Definicion de Swap de acciones: definición, cómo funciona, ejemplo
Swap de acciones: definición, cómo funciona, ejemplo
¿Qué es un swap de acciones?
Un swap de acciones es un intercambio de flujos de efectivo futuros entre dos partes que permite a cada parte diversificar sus ingresos durante un período de tiempo manteniendo sus activos originales. Un swap de acciones es similar a un swap de tasas de interés, pero en lugar de que un lado sea «fijo», se basa en el rendimiento de un índice de acciones. Se intercambian dos conjuntos de flujos de efectivo nominalmente iguales bajo los términos de un swap, que puede involucrar un flujo de efectivo basado en acciones (por ejemplo, de un activo bursátil llamado capital de referencia) que se negocia por un flujo de efectivo de renta fija (por ejemplo, , como tipo de interés de referencia).
Resultados clave
- Un swap de acciones es similar a un swap de tasas de interés, pero en lugar de que un lado sea «fijo», se basa en el rendimiento de un índice de acciones.
- Estos swaps se configuran y negocian fácilmente en el mercado extrabursátil. La mayoría de los swaps de acciones se realizan entre grandes empresas financieras, como financieras de automóviles, bancos de inversión e instituciones crediticias.
- La parte de la tasa de interés a menudo está indexada a LIBOR, y la parte de acciones a menudo está indexada a un índice bursátil importante como el S&P 500.
Los swaps se negocian en el mercado extrabursátil y pueden ajustarse fácilmente en función de lo que acuerden ambas partes. Además de la diversificación y los beneficios fiscales, los swaps de acciones permiten a las grandes instituciones cubrir ciertos activos o posiciones en sus carteras.
Un swap de acciones no debe confundirse con un swap de deuda/acciones, que es una transacción de reestructuración en la que los pasivos o deudas de una empresa o individuo se intercambian por acciones.
Debido a que los swaps de acciones se negocian en el mercado extrabursátil, existe riesgo de contraparte.
¿Cómo funciona la bolsa de valores?
Un swap de acciones es similar a un swap de tasas de interés, pero en lugar de que un lado sea «fijo», se basa en el rendimiento de un índice de acciones. Por ejemplo, una de las partes pagará la parte flotante del contrato (generalmente vinculada a LIBOR) y recibirá un rendimiento sobre un índice bursátil previamente acordado en relación con el monto nocional del contrato. Los swaps de acciones permiten a las partes beneficiarse potencialmente del rendimiento de un valor de renta variable o un índice sin tener que poseer las acciones, el fondo cotizado en bolsa (ETF) o el fondo mutuo que rastrea el índice.
La mayoría de los swaps de acciones se realizan entre grandes empresas financieras, como financieras de automóviles, bancos de inversión e instituciones crediticias. Los swaps de acciones generalmente se relacionan con los rendimientos de valores o índices de acciones e implican pagos vinculados a valores de tasa fija o flotante. Las tasas LIBOR son un punto de referencia común para una parte de los swaps de acciones de renta fija, que generalmente se realizan a intervalos de un año o menos, como los papeles comerciales.
Los bancos deben dejar de celebrar contratos utilizando LIBOR para finales de 2021, dijo la Reserva Federal. Intercontinental Exchange, la autoridad responsable de la LIBOR, dejará de publicar las tasas LIBOR semanales y bimensuales después del 31 de diciembre de 2021. LIBOR debe completarse antes del 30 de junio de 2023.
El flujo de pagos al intercambiar acciones se conoce como tramos. Una parte es un flujo de pagos sobre el desempeño de un título bursátil o un índice bursátil (como el S&P 500) durante un período específico, que se basa en un valor nocional específico. La segunda parte suele basarse en LIBOR, una tasa fija o el desempeño de otras acciones o índices.
Ejemplo de intercambio de acciones
Digamos que un fondo administrado pasivamente busca replicar el desempeño del índice S&P 500. Los administradores de activos del fondo podrían celebrar un acuerdo de intercambio de acciones para que no tenga que comprar diferentes valores que siguen el índice S&P 500. La empresa intercambia $25 millones a LIBOR más dos puntos básicos con un banco de inversión, que acepta pagar cualquier aumento de intereses sobre los 25 millones de dólares invertidos en el índice S&P 500 durante un año.
Por lo tanto, después de un año, el fondo administrado pasivamente tendría que pagar intereses de 25 millones de dólares basados en LIBOR más dos puntos básicos. Sin embargo, su pago se compensaría con 25 millones de dólares multiplicados por el aumento porcentual del S&P 500. Si el S&P 500 cayera el próximo año, el fondo tendría que pagar al banco de inversión los pagos de intereses y el porcentaje en que el S&P 500 cayera el próximo año. . cayó multiplicado por $25 millones. Si el S&P 500 sube más de LIBOR más dos puntos básicos, el banco de inversión le debe la diferencia al fondo gestionado pasivamente.
Dado que los swaps se personalizan en función de lo que las dos partes han acordado, existen muchas formas potenciales de reestructurar el swap. En lugar de LIBOR más dos puntos básicos, podríamos ver un punto básico. u otro índice podría usarse en lugar del S&P 500.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es un swap de acciones?
