Definición de Basis swap | Diccionario Economico
Un intercambio de tipos de interés en el que dos partes acuerdan intercambiar el tipo de interés variable de un índice de referencia por el tipo de interés fijo de otro índice de referencia durante un período de tiempo determinado.
En pocas palabras, dos partes deciden participar en este tipo de intercambio, cada una de las cuales elige un índice al que se referirá, por ejemplo, libor (índice bancario británico) y Euribor (índice bancario europeo). Cuando es hora de comparar.
Como veremos con más detalle con un ejemplo, el que haya hecho la oferta más alta paga el importe a la otra parte. Este contrato de futuros protege contra una caída en el índice que usted mismo ha elegido indexar.
Características de intercambio de base
Veamos a continuación algunas de sus características más importantes que lo convierten en una opción interesante.
- En primer lugar, está indexado y sus movimientos son consistentes con las fluctuaciones del índice seleccionado, por ejemplo, el Euribor. De hecho, esto puede ser una ventaja o una desventaja dependiendo de tu evolución en el mercado financiero.
- Por otro lado, la indexación permite a las partes obtener ingresos en función de sus ventajas competitivas. De esta manera, pueden aprovechar las fluctuaciones que los benefician.
- Hay que tener en cuenta que los índices fluctúan y es muy difícil predecir su evolución incluso con la ayuda de potentes programas estadísticos. Con este contrato quieren compensar la reducción de los tipos de interés indexados correspondientes.
- Existe un tipo de swap de energía que está indexado al precio de un producto de referencia, como el barril de petróleo Brent. Su propósito es el mismo: protegerse de las fluctuaciones, en este caso en un mercado en particular.
Minimizar el riesgo base
El riesgo de base surge cuando existe una diferencia entre el precio actual y el futuro de un activo financiero. Estos cambios en la base de activos dan como resultado pérdidas que pueden compensarse con un swap subyacente.
Lo que se está haciendo es utilizar las fluctuaciones de los índices o posiciones de la curva de rendimiento para compensar y así reducir este riesgo subyacente. Por lo tanto, este tipo de contratos son una protección contra los cambios de posición.
Ejemplo de intercambio básico
Para terminar, veamos un ejemplo. El banco inglés concluye un acuerdo con el francés. El primero usa Libor como indexación, y el segundo usa Euribor. Contrato por 1.000.000 de euros. La tasa Libor a tres años es del 3%, 2,5% y 3,5%. El Euribor es del 3,5%, 2,5% y 3% respectivamente.
El Libor del primer año es inferior al Euribor, un 0,5%, el banco francés paga al inglés 5.000 euros. En el segundo año no se paga nada, y en el tercer año, en este ejemplo de base swap, los británicos pagarán a los franceses 5.000€.
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