Definicion de Definición de valor económico agregado (EVA): pros y contras, con fórmula
Definición de valor económico agregado (EVA): pros y contras, con fórmula
¿Qué es el Valor Económico Agregado (EVA)?
El valor económico agregado (EVA) es una medida del desempeño financiero de una empresa basada en la riqueza residual, calculada restando el costo de capital de los ingresos operativos ajustados por impuestos en efectivo. EVA también puede denominarse beneficio económico ya que intenta capturar el verdadero beneficio económico de la empresa. Esta medida fue desarrollada por la consultora Stern Value Management, originalmente constituida como Stern Stewart & Co.
Resultados clave
- El valor económico añadido (EVA), también conocido como beneficio económico, tiene como objetivo calcular el verdadero beneficio económico de una empresa.
- EVA se utiliza para medir el valor que una empresa genera a partir de sus inversiones.
- Sin embargo, el EVA depende en gran medida del capital invertido y se utiliza mejor para empresas ricas en activos donde las empresas con muchos activos intangibles, como las empresas de tecnología, pueden no ser las mejores candidatas.
Comprender el valor económico agregado (EVA)
EVA es la diferencia adicional en la tasa de rendimiento (RoR) en comparación con el costo de capital de la empresa. Básicamente, se utiliza para medir el valor que genera una empresa a partir de sus inversiones. Si el EVA de una empresa es negativo, significa que la empresa no está generando valor a partir de los fondos invertidos en el negocio. Por el contrario, un EVA positivo muestra que la empresa está obteniendo beneficios de su inversión.
Fórmula de cálculo del EVA:
EVA = NOPAT – (Capital invertido * WACC)
Dónde:
- NOPAT = Beneficio operativo neto después de impuestos.
- Capital invertido = deuda + arrendamiento de capital + capital.
- WACC = Costo de Capital Promedio Ponderado
Consideraciones Especiales
La ecuación EVA muestra que el EVA de una empresa consta de tres componentes clave: NOPAT, cantidad de capital invertido y WACC. El NOPAT se puede calcular manualmente, pero normalmente se informa en los estados financieros de una empresa pública.
El capital invertido es la cantidad de dinero que se utiliza para financiar una empresa o un proyecto específico. WACC es la tasa de rendimiento promedio que una empresa espera pagar a sus inversores; Las ponderaciones se calculan como la participación de cada fuente financiera en la estructura de capital de la empresa. El WACC también se puede calcular, pero normalmente se informa.
La ecuación utilizada para calcular el capital invertido en EVA suele ser el total de activos menos los pasivos corrientes, dos números que se pueden encontrar fácilmente en el balance de una empresa. En este caso, la fórmula EVA modificada se ve así: NOPAT – (activos totales – pasivos corrientes) * WACC.
Como señala Stern Value Management, en 1983 un equipo directivo desarrolló EVA, “un nuevo modelo para maximizar la creación de valor que también puede usarse para impulsar incentivos en todos los niveles de la empresa”. El propósito del EVA es cuantificar el costo de invertir capital en un proyecto o empresa en particular y luego evaluar si genera suficiente efectivo para ser considerado una buena inversión. Un EVA positivo indica que el proyecto genera ingresos superiores a los ingresos mínimos requeridos.
Ventajas y desventajas del EVA
EVA evalúa el desempeño de una empresa y su gestión, basándose en la idea de que un negocio sólo es rentable cuando crea riqueza y ganancias para los accionistas, lo que requiere un desempeño superior al costo de capital de la empresa.
El EVA como indicador de desempeño es muy útil. El cálculo muestra cómo y dónde una empresa creó riqueza al incluir partidas del balance. Esto obliga a los gerentes a ser conscientes de los activos y gastos al tomar decisiones de gestión.
Sin embargo, el cálculo del EVA depende en gran medida de la cantidad de capital invertido y se utiliza mejor para empresas estables o maduras ricas en activos. Las empresas con activos intangibles, como las empresas de tecnología, pueden no ser las mejores candidatas para la evaluación EVA.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es el Valor Económico Agregado (EVA)?
