Temporada de ganancias: ¿Qué es y cómo funciona?

¿Qué es la temporada de ganancias?

La temporada de resultados se refiere a los meses del año durante los cuales se publica la mayoría de los resultados corporativos trimestrales. La temporada de resultados suele comenzar en el mes siguiente al trimestre fiscal de la mayoría de las grandes empresas. Esto significa que las temporadas de presentación de resultados suelen caer en enero, abril, julio y octubre, ya que las empresas se toman un tiempo después del final de cada período de informe trimestral para informar sus resultados.

¿Cuándo es la temporada de resultados?

El inicio no oficial de la temporada de resultados se produce con la publicación del productor de aluminio Alcoa (NYSE: AA), ya que es una de las primeras empresas importantes en informar resultados después del final de cada trimestre. También coincide con un aumento en el número de informes de resultados emitidos por otras empresas públicas. No hay un final oficial para la temporada de resultados, pero se considera que ha terminado cuando la mayoría de las empresas importantes publican sus informes de resultados trimestrales. Esto suele ocurrir aproximadamente a las seis semanas de iniciada la temporada.

Por ejemplo, para el cuarto trimestre, a menudo verá un número cada vez mayor de informes de ganancias publicados en la segunda semana de enero (Alcoa normalmente los publica a principios de la segunda semana). Unas seis semanas después, o hacia finales de febrero, el número de informes de ganancias comienza a disminuir a los niveles previos a la temporada de ganancias. También hay muy poco tiempo entre temporadas de ingresos. Por ejemplo, la temporada de resultados del primer trimestre comienza a principios de abril, poco más de un mes después del final de la temporada de resultados del cuarto trimestre.

Aunque la mayoría de las empresas utilizan un año calendario estándar, algunas grandes empresas públicas tienen años fiscales que no siguen el año calendario. Por ejemplo, Walmart (NYSE: WMT) tiene un año fiscal que finaliza el 31 de enero.Una fecha de fin de año fiscal posterior permite suficiente tiempo después de la temporada navideña para incluir por completo todas las compras navideñas en las ganancias de fin de año. Como tal, es probable que Walmart publique sus resultados cerca del final de su temporada regular de resultados.

Temporada de ganancias e inversores

La temporada de presentación de resultados es sin duda la época más ocupada del año para quienes trabajan y observan los mercados, ya que prácticamente todas las empresas públicas importantes informan los resultados de su último trimestre. Los analistas y gerentes generalmente establecen sus recomendaciones y estimaciones para que coincidan con el final de trimestres o años fiscales específicos, por lo que los resultados que las empresas reportan durante la temporada de ganancias a menudo juegan un papel importante en el desempeño de sus acciones.

A algunos analistas les gusta calcular las ganancias antes de impuestos (EBT) de una empresa. Esto también se llama ingreso antes de impuestos. A algunos analistas les gusta ver las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT). Otros analistas, principalmente en industrias con altos niveles de activos fijos, prefieren ver las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, también conocido como EBITDA. Los tres indicadores reflejan diferentes grados de rentabilidad.

A medida que se acerca la temporada de presentación de resultados, muchos analistas realizarán evaluaciones internas para determinar si el precio de mercado actual de las acciones de una empresa está sobrevaluado o infravalorado. Esto informa a los inversores si vale la pena comprar, vender o mantener la acción. Los analistas fundamentales analizarán los aspectos cualitativos (modelo de negocio, gestión y factores de la industria) y cuantitativos (ratios y análisis de estados financieros) de una empresa. El modelo de flujo de caja descontado es una de las herramientas de valoración más utilizadas que se basa en el flujo de caja libre de una empresa y el costo de capital promedio ponderado (WACC).

Llamadas de ganancias

Durante la temporada de resultados, los equipos de relaciones con inversores realizarán llamadas sobre resultados durante las cuales el público podrá llamar y escuchar a la dirección describir los resultados de la empresa para el trimestre. Los temas comúnmente discutidos durante las llamadas sobre resultados incluyen discusiones sobre el desempeño financiero, cualquier cambio en la administración, cambios en el gobierno corporativo, participación corporativa, cambios en la industria y más. Hay muchas métricas de ganancias diferentes y la gerencia generalmente analiza el contexto del desempeño de una empresa.

La gran mayoría de las empresas que cotizan en bolsa realizan convocatorias de resultados, aunque las empresas más pequeñas con un interés mínimo de los inversores pueden ser excepciones. Muchas empresas también proporcionan una grabación de la convocatoria o presentación de la convocatoria de resultados en sus sitios web corporativos después de la convocatoria real, lo que permite a los inversores potenciales o a aquellos que no pueden iniciar sesión acceder a esta información. También puede acceder al sistema EDGAR de la SEC, que es el recurso más completo para todos los informes de ganancias.