyacente.
La fecha de vencimiento puede ser cualquier día hábil y puede tener fecha futura hasta 15 años a partir de la fecha de la transacción. Los estilos de caducidad pueden ser americanos o europeos. La fecha de vencimiento americana permite la ejecución en cualquier momento antes de la finalización del contrato. Los permisos europeos al vencimiento solo son válidos en la fecha de vencimiento.
Las opciones sobre acciones FLEX, tanto de venta como de compra, se liquidan mediante la entrega de acciones cuando se ejercen. Las opciones sobre índices FLEX se liquidan en efectivo.
Límites de posición para opciones de intercambio flexibles
No existen restricciones de posición para las opciones FLEX en los principales índices del mercado, incluidos el Dow Jones Industrial Average, Nasdaq-100, Russell 2000, S&P 500 y S&P 100. Sin embargo, existen requisitos de presentación de informes si el tamaño de las posiciones supera ciertos umbrales.
Los límites de posición para opciones amplias de índices FLEX distintas de las enumeradas anteriormente son 200.000 contratos, con contratos en un lado del mercado para cualquier índice determinado.
No existen límites de posición para opciones sobre acciones o ETF FLEX, aunque existen requisitos de presentación de informes.
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