Definicion de Fondo cautivo: qué significa, cómo funciona
El **fondo cautivo** es un mecanismo financiero en el cual una entidad crea una compañía subsidiaria para gestionar sus propios activos financieros, con el objetivo de obtener beneficios fiscales y reducir el riesgo. Esta subsidiaria, conocida como **fondo cautivo**, invierte exclusivamente en los activos de la entidad matriz y no acepta inversiones de terceros. Esto permite a la entidad controlar y utilizar sus activos de manera más eficiente, además de tener un mayor control sobre las inversiones y la gestión de riesgos. El funcionamiento del **fondo cautivo** implica la creación de una estructura legal separada y la implementación de políticas y procedimientos específicos para su gestión.
¿Qué es un fondo cautivo?
Un fondo cautivo es un fondo de inversión privado gestionado por un grupo selecto de inversores o afiliado a una sola entidad. A menudo se crea en beneficio de los miembros de la organización o de los empleados de la empresa. Estos fondos son “cautivos” porque están limitados en cuanto a quién puede invertir y cómo pueden transferirse. De hecho, los inversores en fondos cautivos sólo pueden recibir pagos vendiendo acciones a los miembros del fondo o al administrador.
Las empresas también pueden crear fondos cautivos para gestionar inversiones específicas, como activos de capital de riesgo invertidos en empresas del mercado privado.
Resultados clave
- Un fondo cautivo es un fondo de inversión mancomunado administrado por personas organizadas en nombre de los miembros o empleados de una organización.
- Estos fondos pueden perseguir una amplia gama de estrategias u objetivos de inversión, pero están limitados por el hecho de que los accionistas del fondo sólo pueden comprar y vender dentro del propio fondo.
- Las corporaciones también utilizan fondos cautivos para invertir en colocaciones privadas o acuerdos de capital de riesgo.
Fondos cautivos
Los fondos cautivos no se ofrecen públicamente ni se negocian en bolsas. Por lo tanto, no suelen atraer mucha atención de los medios. Sin embargo, estos fondos se pueden crear para una amplia gama de propósitos, muchos de los cuales pueden ser muy similares a los fondos que cotizan en bolsa. Los fondos cautivos a menudo se crean como beneficios para los empleados, lo que permite que algunos o todos los empleados de una empresa inviertan, según el enfoque y la estructura de sus beneficios. Los fondos cautivos también se pueden utilizar para gestionar inversiones de capital riesgo.
Lo que hace que estos fondos sean «capital» es la incapacidad de vender acciones del fondo a nadie más que al propio fondo. En otras palabras, los inversores del fondo no pueden vender ni transferir sus activos a ninguna otra persona o entidad fuera de los límites del fondo. A menudo estos límites se limitan a ciertos miembros de la organización o empresa.
Los fondos cautivos pueden ser administrados internamente por fideicomisarios designados o también pueden ser administrados por un administrador de inversiones institucional. Como fondos privados no registrados, los fondos cautivos tienen amplia libertad en sus objetivos de estructuración y inversión y están sujetos a menos supervisión regulatoria.
Fondos de empleados
Los fondos cautivos para empleados tienen como objetivo mejorar los beneficios para los empleados de una empresa. Los fondos cautivos pueden ser similares a los fondos de acciones Z que suelen utilizar las empresas de fondos mutuos, lo que permite a los empleados invertir en una clase de acciones de una cartera. El Fondo Medallion para Empleados de Renaissance Technologies es un ejemplo de fondo cautivo para empleados.
El Medallion Fund es un fondo de capital legendario invertido por empleados de Renaissance Technologies. Renaissance Technologies, fundada por James Simmons, es un fondo de cobertura especializado en inversión cuantitativa. En 2018, la empresa tiene 290 empleados y 84.000 millones de dólares en activos bajo gestión, incluido el fondo Medallion. Otros fondos incluyen el Fondo de Equidad Institucional y el Fondo Alfa Diversificado Institucional. El Fondo Medallion utiliza su propia estrategia de inversión cuantitativa y es bien conocido por mantener uno de los mejores rendimientos en la historia de la inversión.
Fondos de capital riesgo cautivos
Muchas empresas crean fondos cautivos para crear asociaciones y realizar inversiones de capital de riesgo en el mercado privado. Los fondos suelen estar respaldados por capital corporativo y pueden gestionarse y estructurarse de diversas formas.
Alfabeto, Inc. Tiene una cartera de fondos cautivos gestionados por Google Ventures. Google Ventures es una subsidiaria de Alphabet, Inc., centrada principalmente en gestionar una amplia cartera de inversiones centrada en invertir en empresas de tecnología en crecimiento.
La atención sanitaria es otro sector asociado con la financiación y la investigación de capital riesgo. Las empresas de atención médica con fondos cautivos para inversiones de capital de riesgo incluyen Eli Lilly and Company, Takeda Pharmaceutical Company, Biogen y Ascension Health.
Preguntas Frecuentes
**Pregunta 1: ¿Qué es un fondo cautivo?**
Un fondo cautivo es un fondo de inversión privado gestionado por un grupo selecto de inversores o afiliado a una sola entidad. Estos fondos son «cautivos» porque están limitados en cuanto a quién puede invertir y cómo pueden transferirse.
**Pregunta 2: ¿Para qué se utilizan los fondos cautivos?**
Los fondos cautivos pueden tener varias finalidades. Pueden ser creados en beneficio de los miembros de una organización o de los empleados de una empresa, permitiéndoles invertir en el fondo. También pueden utilizarse para gestionar inversiones específicas, como activos de capital de riesgo invertidos en empresas del mercado privado.
**Pregunta 3: ¿Quién puede administrar un fondo cautivo?**
Los fondos cautivos pueden ser administrados internamente por fideicomisarios designados o también pueden ser administrados por un administrador de inversiones institucional. Como fondos privados no registrados, los fondos cautivos tienen amplia libertad en sus objetivos de estructuración y inversión y están sujetos a menos supervisión regulatoria.
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