Definicion de ¿Qué es la teoría de las expectativas? Previsión de tipos de interés a corto plazo
¿Qué es la teoría de las expectativas? Previsión de tipos de interés a corto plazo
¿Qué es la teoría de las expectativas?
La teoría de las expectativas intenta predecir cuáles serán las tasas de interés a corto plazo en el futuro basándose en las tasas de interés actuales a largo plazo. La teoría sugiere que un inversor gana el mismo interés al invertir en dos bonos consecutivos a un año que al invertir hoy en un bono a dos años. Esta teoría también se conoce como la «teoría de las expectativas imparciales».
- La teoría de las expectativas predice las tasas de interés futuras a corto plazo basándose en las tasas de interés actuales a largo plazo.
- La teoría supone que un inversor gana la misma cantidad de intereses al invertir en dos bonos consecutivos a un año que al invertir hoy en un bono a dos años.
- En teoría, las tasas a largo plazo pueden usarse para indicar dónde se negociarán las tasas de los bonos a corto plazo en el futuro.
Wikieconomia / Jessica Ola
Comprender la teoría de las expectativas
La teoría de las expectativas está diseñada para ayudar a los inversores a tomar decisiones basadas en pronósticos de tasas de interés futuras. La teoría utiliza tasas a largo plazo, generalmente de bonos gubernamentales, para predecir las tasas de los bonos a corto plazo. En teoría, las tasas a largo plazo pueden usarse para indicar dónde se negociarán las tasas de los bonos a corto plazo en el futuro.
La teoría del cálculo de expectativas.
Digamos que el mercado de bonos actual ofrece a los inversores un bono a dos años con una tasa de interés del 20% y un bono a un año con una tasa de interés del 18%. La teoría de las expectativas se puede utilizar para predecir la tasa de interés de un bono futuro a un año.
- El primer paso en el cálculo es sumar uno a la tasa de interés del bono a dos años. Resultado 1.2.
- El siguiente paso es elevar al cuadrado el resultado o (1,2*1,2=1,44).
- Divida el resultado por la tasa de interés anual actual y sume uno o ((1,44 / 1,18) +1 = 1,22).
- Para calcular la tasa de interés proyectada sobre los bonos a un año para el próximo año, reste uno del resultado o (1,22 -1 = 0,22 o 22%).
En este ejemplo, el inversor recibe un rendimiento equivalente a la tasa de interés actual de un bono a dos años. Si un inversor decide invertir en un bono a un año a una tasa del 18%, el rendimiento de los bonos del próximo año tendría que aumentar al 22% para que la inversión sea rentable.
La teoría de las expectativas está diseñada para ayudar a los inversores a tomar decisiones mediante el uso de tasas de largo plazo, generalmente de bonos gubernamentales, para predecir las tasas de los bonos de corto plazo.
Desventajas de la teoría de las expectativas
Los inversores deben ser conscientes de que la teoría de las expectativas no siempre es una herramienta fiable. Un problema común con el uso de la teoría de las expectativas es que a veces sobreestima las tasas futuras a corto plazo, lo que facilita a los inversores obtener un pronóstico inexacto de la curva de rendimiento de los bonos.
Otra limitación de la teoría es que los rendimientos de los bonos a corto y largo plazo están influenciados por muchos factores. La Reserva Federal ajusta las tasas de interés hacia arriba o hacia abajo, lo que afecta los rendimientos de los bonos, incluidos los bonos a corto plazo. Sin embargo, los rendimientos a largo plazo pueden verse menos afectados porque los rendimientos a largo plazo se ven afectados por muchos otros factores, incluida la inflación y las expectativas de crecimiento económico.
Como resultado, la teoría de las expectativas no tiene en cuenta las fuerzas externas ni los fundamentos macroeconómicos que influyen en las tasas de interés y, en última instancia, en los rendimientos de los bonos.
Teoría de las expectativas y teoría del entorno preferido
La teoría del hábitat preferido lleva la teoría de las expectativas un paso más allá. La teoría afirma que los inversores prefieren los bonos a corto plazo a los bonos a largo plazo, a menos que estos últimos paguen una prima de riesgo. En otras palabras, si los inversores van a mantener bonos a largo plazo, quieren ser compensados con un rendimiento más alto para justificar el riesgo de mantener la inversión hasta el vencimiento.
La teoría del hábitat preferencial puede ayudar a explicar en parte por qué los bonos a largo plazo suelen pagar una tasa de interés más alta que dos bonos a corto plazo que suman el mismo vencimiento.
Al comparar la teoría del hábitat preferido con la teoría de las expectativas, la diferencia es que la primera supone que a los inversores no sólo les importa el rendimiento, sino también el vencimiento. Por el contrario, la teoría de las expectativas sugiere que a los inversores sólo les interesan los rendimientos.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es la teoría de las expectativas?
