Definicion de Bono plano: qué es, cómo funciona, ejemplo
Bono plano: qué es, cómo funciona, ejemplo
¿Qué es un bono plano?
Un bono fijo es un término que se refiere al precio de un bono cuando no incluye intereses acumulados. El interés acumulado es la parte del pago del cupón de un bono que el propietario gana entre los pagos de cupón programados.
El precio fijo de un bono se llama precio neto.
Resultados clave
- Un bono fijo es un bono que no tiene en cuenta los intereses devengados adeudados al tenedor del bono.
- Los precios fijos de los bonos suelen cotizarse en los mercados estadounidenses, mientras que el precio total es más común en los mercados europeos.
- Un bono también puede cotizar como bono fijo si actualmente no paga intereses, si está en mora o si su liquidación es en la misma fecha que la fecha de pago de intereses.
Entendiendo los bonos planos
Algunos bonos pagan intereses a los tenedores de bonos periódicamente, lo que se denomina pago de cupón. Cuando se cotizan los precios de los instrumentos que devengan intereses, se cotizan al precio total o a un precio fijo que refleja los pagos de intereses. Un bono que cotiza a un precio fijo se llama bono fijo. El precio fijo no incluye intereses devengados. Debido a que los intereses acumulados sobre un bono no cambian el rendimiento al vencimiento (YTM), generalmente se cotiza un precio fijo para el bono para evitar engañar a los inversores sobre el aumento diario del precio total como resultado de los intereses acumulados.
El precio total, también conocido como precio sucio, incluye los intereses acumulados por el tenedor del bono desde el último pago del cupón y se tiene en cuenta en el precio del bono. Cuando un inversor vende un bono entre el último pago del cupón y el siguiente pago del cupón, lo hace con intereses acumulados.
Por ejemplo, si los pagos de intereses de un bono están programados para el 1 de febrero y el 1 de agosto de cada año hasta que el bono venza, y el tenedor del bono vende el bono el 15 de abril, los intereses del bono se acumularán del 1 de febrero al 15 de abril. El vendedor otorga un aumento de interés desde el momento en que se paga el último cupón hasta el momento en que se vende el bono.
El precio de un bono fijo se calcula como:
- Precio fijo = precio total (sucio) – intereses acumulados.
Dónde:
- Intereses devengados = pago de cupón del período * (tiempo transcurrido desde el último pago de cupón o período de cupón)
Cuándo cotizar bonos planos
Hay tres razones típicas por las que un bono se negociará sin cambios, lo que significa que no tendrá ningún interés acumulado:
- Actualmente, los intereses de los bonos no se acumulan de acuerdo con la fecha de venta y los términos de la emisión del bono.
- El bono está en mora. Los bonos en mora se negociarán sin cálculo de intereses devengados y con emisión de cupones impagos por parte de los emisores.
- La fecha de vencimiento de los bonos es la misma fecha en la que se pagan los intereses y, por tanto, no se devengarán intereses adicionales al importe ya pagado.
Tenga en cuenta que el período del cupón es la cantidad de días entre las fechas de pago del cupón. Los emisores de bonos corporativos y municipales utilizan un calendario mensual de 30 días y 360 días para calcular los intereses acumulados sobre los bonos. Sin embargo, los intereses devengados sobre los bonos gubernamentales generalmente se determinan sobre la base del día calendario real a partir de la fecha de emisión (llamados días reales/efectivos).
Ejemplo: cálculo de bonos planos
Suponga que la tasa de cupón de un bono con un valor nominal de $1000 que paga intereses semestralmente el 1 de febrero y el 1 de agosto de cada año es del 5%. El tenedor del bono vende el bono el 15 de abril en el mercado secundario por el precio total de $995.
Los pasos para calcular el precio fijo de un bono son los siguientes:
- Pago de cupón por período = 5% ÷ 2 * $1000 = $25.
- Período de cupón indicado: suponga que el mes consta de 30 días y el calendario consta de 360 días. (En nuestro ejemplo, el pago del cupón para el período es 6 meses * 30 días = 180 días).
- Número de días que se mantuvo el bono después del último pago del cupón antes de la venta = 2,5 meses * 30 días = 75 días.
- Intereses acumulados = $25 * (75 ÷ 180) = $10,42.
