Propagación del cóndor: definición, tipos y ejemplos de estrategia

Definicion de Propagación del cóndor: definición, tipos y ejemplos de estrategia

La **propagación del cóndor** es una **estrategia de inversión** que se utiliza en el mercado de opciones. Consiste en la combinación de distintas opciones de compra y venta de acciones para obtener beneficios en función de la evolución de los precios. Hay diferentes tipos de propagación del cóndor, como la alcista, bajista o neutral. Esta estrategia se basa en la idea de que los precios de las acciones no se moverán mucho en un período de tiempo determinado. Un ejemplo de aplicación de la propagación del cóndor es cuando se venden opciones de compra a un precio más alto y se compran opciones de compra a un precio más bajo para obtener ganancias si los precios se mantienen estables.

Preguntas Frecuentes

Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Cuál es la distribución del cóndor? Un diferencial de cóndor es una estrategia de opciones no direccional que limita tanto las ganancias como las pérdidas, buscando beneficiarse de una volatilidad alta o baja. Hay dos tipos de distribución del cóndor. El cóndor largo busca beneficiarse de la baja volatilidad y del poco o ningún movimiento en el activo subyacente. Un cóndor corto busca beneficiarse de la alta volatilidad y de movimientos significativos en el activo subyacente en cualquier dirección. Comprendiendo la propagación del cóndor El objetivo de la estrategia del cóndor es reducir el riesgo, pero esto da como resultado menores ganancias potenciales y costos asociados con el comercio de múltiples opciones. Las extensiones de cóndor son similares a las extensiones de mariposas y a las extensiones de mariposas modificadas. Los tres se benefician de las mismas condiciones del activo subyacente. La principal diferencia es que la zona de máxima ganancia, o punto ideal, es mucho más amplia para el cóndor que para la mariposa, aunque la contrapartida es un menor potencial de ganancias. Ambas estrategias utilizan cuatro opciones: todas las opciones de compra o todas de venta. Como estrategia combinada, cóndor involucra múltiples opciones con las mismas fechas de vencimiento, compradas y/o vendidas simultáneamente. Por ejemplo, una operación larga de cóndor que utiliza opciones de compra es lo mismo que utilizar una opción de compra larga con dinero o un diferencial de llamada alcista y una opción de compra corta fuera del dinero o un diferencial de llamada bajista. A diferencia del largo diferencial de mariposa, las dos estrategias tienen cuatro precios de ejercicio en lugar de tres. El beneficio máximo se logra cuando el diferencial call corto expira y el subyacente cierra al precio de ejercicio más alto o por encima del diferencial call largo. Resultados clave Un diferencial de cóndor es una estrategia de opciones no direccional que limita tanto las ganancias como las pérdidas, buscando beneficiarse de una volatilidad alta o baja.El cóndor largo busca beneficiarse de una baja volatilidad y poco o ningún movimiento en el activo subyacente, mientras que el cóndor corto busca beneficiarse de una alta volatilidad y un gran movimiento del activo subyacente en cualquier dirección.Un diferencial de cóndor es una estrategia combinada que implica comprar y/o vender múltiples opciones al mismo tiempo. Tipos de diferenciales de cóndor 1. Cóndor largo con cascabeles Como resultado, se forma un DÉBITO neto en la cuenta. Imagen de Julie Bang © Wikieconomia 2020 Compre una opción de compra con precio de ejercicio A (precio de ejercicio más bajo): Vender la opción call al precio de ejercicio B (segundo más alto): Vender una call con un precio de ejercicio de C (el segundo más alto) Compre una opción de compra con precio de ejercicio D (ejercicio más alto) Inicialmente, el activo subyacente debería estar cerca del punto medio de los movimientos B y C. Si no está en el medio, entonces la estrategia adquiere un sesgo ligeramente alcista o bajista. Tenga en cuenta que para una mariposa larga los trazos B y C serán los mismos. 2. Cóndor largo con grilletes Como resultado, se forma un DÉBITO neto en la cuenta. Compre una opción de venta en el strike A.Vender una opción de venta con precio de ejercicio B.Vender una opción de venta con precio de ejercicio CCompre una opción de venta con precio de ejercicio D. La curva de ganancias es la misma que para un cóndor largo con call. 3. Cóndor corto con cantos El resultado es un CRÉDITO neto a la cuenta. Imagen de Julie Bang © Wikieconomia 2020 Vender una opción de compra al precio de ejercicio A (el precio de ejercicio más bajo)Compre una opción de compra con precio de ejercicio B (el segundo más alto)Compre una opción de compra con un precio de ejercicio de C (el segundo más alto)Vender una opción call con precio de ejercicio D (ejercicio más alto) 4. Cóndor corto con grilletes. El resultado es un CRÉDITO neto a la cuenta. Vender una opción de venta con precio de ejercicio A (precio de ejercicio más bajo)Compre una opción de venta con precio de ejercicio B (el segundo más bajo)Compre una opción de venta con precio de ejercicio C (el segundo más alto)Vender una opción de venta con precio de ejercicio D (precio de ejercicio más alto) La curva de ganancias es la misma que para un cóndor de compra corta. Ejemplo de propagación larga del Cóndor con llamadas El objetivo es beneficiarse de la baja volatilidad proyectada y la acción neutral del precio del activo subyacente. El beneficio máximo se logra cuando el precio del activo subyacente cae entre los dos precios de ejercicio intermedios al vencimiento, menos los costos de implementación de la estrategia y las comisiones. El riesgo máximo es el coste de implementación de la estrategia, en este caso el DÉBITO neto más comisiones. Los dos puntos de equilibrio (BEP): BEP1, donde el precio de venta se suma al precio de ejercicio más bajo, y BEP2, donde el precio de venta se resta del precio de ejercicio más alto. Compre 1 llamada ABC 45 a las 6:00, lo que resultará en un DÉBITO de $6,00.Vender 1 call ABC 50 a 2,50, lo que dará como resultado un CRÉDITO de 2,50 dólares.Vender 1 call ABC 55 a 1,50, lo que dará como resultado un CRÉDITO de 1,50 dólares.Compre 1 call ABC 60 a 0,45, lo que dará como resultado un DÉBITO de $0,45.DÉBITO neto = ($2,45)Beneficio máximo = $5 – $2,45 = $2,55 menos tarifas.Riesgo máximo = $2,45 más tarifas. Ejemplo de spread corto de Cóndor con opciones de venta El objetivo es beneficiarse de la alta volatilidad proyectada y del precio del activo subyacente que se mueve más allá del precio de ejercicio más alto o más bajo. El beneficio máximo es el CRÉDITO neto recibido por la implementación de la estrategia, menos las comisiones. La exposición máxima es la diferencia entre los precios de ejercicio promedio al vencimiento menos el precio de ejercicio (en este caso CRÉDITO neto) y las comisiones. Los dos puntos de equilibrio (BEP) son BEP1, donde el precio de venta se suma al precio de ejercicio más bajo, y BEP2, donde el precio de venta se resta del precio de ejercicio más alto. Vender 1 opción de venta ABC 60 a 6,00, lo que dará como resultado un CRÉDITO de $6,00.Compre 1 opción de venta ABC 55 a 2,50, lo que dará como resultado un DÉBITO de 2,50 dólares.Compre 1 opción de venta ABC 50 a 1,50, lo que dará como resultado un DÉBITO de 1,50 dólares.Venda 1 ABC 45 por 0,45, lo que dará como resultado un CRÉDITO de $0,45.CRÉDITO neto = $2,45.Beneficio máximo = $2,45 menos comisiones.Riesgo máximo = $5 – $2,45 = $2,55 más tarifas.

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