Un swap de acciones es un intercambio de flujos de efectivo futuros entre dos partes que permite a cada parte diversificar sus ingresos durante un período de tiempo manteniendo sus activos originales. Un swap de acciones es similar a un swap de tasas de interés, pero en lugar de que un lado sea «fijo», se basa en el rendimiento de un índice de acciones. Se intercambian dos conjuntos de flujos de efectivo nominalmente iguales bajo los términos de un swap, que puede involucrar un flujo de efectivo basado en acciones (por ejemplo, de un activo bursátil llamado capital de referencia) que se negocia por un flujo de efectivo de renta fija (por ejemplo, , como tipo de interés de referencia).
Resultados clave
- Un swap de acciones es similar a un swap de tasas de interés, pero en lugar de que un lado sea «fijo», se basa en el rendimiento de un índice de acciones.
- Estos swaps se configuran y negocian fácilmente en el mercado extrabursátil. La mayoría de los swaps de acciones se realizan entre grandes empresas financieras, como financieras de automóviles, bancos de inversión e instituciones crediticias.
- La parte de la tasa de interés a menudo está indexada a LIBOR, y la parte de acciones a menudo está indexada a un índice bursátil importante como el S&P 500.
Los swaps se negocian en el mercado extrabursátil y pueden ajustarse fácilmente en función de lo que acuerden ambas partes. Además de la diversificación y los beneficios fiscales, los swaps de acciones permiten a las grandes instituciones cubrir ciertos activos o posiciones en sus carteras.
Un swap de acciones no debe confundirse con un swap de deuda/acciones, que es una transacción de reestructuración en la que los pasivos o deudas de una empresa o individuo se intercambian por acciones.
Debido a que los swaps de acciones se negocian en el mercado extrabursátil, existe riesgo de contraparte.
¿Cómo funciona la bolsa de valores?
Un swap de acciones es similar a un swap de tasas de interés, pero en lugar de que un lado sea «fijo», se basa en el rendimiento de un índice de acciones. Por ejemplo, una de las partes pagará la parte flotante del contrato (generalmente vinculada a LIBOR) y recibirá un rendimiento sobre un índice bursátil previamente acordado en relación con el monto nocional del contrato. Los swaps de acciones permiten a las partes beneficiarse potencialmente del rendimiento de un valor de renta variable o un índice sin tener que poseer las acciones, el fondo cotizado en bolsa (ETF) o el fondo mutuo que rastrea el índice.
La mayoría de los swaps de acciones se realizan entre grandes empresas financieras, como financieras de automóviles, bancos de inversión e instituciones crediticias. Los swaps de acciones generalmente se relacionan con los rendimientos de valores o índices de acciones e implican pagos vinculados a valores de tasa fija o flotante. Las tasas LIBOR son un punto de referencia común para una parte de los swaps de acciones de renta fija, que generalmente se realizan a intervalos de un año o menos, como los papeles comerciales.
Los bancos deben dejar de celebrar contratos utilizando LIBOR para finales de 2021, dijo la Reserva Federal. Intercontinental Exchange, la autoridad responsable de la LIBOR, dejará de publicar las tasas LIBOR semanales y bimensuales después del 31 de diciembre de 2021. LIBOR debe completarse antes del 30 de junio de 2023.
El flujo de pagos al intercambiar acciones se conoce como tramos. Una parte es un flujo de pagos sobre el desempeño de un título bursátil o un índice bursátil (como el S&P 500) durante un período específico, que se basa en un valor nocional específico. La segunda parte suele basarse en LIBOR, una tasa fija o el desempeño de otras acciones o índices.
Ejemplo de intercambio de acciones
Digamos que un fondo administrado pasivamente busca replicar el desempeño del índice S&P 500. Los administradores de activos del fondo podrían celebrar un acuerdo de intercambio de acciones para que no tenga que comprar diferentes valores que siguen el índice S&P 500. La empresa intercambia $25 millones a LIBOR más dos puntos básicos con un banco de inversión, que acepta pagar cualquier aumento de intereses sobre los 25 millones de dólares invertidos en el índice S&P 500 durante un año.
Por lo tanto, después de un año, el fondo administrado pasivamente tendría que pagar intereses de 25 millones de dólares basados en LIBOR más dos puntos básicos. Sin embargo, su pago se compensaría con 25 millones de dólares multiplicados por el aumento porcentual del S&P 500. Si el S&P 500 cayera el próximo año, el fondo tendría que pagar al banco de inversión los pagos de intereses y el porcentaje en que el S&P 500 cayera el próximo año. . cayó multiplicado por $25 millones. Si el S&P 500 sube más de LIBOR más dos puntos básicos, el banco de inversión le debe la diferencia al fondo gestionado pasivamente.
Dado que los swaps se personalizan en función de lo que las dos partes han acordado, existen muchas formas potenciales de reestructurar el swap. En lugar de LIBOR más dos puntos básicos, podríamos ver un punto básico. u otro índice podría usarse en lugar del S&P 500.
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