Mercado de contratos: qué es, cómo funciona, historia

¿Qué es el mercado de contratos?

Un mercado de contratos o mercado de contratos designado es una bolsa registrada en la que se negocian contratos de productos básicos y de opciones. A esto a veces se le llama «intercambio designado».

Comprender los mercados de contratos

Un mercado de contratos o mercado de contratos designado (DCM) es cualquier centro de negociación (bolsa) diseñado para negociar opciones específicas o contratos de futuros. Debe registrarse ante un regulador supervisor, principalmente la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), de conformidad con la Sección 5 de la Ley de Bolsa de Productos Básicos (CEA). La mayoría de los principales mercados de futuros también realizan funciones de compensación y liquidación.

Un mercado de contratos, también conocido como bolsa, proporciona un entorno, ya sea un mercado físico o plataformas electrónicas virtuales, donde se compran y venden contratos de futuros y opciones. Es un mercado en el que se negocian valores, materias primas, derivados y otros instrumentos financieros. La función principal de una bolsa es garantizar una negociación justa y ordenada, el control financiero y la difusión efectiva de la información sobre los precios de negociación.

Para mantener la liquidez, los contratos negociados en el mercado de contratos tienen tamaños, fechas de vencimiento y, para las opciones, precios de ejercicio estandarizados. Esta estandarización puede contrastarse con el mercado de venta libre (OTC), donde compradores y vendedores personalizan y aceptan términos.

Historia de los mercados de contratos en Estados Unidos.

La bolsa de futuros más grande de Estados Unidos, la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), se fundó a finales de la década de 1890, cuando los contratos de futuros se ofrecían únicamente para productos agrícolas. La introducción de tasas de interés, o futuros de bonos, y futuros de divisas en los principales mercados de divisas se produjo en la década de 1970. Las bolsas de futuros actuales son mucho más grandes y cubren instrumentos financieros a través de futuros. Estos contratos de futuros de cobertura constituyen la mayor parte de la actividad del mercado de futuros. Las bolsas de futuros desempeñan un papel importante en el funcionamiento del sistema financiero mundial.

Ha habido muchas fusiones en las bolsas financieras, la más importante de las cuales fue la fusión de la CME y la Junta de Comercio de Chicago (CBOT) en 2007. Renombrado CME Group, luego adquirió NYMEX Holdings Inc., la empresa matriz de New York Mercantile Exchange (NYMEX) y Commodity Exchange Inc. (COMEX) en 2008. Volvió a crecer en 2012, agregando la Cámara de Comercio de Kansas City, que es el actor dominante en el mercado del trigo rojo duro de invierno.

Otro actor importante en Estados Unidos es el Intercontinental Exchange (ICE). Creada como una bolsa electrónica en el año 2000, el ICE adquirió la Bolsa Internacional de Petróleo (ICE) en el año 2001. En 2007, adquirió la Bolsa de Comercio de Nueva York (NYBOT) y la Bolsa Mercantil de Winnipeg (WCE). Finalmente, con la adquisición de NYSE Euronext en 2013, la empresa se expandió al mercado de valores.

Como resultado de la Ley Dodd-Frank de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street (Dodd-Frank) aprobada en 2010, los DCM se convirtieron en uno de los dos tipos de bolsas en las que se pueden negociar swaps de compensación obligatorios. Otro tipo de intercambio se denomina mecanismo de ejecución de swap (SEF). La legislación intentó trasladar los contratos entre dos partes a dos tipos de intercambios para que estuvieran disponibles para muchas contrapartes.