Transacción Exenta: ¿Qué es y cómo funciona?

¿Qué es una transacción exenta?

Una transacción exenta es un tipo de transacción de valores en la que una entidad no está obligada a presentar un registro ante ninguna autoridad reguladora, siempre que la cantidad de valores involucrados sea relativamente pequeña en comparación con el volumen de las transacciones del emisor y que no se emitan nuevos valores. .

Comprender las transacciones exentas

Una transacción exenta es una bolsa de valores que, de otro modo, tendría que registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), pero no lo hace debido a la naturaleza de la transacción en cuestión. Los valores exentos, que tienen estatus de exención de impuestos, son instrumentos respaldados por el gobierno.

Las transacciones exentas reducen la cantidad de documentación requerida para transacciones relativamente pequeñas. Por ejemplo, sería muy difícil presentar una demanda ante la SEC cada vez que un empleado no ejecutivo quisiera vender algunas de las acciones ordinarias de la empresa que había comprado conforme a un plan de compra de acciones para empleados.

Una colocación privada u oferta Reg D es un tipo de transacción exenta de impuestos en la que los valores no se ofrecen al público sino que se venden de forma privada a un inversor acreditado. Según la SEC, un inversor acreditado puede ser:

• Una compañía de seguros, un banco, una empresa de desarrollo empresarial, una empresa de inversión para pequeñas empresas o una empresa de inversión registrada.
• Un plan de beneficios para empleados administrado por una compañía de inversión o compañía de seguros registrada en un banco.
• Organización benéfica exenta de impuestos
• Alguien con un patrimonio neto de al menos $1 millón, excluyendo su residencia principal.
• Una persona con un ingreso de más de $200,000 o un ingreso conjunto de más de $300,000 con su cónyuge durante los dos años anteriores.
• Empresa propiedad de inversores acreditados.
• Un socio general, director ejecutivo o director de una empresa que vende valores.
• Un fideicomiso con activos de al menos $5 millones, siempre que no haya sido creado únicamente para la compra de los valores de que se trate.

Consideraciones Especiales

Otros tipos de transacciones exentas incluyen ofertas Reg A, también conocidas como ofertas para pequeñas empresas, que permiten a la empresa emisora ​​recaudar no más de $5 millones en 12 meses. Esto permite a las empresas más pequeñas acceder a los mercados de valores para obtener capital. Las ofertas de la Regla 147 o las ofertas intraestatales también están exentas. Podrán considerarse exentas las transacciones con instituciones financieras, fiduciarias y aseguradoras. También se consideran exentas las órdenes no solicitadas ejecutadas a través de un corredor a petición de su cliente.

Normalmente, una transacción exenta involucra una pequeña cantidad de dinero o un inversionista acreditado o sofisticado, o por alguna otra razón no requiere un registro completo. Sin embargo, incluso las transacciones exentas de impuestos están sujetas a determinadas normas, como las disposiciones antifraude. Los inversores y las empresas aún pueden ser considerados responsables por declaraciones engañosas o falsas realizadas en nombre de una empresa, oferta o valor, incluso si la transacción está exenta de impuestos.

Y si bien es posible que no sea necesario registrar las transacciones exentas de impuestos ante los reguladores de valores estatales, esas agencias gubernamentales conservan la autoridad para investigar el fraude, imponer tarifas gubernamentales aplicables y hacer cumplir los requisitos de presentación estatal. Por lo tanto, las empresas deben tener cuidado de cumplir con las normas estatales sobre valores incluso si sus ofertas y transacciones están exentas de las normas federales de presentación de informes.