Beneficio: definición del beneficio de la empresa con medidas de ejemplo

¿Qué son las ganancias?

El beneficio de una empresa es su beneficio neto después de impuestos. Este es el ingreso o beneficio neto de la empresa.

Las ganancias son quizás el indicador más importante y más analizado en los estados financieros de una empresa. Muestra la rentabilidad real de una empresa en comparación con las estimaciones de los analistas, su propio desempeño histórico y las ganancias de sus competidores y pares de la industria.

Las ganancias son el principal determinante del precio de las acciones de una empresa pública porque solo pueden usarse de dos maneras: pueden invertirse en la empresa para aumentar sus ganancias en el futuro o pueden usarse para recompensar a los accionistas con dividendos.

Comprender los ingresos

Las ganancias son las ganancias que produce una empresa durante un período determinado, generalmente definido como un trimestre o un año. Después del final de cada trimestre, los analistas esperan la publicación de resultados de las empresas que siguen. Se estudia el beneficio porque es un vínculo directo con el desempeño de la empresa.

Las ganancias que se desvían de las expectativas de los analistas que siguen las acciones pueden tener un gran impacto en el precio de las acciones, al menos a corto plazo. Por ejemplo, si los analistas estiman en promedio ganancias de 1 dólar por acción y las ganancias resultan de 0,80 dólares por acción, el precio de la acción probablemente caerá debido a esta «pérdida de ganancias».

Los inversores ven con buenos ojos una empresa cuyos beneficios superan las estimaciones de los analistas. Una empresa que constantemente no cumple con las estimaciones de ganancias puede considerarse una inversión poco atractiva y arriesgada, o puede necesitar mejorar sus capacidades de pronóstico financiero para pronosticar las ganancias con mayor precisión, pero el precio de sus acciones se verá afectado.

Existen excepciones a estos resultados dependiendo de las circunstancias de la empresa. Por ejemplo, Amazon (AMZN) no cumplió con sus estimaciones durante varios trimestres a principios de la década de 2000 mientras desarrollaba sus diversas unidades de negocios. Algunos inversores pudieron comprender el potencial a largo plazo y esto siguió atrayendo inversores.

El ejemplo opuesto es Google, una empresa conocida por no prometer demasiado y cumplir demasiado. Así, Google ha superado repetidamente las expectativas de beneficios. Sin embargo, la comunidad de analistas se dio cuenta de esto y comenzó a incorporar la estrategia conservadora de Google en las expectativas de ganancias por acción.

Normalmente, una nueva empresa empresarial que se considera que tiene un gran potencial puede experimentar algunos trimestres decepcionantes, aunque normalmente requiere una buena explicación de la caída de las ganancias. Al igual que con Amazon, este razonamiento significó una inversión importante en ganancias futuras.

Indicadores de ingresos

Hay muchas medidas y formas de utilizar los ingresos. A algunos analistas les gusta calcular las ganancias antes de impuestos (EBT), también conocidas como ganancias antes de impuestos. Algunos analistas prefieren ver las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT). Sin embargo, otros analistas, principalmente en industrias con altos niveles de activos fijos, prefieren ver las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, también conocido como EBITDA.

Los tres números proporcionan una medida diferente de rentabilidad.

Ganancias por acción

Las ganancias por acción (EPS) son un índice comúnmente citado que se utiliza para mostrar la rentabilidad por acción de una empresa. Se calcula dividiendo las ganancias totales de una empresa por el número de acciones en circulación.

Precio/ganancias

Las ganancias también se utilizan para determinar una métrica clave conocida como relación precio-beneficio (P/E).

Los inversores y analistas utilizan la relación precio-beneficio, calculada como el precio de una acción dividido por sus beneficios por acción, para comparar el valor relativo de empresas de la misma industria o sector.

Las acciones de una empresa con una relación P/E alta en comparación con sus pares de la industria pueden considerarse sobrevaloradas. Una empresa con un precio bajo en relación con sus ganancias puede estar infravalorada.

Rentabilidad

El rendimiento de las ganancias, o las ganancias por acción durante el período de 12 meses más reciente dividido por el precio actual de mercado por acción, es otra forma de medir las ganancias. En realidad, es solo una relación P/E inversa.

Críticas a los ingresos

Como las ganancias corporativas son un indicador tan importante y tienen un impacto directo en los precios de las acciones, los gerentes pueden verse tentados a manipular las cifras de ganancias. Esto es ilegal y poco ético.

Algunas empresas intentan influir en los inversores mostrando de forma destacada sus ganancias en sus estados financieros para ocultar deficiencias, como se informa a continuación, que revelan deficiencias como prácticas contables cuestionables o una caída inesperada en las ventas. Se dice que estas empresas tienen una calidad de ganancias pobre o débil.

Las ganancias por acción también se pueden aumentar mediante la recompra de acciones u otros métodos para cambiar el número de acciones en circulación. Las empresas pueden hacer esto recomprando acciones con ganancias retenidas o deuda para que parezca que están generando más ganancias por acción en circulación.

Otras empresas pueden adquirir una empresa más pequeña con una relación P/E más alta para impulsar su desempeño a un territorio favorable.

Cuando se descubre la manipulación de ganancias, la consiguiente crisis contable a menudo deja a los accionistas en apuros por la rápida caída de los precios de las acciones.