Definicion de Acciones contingentes: significado, pros y contras, ejemplo
Las **acciones contingentes** se refieren a decisiones o medidas que se toman en respuesta a circunstancias inciertas o eventos futuros. Estas acciones se implementan con el propósito de minimizar o mitigar el impacto negativo de posibles eventos adversos.
Algunas de las **ventajas** de las acciones contingentes incluyen la capacidad de anticipar y prepararse para situaciones imprevistas, reducir el riesgo a largo plazo y proporcionar flexibilidad en la toma de decisiones.
Sin embargo, también existen **desventajas** asociadas a las acciones contingentes, como la dificultad para predecir eventos futuros con precisión y el costo adicional de implementar medidas preventivas. Además, es posible que algunas acciones contingentes no sean efectivas o no logren el resultado deseado.
Un **ejemplo** de acciones contingentes podría ser la creación de un fondo de emergencia en una empresa, que se utiliza para hacer frente a posibles desafíos financieros inesperados.
¿Qué son las acciones contingentes?
Término acciones condicionales se refiere a acciones de una empresa que se emiten a ciertos accionistas en circunstancias especiales. Operan de la misma manera que las acciones ordinarias, excepto que las empresas las emiten cuando se cumplen ciertas condiciones, como obtener ganancias, lograr las ganancias esperadas o durante fusiones y adquisiciones (M&A). Cuando una empresa emite acciones contingentes, la propiedad de los accionistas existentes se diluye.
Resultados clave
- Las acciones contingentes son acciones cuyos derechos se transfieren bajo ciertas condiciones.
- A menudo se utilizan para incentivar a la dirección y a los empleados a trabajar en interés de los accionistas.
- Generalmente se ofrecen a las partes durante fusiones y adquisiciones.
- Si no se cumplen las condiciones, las acciones no se emiten y pierden su valor.
- Pueden tener un efecto dilutivo sobre los accionistas existentes, pero aun así pueden crear valor positivo para los accionistas en términos netos.
Cómo funcionan las acciones condicionales
Las acciones corporativas representan la participación del propietario en la empresa. Las empresas privadas emiten acciones a los fundadores, propietarios y sus equipos directivos. Las empresas públicas ofrecen acciones al público en general en los mercados primario y secundario, donde una acción indica una determinada participación en la empresa. Así, si una empresa tiene 100 acciones y una persona posee 10 de ellas, su porcentaje de propiedad es del 10%.
Las acciones vienen en todas las formas y tamaños. Las más comunes son las acciones ordinarias, que permiten a los accionistas votar sobre asuntos corporativos y elegir una junta directiva, y las acciones preferentes, que dan a los accionistas prioridad sobre otros en el pago de dividendos. Luego están las acciones contingentes.
Las acciones contingentes no se diferencian de las acciones ordinarias, pero con una diferencia. Se transfieren al destinatario sólo cuando se cumplen determinadas condiciones. Estas condiciones varían según el contexto. Los ejemplos típicos incluyen el logro de ciertos ingresos u objetivos operativos, como el lanzamiento de un nuevo producto en desarrollo.
Se utilizan comúnmente en fusiones y adquisiciones. Cuando una empresa adquiere otra, ambas partes pueden acordar el precio a pagar. Cuando esto sucede, una parte puede ofrecer a la otra partes condicionales para ayudar a cerrar las negociaciones. Una vez que se completa la transacción, las acciones se pueden transferir a los destinatarios previstos. Si no se cumple la condición (cualquiera que sea), las acciones pierden su valor y no se emiten en absoluto.
Consideraciones Especiales
La actividad de fusiones y adquisiciones puede no implicar simplemente la emisión de acciones contingentes. También pueden dar lugar a ciertos derechos contingentes denominados derechos de valor contingente (CVR). Estos derechos a menudo se otorgan a accionistas de empresas que pueden estar sujetas a una compra o reestructuración.
Al emitir estos derechos, la empresa garantiza que los accionistas recibirán estos beneficios en caso de un evento como una adquisición. Por ejemplo, en caso de compra, CVR puede pagar en efectivo a los titulares de derechos de autor. Si no se siguen o no se cumplen las condiciones asociadas a un CVR, se vuelven inútiles.
Ventajas y desventajas de las acciones condicionales.
