Definicion de Monedas constantes: definición, cálculo, ejemplos.
Las **monedas constantes** se refieren a los valores monetarios corregidos por la inflación, lo que permite comparar los precios y el poder adquisitivo en diferentes períodos de tiempo. El cálculo implica ajustar los valores nominales de las monedas utilizando índices de precios o tasas de inflación. Los ejemplos incluyen convertir los ingresos o gastos actuales a monedas constantes para analizar tendencias económicas o realizar comparaciones históricas.
¿Qué son las monedas constantes?
Las monedas constantes son tipos de cambio utilizados para eliminar los efectos de las fluctuaciones en el cálculo de las medidas de desempeño financiero para su publicación en los estados financieros. Las empresas con operaciones en el extranjero suelen complementar los datos de presentación de informes obligatorios con cifras opcionales en monedas constantes. Básicamente, esto les permite mostrar a los inversores cómo operan, independientemente de los movimientos de divisas.
Cómo funcionan las monedas constantes
Las empresas que venden productos en el extranjero suelen ver sus ganancias declaradas. y las ganancias están sesgadas por factores fuera de su control. Por ejemplo, cuando el dólar se fortalece frente a otras monedas, esto posteriormente ejerce presión sobre los indicadores financieros internacionales cuando se vuelven a convertir a dólares estadounidenses.
Los ejecutivos de negocios creen que estas fluctuaciones del tipo de cambio enmascaran el verdadero desempeño financiero de la empresa y, como resultado, a menudo optan por revelar cifras que suponen que los tipos de cambio no cambiaron durante el período.
Importante
Los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) exigen que las empresas informen las cifras sin ningún ajuste. Sin embargo, las empresas pueden complementar esta información con medidas no GAAP, como monedas constantes, cuando lo consideren necesario.
Las monedas constantes se pueden calcular de diferentes maneras. Un enfoque consiste en convertir las cifras actuales utilizando el tipo de cambio promedio del período anterior. Otra opción es ajustar las cifras anteriores para reflejar el tipo de cambio del año en curso.
En ambos casos, el conjunto de cifras que los inversores observan para ver cuánto ha mejorado el comercio en relación con un período comparativo ya no estará distorsionado por las fluctuaciones de las divisas. Y un dólar estadounidense fuerte de repente no parecerá tan malo para las empresas cuya moneda funcional este es el dólar estadounidense.
Resultados clave
- Las empresas que venden productos en el extranjero a menudo encuentran sus estados financieros distorsionados por las fluctuaciones monetarias.
- En respuesta, publican periódicamente cifras que sugieren que los tipos de cambio se han mantenido sin cambios durante el período.
- Las monedas constantes se pueden calcular convirtiendo los números actuales utilizando el tipo de cambio promedio del período anterior o ajustando los números anteriores para reflejar el tipo de cambio del año actual.
Ejemplo de monedas constantes
A continuación se muestra un ejemplo sencillo que muestra el impacto de utilizar monedas constantes frente a no utilizarlas.
La empresa X tiene su sede en Australia y opera en Estados Unidos, generando ingresos en dólares estadounidenses. En el primer año, la empresa gana $500 000 y tiene una utilidad neta del 10%. Al final del primer año, el tipo de cambio AUD/USD es 0,8. En el segundo año, la empresa gana $600 000 y tiene una utilidad neta del 10%. Al final del segundo año, el tipo de cambio AUD/USD es 1,1. Con base en esto, los resultados financieros traducidos a dólares australianos serían los siguientes:
| Año uno | Segundo año | |
|---|---|---|
| Ingresos en dólares estadounidenses | 500.000 dólares estadounidenses | 600.000 dólares estadounidenses |
| Beneficio neto en dólares estadounidenses | 50.000 dólares estadounidenses | 60.000 dólares estadounidenses |
| Tipo de cambio AUD/USD | 0,8 | 1.1 |
| Ingresos en dólares australianos | 625.000 dólares estadounidenses | 545.455 dólares estadounidenses |
| Beneficio neto en dólares australianos | 62.500 dólares estadounidenses | 54.545 dólares estadounidenses |
Estos resultados no utilizan moneda constante. Muestran que los ingresos y la utilidad neta en dólares estadounidenses aumentaron un 20% interanual y el tipo de cambio aumentó un 37,5%. Debido a las fluctuaciones del tipo de cambio, los ingresos y el beneficio neto en dólares australianos disminuyeron un 12,7% cada uno.
