Definicion de Swap de productos básicos: definición, cómo funciona, ejemplo
Swap de productos básicos es un contrato en el que dos partes acuerdan intercambiar productos básicos en el futuro, a un precio acordado previamente. Este intercambio se realiza basándose en la diferencia entre un precio de referencia y el precio de mercado en el momento del intercambio. Esto permite a las partes mitigar los riesgos asociados con los cambios en los precios de los productos básicos. Un ejemplo de swap de productos básicos podría ser el intercambio de petróleo crudo por gas natural.
¿Qué es un swap de materias primas?
Un swap de materias primas es un tipo de contrato de derivados en el que dos partes acuerdan intercambiar flujos de efectivo en función del precio de una materia prima subyacente. Un swap de materias primas se utiliza normalmente para protegerse contra las fluctuaciones de precios en el mercado de materias primas como el petróleo y el ganado. Los swaps de productos básicos permiten a los productores de un producto y a los consumidores fijar un precio fijo para un producto determinado.
Los swaps de materias primas no se negocian en bolsas. Más bien, se trata de transacciones individuales que se concluyen fuera de los intercambios oficiales y sin la supervisión del regulador cambiario. En la mayoría de los casos, las transacciones las realizan empresas de servicios financieros.
Resultados clave
- Un swap de materias primas es un tipo de contrato de derivados en el que dos partes acuerdan intercambiar flujos de efectivo en función del precio de una materia prima subyacente.
- Un swap de materias primas se utiliza normalmente para protegerse contra las fluctuaciones de precios en el mercado de materias primas como el petróleo y el ganado.
- Los swaps de materias primas no se negocian en bolsas; Se trata de transacciones individuales que se concluyen fuera de los intercambios oficiales y sin la supervisión del regulador de divisas.
¿Cómo funciona un swap de materias primas?
Un swap de materias primas consta de un componente de tramo flotante y un componente de tramo fijo. El componente de la parte flotante está vinculado al precio de mercado de la materia prima subyacente o a un índice de materia prima acordado, mientras que el componente de la parte fija se especifica en el contrato. La mayoría de los swaps de materias primas se basan en el petróleo, aunque el swap puede basarse en cualquier tipo de materia prima, como metales preciosos, metales industriales, gas natural, ganado o cereales. Debido a la naturaleza y el tamaño de los contratos, los swaps de materias primas normalmente sólo los negocian grandes instituciones financieras y no inversores individuales.
Normalmente, el componente de tasa flotante de un swap es propiedad del consumidor del producto en cuestión o de una institución dispuesta a pagar un precio fijo por el producto. El componente de acciones fijas suele ser propiedad del productor del producto básico, quien acepta pagar una tasa flotante determinada por el precio del mercado al contado del producto básico subyacente.
El resultado final es que el consumidor del producto recibe un precio garantizado durante un cierto período de tiempo, y el productor se encuentra en una posición cubierta, protegiéndolo de una disminución en el precio del producto durante el mismo período de tiempo. Los swaps de materias primas suelen liquidarse en efectivo, aunque el contrato puede incluir la entrega física.
Además de los swaps de tipo fijo-flotante, existe otro tipo de swap de materias primas llamado swap de tipos de interés de materias primas. En este tipo de swap, una de las partes acuerda pagar un rendimiento basado en el precio del producto básico, mientras que la otra parte está vinculada a una tasa de interés flotante o una tasa de interés fija acordada. Este tipo de swap incluye un principal nocional (una cantidad predeterminada en dólares en la que se basan los pagos de intereses cambiarios), una duración específica y períodos de pago predeterminados. Este tipo de swap ayuda a proteger al productor de materias primas del riesgo de bajos rendimientos si el precio de mercado de la materia prima cae.
En general, el propósito de los swaps de materias primas es limitar la cantidad de riesgo para una parte particular del swap. Una parte que quiera cubrir su riesgo contra la volatilidad de los precios de un producto básico en particular celebrará un swap de productos básicos y acordará, con base en un contrato establecido, aceptar un precio específico que pagará o recibirá durante la vigencia del contrato. acuerdo. Las aerolíneas dependen en gran medida del combustible para operar. Las fluctuaciones en los precios del petróleo pueden ser particularmente desafiantes para sus negocios, por lo que una aerolínea puede querer celebrar un acuerdo de intercambio de productos básicos para reducir su exposición a cualquier volatilidad en los mercados del petróleo.
Ejemplo de swap de materias primas
Como ejemplo, digamos que la empresa X necesita comprar 250.000 barriles de petróleo cada año durante los próximos dos años. Los precios a plazo para la entrega de petróleo en uno y dos años son 50 dólares por barril y 51 dólares por barril. Además, los bonos de cupón cero a uno y dos años rinden un 2% y un 2,5%. Pueden ocurrir dos escenarios: pagar el costo total por adelantado o pagar cada año al momento de la entrega.
Para calcular el costo inicial por barril, tome los precios a plazo y divídalos por las correspondientes tasas de cupón cero ajustadas en el tiempo. En este ejemplo, el costo por barril sería:
Costo por barril = $50/(1 + 2%) + $51/(1 + 2,5%)^2 = $49,02 + $48,54 = $97,56.
Al pagar hoy 97,56 dólares x 250.000 dólares, o 24.390.536 dólares, el consumidor tiene garantizados 250.000 barriles de petróleo al año durante dos años. Sin embargo, existe riesgo de contraparte y es posible que el petróleo no se entregue. En este caso, el consumidor puede optar por pagar dos pagos, uno cada año, a medida que se entregan los barriles. Aquí debes resolver la siguiente ecuación para equiparar el costo total con el ejemplo anterior:
Costo del barril = X/(1 + 2%) + X/(1 + 2,5%) ^ 2 = $97,56.
Teniendo esto en cuenta, se puede calcular que el consumidor tendría que pagar 50,49 dólares por barril cada año.
Preguntas Frecuentes
¿Qué es un swap de materias primas?
1. ¿Qué es un swap de materias primas?
Un swap de materias primas es un tipo de contrato de derivados en el que dos partes acuerdan intercambiar flujos de efectivo en función del precio de una materia prima subyacente. Se utiliza para protegerse contra las fluctuaciones de precios en el mercado de materias primas.
2. ¿Para qué se utiliza un swap de materias primas?
Un swap de materias primas se utiliza normalmente para protegerse contra las fluctuaciones de precios en el mercado de materias primas como el petróleo y el ganado. Permite a los productores y consumidores fijar un precio fijo para un producto determinado.
3. ¿Dónde se negocian los swaps de materias primas?
Los swaps de materias primas no se negocian en bolsas. Más bien, se trata de transacciones individuales que se concluyen fuera de los intercambios oficiales y sin la supervisión del regulador cambiario. En la mayoría de los casos, las transacciones las realizan empresas de servicios financieros.
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