Ventajas
El principal beneficio de las acciones contingentes es que promueven ciertos resultados al endulzar el bote con recompensas en acciones. Por ejemplo, lo mejor para la gerencia es que la condición sea que la empresa obtenga ganancias antes de que los miembros del equipo puedan recibir acciones. Asimismo, estas acciones pueden utilizarse como herramienta de negociación entre partes durante fusiones y adquisiciones.
Estas acciones ayudan a alinear los intereses de la dirección y los empleados con los intereses de los accionistas de la empresa. Pueden garantizar que los intereses de sus agentes estén alineados con los suyos propios a través de acciones contingentes que se otorgan sólo después de que se alcancen ciertos umbrales financieros u operativos.
Defectos
Una de las principales desventajas de las acciones contingentes es que pueden diluir la propiedad de los accionistas existentes. Cuando se emiten acciones contingentes, aumentan el número total de acciones en circulación, reduciendo así el porcentaje de propiedad de todos los demás accionistas.
Desde una perspectiva de dividendos y rentabilidad, las acciones contingentes reducirán las ganancias por acción (EPS) de una empresa porque las ganancias se distribuirán entre más accionistas.
El impacto real de una posible dilución depende de los términos de las acciones contingentes. Si la emisión de acciones está impulsada por mejoras significativas en el desempeño de la empresa, esas ganancias pueden compensar significativamente el efecto dilutivo de la emisión de acciones adicionales. Pero en cierto sentido, compartir el pastel con más personas no debería ser un problema si la empresa crece antes.
Ejemplo de acciones condicionales
Como se señaló anteriormente, las acciones contingentes pueden ayudar a resolver desacuerdos entre las partes negociadoras. Este suele ser el caso en transacciones de fusión donde la parte adquirente a menudo no está de acuerdo con el objetivo de la adquisición en cuanto a su valor razonable.
Supongamos que usted es propietario de una empresa de capital privado, XYZ Partners, que está negociando la compra de ABC Manufacturing por 5 millones de dólares. Emma, propietaria de ABC Manufacturing, insiste en que los beneficios de la empresa aumentarán un 20% el próximo año. En consecuencia, sostiene que el precio de compra ofrecido por XYZ debería aumentar un 20% hasta los 6 millones de dólares.
Para ayudar a cerrar la brecha entre usted y el vendedor, le ofrece a Emma $1 millón en acciones condicionales posteriores a la adquisición de la empresa, con la condición de que las ganancias de la empresa aumenten al menos un 20 % dentro de los 12 meses posteriores a la adquisición.
¿Qué significa dilución de acciones?
El término «dilución de acciones» se refiere a la reducción del valor de las acciones de los accionistas existentes después de la emisión de nuevas acciones. Cuando se crean acciones adicionales, el porcentaje de propiedad de los accionistas actuales también disminuye.
¿Qué es un valor condicional?
Un derecho de valor contingente es un derecho especial que está vinculado a una condición, generalmente un evento en el futuro. Si se cumple la condición, el titular de los derechos de autor recibe un beneficio, como un pago monetario. De lo contrario, el derecho se vuelve inútil.
¿Es posible negociar derechos por valor nocional?
Los derechos de valor nocional pueden negociarse en bolsas siempre que no sean transferibles. Cualquier persona puede comprar CVR negociados antes de su fecha de vencimiento. Sin embargo, las acciones no transferibles sólo están disponibles para los accionistas existentes.
¿Qué es una orden condicional?
Una garantía contingente es un instrumento financiero derivado contingente. Este tipo de warrant sólo puede ejercerse si el titular del contrato cumple una determinada condición para el emisor del warrant. Por lo general, el emisor los utiliza como una forma de obtener capital. Por ejemplo, el emisor puede exigir al titular del warrant que compre una determinada cantidad de bienes de su inventario antes de que el derivado esté disponible para su ejercicio.
Preguntas Frecuentes
¿Qué son las acciones contingentes?
Las acciones contingentes son acciones que se emiten bajo ciertas condiciones y se transfieren al destinatario solo cuando se cumplen dichas condiciones.
¿Qué significa dilución de acciones?
La dilución de acciones se refiere a la reducción del valor de las acciones de los accionistas existentes después de la emisión de nuevas acciones, lo que disminuye el porcentaje de propiedad de los accionistas actuales.
¿Qué es un valor condicional?
Un valor condicional es un derecho especial que está vinculado a una condición, generalmente un evento en el futuro. Si se cumple la condición, el titular del derecho recibe un beneficio, como un pago monetario. De lo contrario, el derecho se vuelve inútil.
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