La dirección podría argumentar que se trata de una cifra injusta, ya que la caída se debió únicamente a los tipos de cambio. Para eliminar este problema, una empresa puede utilizar una metodología de moneda constante. Así es como podría verse:
| Año uno | Segundo año | |
|---|---|---|
| Ingresos en dólares estadounidenses | 500.000 dólares estadounidenses | 600.000 dólares estadounidenses |
| Beneficio neto en dólares estadounidenses | 50.000 dólares estadounidenses | 60.000 dólares estadounidenses |
| Tipo de cambio AUD/USD | 1.1 | 1.1 |
| Ingresos en dólares australianos | 454.545 dólares estadounidenses | 545.455 dólares estadounidenses |
| Beneficio neto en dólares australianos | 45.455 dólares estadounidenses | 54.545 dólares estadounidenses |
Excluyendo el impacto de las fluctuaciones monetarias, los ingresos y el beneficio neto en dólares australianos muestran ahora un crecimiento del 20%.
Ejemplo real de monedas constantes
Veamos ahora un ejemplo real. La fortaleza del dólar estadounidense ha pesado sobre las ganancias de McDonald’s Corp. en el extranjero. (MCD) cuando se convirtieron nuevamente a la moneda local del gigante de la comida rápida en el primer trimestre finalizado el 31 de marzo de 2019.
Imagen de Sabrina Jiang © Wikieconomia 2021
Como puede ver en la imagen de arriba, Ingresos, Ingresos operativos e Ingresos netos. (NI) disminuyó en el primer trimestre de 2019. Sin embargo, si los tipos de cambio se hubieran mantenido sin cambios, el resultado parece mucho más prometedor, lo que indica que efectivamente se han logrado avances en los últimos 12 meses. McDonald’s actualiza los resultados del año actual utilizando el tipo de cambio promedio del año anterior.
Desventajas de las monedas constantes
Al igual que otras medidas ajustadas, las medidas de moneda constante pueden ser mejores o peores que las medidas GAAP informadas. Sin embargo, esto no significa que los inversores no deban ignorar por completo la posibilidad de utilizar estas medidas opcionales para presentar mejor la empresa.
Los equipos directivos, incluidos los ejecutivos de McDonald’s, sostienen que las monedas constantes proporcionan una imagen más clara del desempeño subyacente. Desafortunadamente, este no es siempre el caso.
El consenso general es que el impacto de los tipos de cambio se estabiliza con el tiempo. Sin embargo hay algunas excepciones. Por ejemplo, en algunos países, especialmente en los mercados emergentes, la inflación es alta y las monedas se deprecian constantemente.
Del mismo modo, si el dólar estadounidense continúa fortaleciéndose durante algún tiempo, tal vez los inversores deberían simplemente aceptar la realidad de los menores rendimientos. Es probable que las empresas conviertan sus ganancias extraterritoriales a dólares locales para financiar pagos de dividendos, etc., y no necesariamente al tipo de cambio que prefieren utilizar para sus informes.
Preguntas Frecuentes
**Pregunta 1:** ¿Qué son las monedas constantes?
**Respuesta 1:** Las monedas constantes son tipos de cambio utilizados para eliminar los efectos de las fluctuaciones en el cálculo de las medidas de desempeño financiero para su publicación en los estados financieros.
**Pregunta 2:** ¿Cómo funcionan las monedas constantes?
**Respuesta 2:** Las empresas utilizan monedas constantes para mostrar a los inversores cómo operan independientemente de los movimientos de divisas. Estas monedas constantes se calculan convirtiendo las cifras actuales utilizando el tipo de cambio promedio del período anterior o ajustando las cifras anteriores para reflejar el tipo de cambio del año en curso.
**Pregunta 3:** ¿Por qué las empresas utilizan monedas constantes?
**Respuesta 3:** Las empresas utilizan monedas constantes porque creen que las fluctuaciones del tipo de cambio enmascaran el verdadero desempeño financiero de la empresa. Al complementar la información financiera con cifras en monedas constantes, las empresas pueden mostrar de manera más precisa su desempeño real al eliminar el impacto de las fluctuaciones monetarias.
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