- Precio del bono fijo = $995 – $10,42 = $984,58.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es un bono plano?
Un bono fijo es un término que se refiere al precio de un bono cuando no incluye intereses acumulados. El interés acumulado es la parte del pago del cupón de un bono que el propietario gana entre los pagos de cupón programados.
El precio fijo de un bono se llama precio neto.
Resultados clave
- Un bono fijo es un bono que no tiene en cuenta los intereses devengados adeudados al tenedor del bono.
- Los precios fijos de los bonos suelen cotizarse en los mercados estadounidenses, mientras que el precio total es más común en los mercados europeos.
- Un bono también puede cotizar como bono fijo si actualmente no paga intereses, si está en mora o si su liquidación es en la misma fecha que la fecha de pago de intereses.
Entendiendo los bonos planos
Algunos bonos pagan intereses a los tenedores de bonos periódicamente, lo que se denomina pago de cupón. Cuando se cotizan los precios de los instrumentos que devengan intereses, se cotizan al precio total o a un precio fijo que refleja los pagos de intereses. Un bono que cotiza a un precio fijo se llama bono fijo. El precio fijo no incluye intereses devengados. Debido a que los intereses acumulados sobre un bono no cambian el rendimiento al vencimiento (YTM), generalmente se cotiza un precio fijo para el bono para evitar engañar a los inversores sobre el aumento diario del precio total como resultado de los intereses acumulados.
El precio total, también conocido como precio sucio, incluye los intereses acumulados por el tenedor del bono desde el último pago del cupón y se tiene en cuenta en el precio del bono. Cuando un inversor vende un bono entre el último pago del cupón y el siguiente pago del cupón, lo hace con intereses acumulados.
Por ejemplo, si los pagos de intereses de un bono están programados para el 1 de febrero y el 1 de agosto de cada año hasta que el bono venza, y el tenedor del bono vende el bono el 15 de abril, los intereses del bono se acumularán del 1 de febrero al 15 de abril. El vendedor otorga un aumento de interés desde el momento en que se paga el último cupón hasta el momento en que se vende el bono.
El precio de un bono fijo se calcula como:
- Precio fijo = precio total (sucio) – intereses acumulados.
Dónde:
- Intereses devengados = pago de cupón del período * (tiempo transcurrido desde el último pago de cupón o período de cupón)
Cuándo cotizar bonos planos
Hay tres razones típicas por las que un bono se negociará sin cambios, lo que significa que no tendrá ningún interés acumulado:
- Actualmente, los intereses de los bonos no se acumulan de acuerdo con la fecha de venta y los términos de la emisión del bono.
- El bono está en mora. Los bonos en mora se negociarán sin cálculo de intereses devengados y con emisión de cupones impagos por parte de los emisores.
- La fecha de vencimiento de los bonos es la misma fecha en la que se pagan los intereses y, por tanto, no se devengarán intereses adicionales al importe ya pagado.
Tenga en cuenta que el período del cupón es la cantidad de días entre las fechas de pago del cupón. Los emisores de bonos corporativos y municipales utilizan un calendario mensual de 30 días y 360 días para calcular los intereses acumulados sobre los bonos. Sin embargo, los intereses devengados sobre los bonos gubernamentales generalmente se determinan sobre la base del día calendario real a partir de la fecha de emisión (llamados días reales/efectivos).
Ejemplo: cálculo de bonos planos
Suponga que la tasa de cupón de un bono con un valor nominal de $1000 que paga intereses semestralmente el 1 de febrero y el 1 de agosto de cada año es del 5%. El tenedor del bono vende el bono el 15 de abril en el mercado secundario por el precio total de $995.
Los pasos para calcular el precio fijo de un bono son los siguientes:
- Pago de cupón por período = 5% ÷ 2 * $1000 = $25.
- Período de cupón indicado: suponga que el mes consta de 30 días y el calendario consta de 360 días. (En nuestro ejemplo, el pago del cupón para el período es 6 meses * 30 días = 180 días).
- Número de días que se mantuvo el bono después del último pago del cupón antes de la venta = 2,5 meses * 30 días = 75 días.
- Intereses acumulados = $25 * (75 ÷ 180) = $10,42.
- Precio del bono fijo = $995 – $10,42 = $984,58.
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