La teoría de las expectativas intenta predecir cuáles serán las tasas de interés a corto plazo en el futuro basándose en las tasas de interés actuales a largo plazo. La teoría sugiere que un inversor gana el mismo interés al invertir en dos bonos consecutivos a un año que al invertir hoy en un bono a dos años. Esta teoría también se conoce como la «teoría de las expectativas imparciales».
- La teoría de las expectativas predice las tasas de interés futuras a corto plazo basándose en las tasas de interés actuales a largo plazo.
- La teoría supone que un inversor gana la misma cantidad de intereses al invertir en dos bonos consecutivos a un año que al invertir hoy en un bono a dos años.
- En teoría, las tasas a largo plazo pueden usarse para indicar dónde se negociarán las tasas de los bonos a corto plazo en el futuro.
Wikieconomia / Jessica Ola
Comprender la teoría de las expectativas
La teoría de las expectativas está diseñada para ayudar a los inversores a tomar decisiones basadas en pronósticos de tasas de interés futuras. La teoría utiliza tasas a largo plazo, generalmente de bonos gubernamentales, para predecir las tasas de los bonos a corto plazo. En teoría, las tasas a largo plazo pueden usarse para indicar dónde se negociarán las tasas de los bonos a corto plazo en el futuro.
La teoría del cálculo de expectativas.
Digamos que el mercado de bonos actual ofrece a los inversores un bono a dos años con una tasa de interés del 20% y un bono a un año con una tasa de interés del 18%. La teoría de las expectativas se puede utilizar para predecir la tasa de interés de un bono futuro a un año.
- El primer paso en el cálculo es sumar uno a la tasa de interés del bono a dos años. Resultado 1.2.
- El siguiente paso es elevar al cuadrado el resultado o (1,2*1,2=1,44).
- Divida el resultado por la tasa de interés anual actual y sume uno o ((1,44 / 1,18) +1 = 1,22).
- Para calcular la tasa de interés proyectada sobre los bonos a un año para el próximo año, reste uno del resultado o (1,22 -1 = 0,22 o 22%).
En este ejemplo, el inversor recibe un rendimiento equivalente a la tasa de interés actual de un bono a dos años. Si un inversor decide invertir en un bono a un año a una tasa del 18%, el rendimiento de los bonos del próximo año tendría que aumentar al 22% para que la inversión sea rentable.
La teoría de las expectativas está diseñada para ayudar a los inversores a tomar decisiones mediante el uso de tasas de largo plazo, generalmente de bonos gubernamentales, para predecir las tasas de los bonos de corto plazo.
Desventajas de la teoría de las expectativas
Los inversores deben ser conscientes de que la teoría de las expectativas no siempre es una herramienta fiable. Un problema común con el uso de la teoría de las expectativas es que a veces sobreestima las tasas futuras a corto plazo, lo que facilita a los inversores obtener un pronóstico inexacto de la curva de rendimiento de los bonos.
Otra limitación de la teoría es que los rendimientos de los bonos a corto y largo plazo están influenciados por muchos factores. La Reserva Federal ajusta las tasas de interés hacia arriba o hacia abajo, lo que afecta los rendimientos de los bonos, incluidos los bonos a corto plazo. Sin embargo, los rendimientos a largo plazo pueden verse menos afectados porque los rendimientos a largo plazo se ven afectados por muchos otros factores, incluida la inflación y las expectativas de crecimiento económico.
Como resultado, la teoría de las expectativas no tiene en cuenta las fuerzas externas ni los fundamentos macroeconómicos que influyen en las tasas de interés y, en última instancia, en los rendimientos de los bonos.
Teoría de las expectativas y teoría del entorno preferido
La teoría del hábitat preferido lleva la teoría de las expectativas un paso más allá. La teoría afirma que los inversores prefieren los bonos a corto plazo a los bonos a largo plazo, a menos que estos últimos paguen una prima de riesgo. En otras palabras, si los inversores van a mantener bonos a largo plazo, quieren ser compensados con un rendimiento más alto para justificar el riesgo de mantener la inversión hasta el vencimiento.
La teoría del hábitat preferencial puede ayudar a explicar en parte por qué los bonos a largo plazo suelen pagar una tasa de interés más alta que dos bonos a corto plazo que suman el mismo vencimiento.
Al comparar la teoría del hábitat preferido con la teoría de las expectativas, la diferencia es que la primera supone que a los inversores no sólo les importa el rendimiento, sino también el vencimiento. Por el contrario, la teoría de las expectativas sugiere que a los inversores sólo les interesan los rendimientos.
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