Definicion de Período de validez: definición, fórmula, ejemplo.
El período de validez se refiere al lapso de tiempo en el que un determinado objeto o elemento es válido o efectivo según las condiciones o circunstancias establecidas. Se puede calcular utilizando la fórmula adecuada dependiendo del contexto. Por ejemplo, en el ámbito de los certificados digitales, el período de validez puede ser de 1 año desde la fecha de emisión.
¿Qué es la duración efectiva?
La duración efectiva es el cálculo de la duración de los bonos con opciones integradas. Esta medida de duración tiene en cuenta el hecho de que los flujos de efectivo esperados fluctuarán a medida que cambian las tasas de interés y, por lo tanto, es una medida de riesgo. La duración efectiva se puede estimar utilizando la duración modificada si un bono con opciones incorporadas se comporta como un bono sin opciones.
Resultados clave
- La duración efectiva es el cálculo de la duración de los bonos con opciones integradas.
- Los flujos de efectivo de los bonos con opciones integradas son inciertos, lo que dificulta la determinación de la tasa de rendimiento.
- El efecto de los cambios en las tasas de interés sobre los flujos de efectivo se mide por la duración efectiva.
- La duración efectiva calcula la caída esperada en el precio de un bono si las tasas de interés aumentan un 1%.
Comprender la duración efectiva
Un bono que tiene una característica incorporada aumenta la incertidumbre de los flujos de efectivo, lo que dificulta que un inversor determine la tasa de rendimiento del bono. La duración efectiva ayuda a calcular la volatilidad de las tasas de interés en relación con la curva de rendimiento y, por lo tanto, los flujos de efectivo esperados de un bono. La duración efectiva calcula la caída esperada en el precio de un bono si las tasas de interés aumentan un 1%. El valor de la duración efectiva siempre será inferior al vencimiento del bono.
Un bono con opciones integradas se comporta como un bono sin opciones cuando ejercer la opción integrada no proporcionaría ningún beneficio al inversor. Por lo tanto, no se puede esperar que los flujos de efectivo de un valor cambien a medida que cambian los rendimientos. Por ejemplo, si las tasas de interés vigentes fueran del 10% y un bono rescatable pagara un cupón del 6%, el bono rescatable se comportaría como un bono sin opción porque no sería óptimo para la empresa rescatar el bono y volver a emitirlo. es a una tasa de interés más alta.
Cuanto mayor sea el vencimiento de un bono, mayor será su duración efectiva.
Cálculo de la duración efectiva
La fórmula de duración efectiva contiene cuatro variables. Ellos son:
P(0) = precio del bono original por valor nominal de $100.
P(1) = precio del bono si el rendimiento disminuye en un Y por ciento.
P(2) = precio del bono si el rendimiento aumenta en un Y por ciento.
Y = el cambio estimado en el rendimiento utilizado para calcular P(1) y P(2).
La fórmula completa para la duración efectiva es:
Duración efectiva = (P(1) – P(2)) / (2 x P(0) x Y)
Ejemplo de duración efectiva
Como ejemplo, supongamos que un inversor compra un bono a un valor nominal del 100% y que el rendimiento del bono es actualmente del 6%. Utilizando un cambio en el rendimiento de 10 puntos básicos (0,1%), se estima que si el rendimiento disminuyera en esta cantidad, el precio del bono sería de 101 dólares. También encontró que con un aumento de 10 puntos básicos en el rendimiento, se espera que el precio del bono sea de 99,25 dólares. Dada esta información, la duración efectiva se calculará como:
Duración efectiva = ($101 – $99,25) / (2 x $100 x 0,001) = $1,75 / $0,20 = 8,75.
Una duración efectiva de 8,75 significa que si hubiera un cambio de 100 puntos básicos, o 1%, en el rendimiento, se esperaría que el precio del bono cambiara un 8,75%. Esta es una aproximación. La estimación se puede hacer más precisa si se tiene en cuenta la convexidad efectiva del enlace.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es la duración efectiva?
La duración efectiva es el cálculo de la duración de los bonos con opciones integradas. Esta medida de duración tiene en cuenta el hecho de que los flujos de efectivo esperados fluctuarán a medida que cambien las tasas de interés y, por lo tanto, es una medida de riesgo. La duración efectiva se puede estimar utilizando la duración modificada si un bono con opciones incorporadas se comporta como un bono sin opciones.
2. ¿Cómo se calcula la duración efectiva?
La fórmula de duración efectiva contiene cuatro variables: el precio del bono original por valor nominal de $100 (P(0)), el precio del bono si el rendimiento disminuye en un Y por ciento (P(1)), el precio del bono si el rendimiento aumenta en un Y por ciento (P(2)), y el cambio estimado en el rendimiento utilizado para calcular P(1) y P(2) (Y). La fórmula completa para la duración efectiva es: Duración efectiva = (P(1) – P(2)) / (2 x P(0) x Y).
3. ¿Qué información proporciona la duración efectiva?
La duración efectiva calcula la caída esperada en el precio de un bono si las tasas de interés aumentan un 1%. También ayuda a calcular la volatilidad de las tasas de interés en relación con la curva de rendimiento y, por lo tanto, los flujos de efectivo esperados de un bono. Además, cuanto mayor sea el vencimiento de un bono, mayor será su duración efectiva.
¿Problemas o dudas? Te ayudamos
Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org.