El valor económico agregado (EVA) es una medida del desempeño financiero de una empresa basada en la riqueza residual, calculada restando el costo de capital de los ingresos operativos ajustados por impuestos en efectivo. EVA también puede denominarse beneficio económico ya que intenta capturar el verdadero beneficio económico de la empresa. Esta medida fue desarrollada por la consultora Stern Value Management, originalmente constituida como Stern Stewart & Co.
Resultados clave
- El valor económico añadido (EVA), también conocido como beneficio económico, tiene como objetivo calcular el verdadero beneficio económico de una empresa.
- EVA se utiliza para medir el valor que una empresa genera a partir de sus inversiones.
- Sin embargo, el EVA depende en gran medida del capital invertido y se utiliza mejor para empresas ricas en activos donde las empresas con muchos activos intangibles, como las empresas de tecnología, pueden no ser las mejores candidatas.
Comprender el valor económico agregado (EVA)
EVA es la diferencia adicional en la tasa de rendimiento (RoR) en comparación con el costo de capital de la empresa. Básicamente, se utiliza para medir el valor que genera una empresa a partir de sus inversiones. Si el EVA de una empresa es negativo, significa que la empresa no está generando valor a partir de los fondos invertidos en el negocio. Por el contrario, un EVA positivo muestra que la empresa está obteniendo beneficios de su inversión.
Fórmula de cálculo del EVA:
EVA = NOPAT – (Capital invertido * WACC)
Dónde:
- NOPAT = Beneficio operativo neto después de impuestos.
- Capital invertido = deuda + arrendamiento de capital + capital.
- WACC = Costo de Capital Promedio Ponderado
Consideraciones Especiales
La ecuación EVA muestra que el EVA de una empresa consta de tres componentes clave: NOPAT, cantidad de capital invertido y WACC. El NOPAT se puede calcular manualmente, pero normalmente se informa en los estados financieros de una empresa pública.
El capital invertido es la cantidad de dinero que se utiliza para financiar una empresa o un proyecto específico. WACC es la tasa de rendimiento promedio que una empresa espera pagar a sus inversores; Las ponderaciones se calculan como la participación de cada fuente financiera en la estructura de capital de la empresa. El WACC también se puede calcular, pero normalmente se informa.
La ecuación utilizada para calcular el capital invertido en EVA suele ser el total de activos menos los pasivos corrientes, dos números que se pueden encontrar fácilmente en el balance de una empresa. En este caso, la fórmula EVA modificada se ve así: NOPAT – (activos totales – pasivos corrientes) * WACC.
Como señala Stern Value Management, en 1983 un equipo directivo desarrolló EVA, “un nuevo modelo para maximizar la creación de valor que también puede usarse para impulsar incentivos en todos los niveles de la empresa”. El propósito del EVA es cuantificar el costo de invertir capital en un proyecto o empresa en particular y luego evaluar si genera suficiente efectivo para ser considerado una buena inversión. Un EVA positivo indica que el proyecto genera ingresos superiores a los ingresos mínimos requeridos.
Ventajas y desventajas del EVA
EVA evalúa el desempeño de una empresa y su gestión, basándose en la idea de que un negocio sólo es rentable cuando crea riqueza y ganancias para los accionistas, lo que requiere un desempeño superior al costo de capital de la empresa.
El EVA como indicador de desempeño es muy útil. El cálculo muestra cómo y dónde una empresa creó riqueza al incluir partidas del balance. Esto obliga a los gerentes a ser conscientes de los activos y gastos al tomar decisiones de gestión.
Sin embargo, el cálculo del EVA depende en gran medida de la cantidad de capital invertido y se utiliza mejor para empresas estables o maduras ricas en activos. Las empresas con activos intangibles, como las empresas de tecnología, pueden no ser las mejores candidatas para la evaluación EVA.
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