Definicion de Vinculación monetaria: qué es, cómo funciona y tipos de cambio fijos
La **vinculación monetaria** se refiere a una política económica en la que dos o más monedas están estrechamente relacionadas entre sí, generalmente a través de un tipo de cambio fijo. Esto implica que la cotización de una moneda se mantiene estable en relación con otra moneda o un conjunto de monedas seleccionadas. La **vinculación monetaria** funciona mediante la intervención activa de las autoridades monetarias para mantener el tipo de cambio estable. Hay diferentes tipos de vinculación monetaria, como la unión monetaria, el sistema de cambio rígido y el sistema de bandas cambiarias.
¿Qué es la vinculación monetaria?
La vinculación monetaria es una política en la que un gobierno nacional o banco central establece un tipo de cambio fijo de su moneda con respecto a una moneda extranjera o una canasta de monedas y estabiliza el tipo de cambio entre países.
Un tipo de cambio de moneda es el valor de una moneda en comparación con otra. Si bien algunas monedas flotan libremente y los tipos fluctúan según la oferta y la demanda del mercado, otras son fijas y están vinculadas a otra moneda.
La vinculación proporciona previsibilidad a largo plazo de los tipos de cambio para la planificación empresarial y ayuda a promover la estabilidad económica.
Resultados clave
- Una vinculación monetaria es una política en la que un gobierno nacional establece un tipo de cambio fijo específico para su moneda frente a una moneda extranjera o una canasta de monedas.
- Una vinculación monetaria puede reducir la incertidumbre, facilitar el comercio y estimular la economía.
- Una vinculación monetaria excesivamente baja reduce los niveles de vida dentro de un país, perjudica a las empresas extranjeras y crea tensiones comerciales entre países.
- Una vinculación monetaria artificialmente alta fomenta el consumo excesivo de importaciones y a menudo causa inflación cuando el tipo de cambio cae.
- A partir de 2022, 14 países vincularán sus monedas al dólar estadounidense.
Wikieconomia / Jessica Ola
Entendiendo la vinculación monetaria
La principal motivación detrás de una vinculación monetaria es fomentar el comercio entre países reduciendo el riesgo cambiario. Los países suelen vincular la moneda a una economía más fuerte o más desarrollada para que las empresas nacionales puedan acceder a mercados más amplios con menos riesgo.
Históricamente, el dólar estadounidense, el euro y el oro han sido opciones populares. Los tipos de cambio fijos crean estabilidad entre los socios comerciales y pueden durar décadas. Por ejemplo, el dólar de Hong Kong ha estado vinculado al dólar estadounidense desde 1983.
Sólo una vinculación monetaria realista encaminada a reducir la volatilidad puede generar beneficios económicos. Una vinculación monetaria artificialmente alta o baja crea un desequilibrio que, en última instancia, perjudica a todos los países involucrados.
Beneficios de la vinculación de divisas
Las monedas vinculadas pueden expandir el comercio e impulsar los ingresos reales, especialmente cuando los movimientos del tipo de cambio son relativamente pequeños y no se esperan cambios a largo plazo. Sin riesgos cambiarios ni aranceles, los individuos, las empresas y los países pueden beneficiarse plenamente de la especialización y el intercambio.
Con tipos de cambio fijos y una estructura económica mutuamente beneficiosa, los agricultores podrían producir eficientemente, las empresas de tecnología podrían ampliar la investigación y el desarrollo, y los minoristas podrían obtener insumos de productores eficientes.
La vinculación permite inversiones a largo plazo en otros países porque las fluctuaciones en los tipos de cambio no interrumpen las cadenas de suministro ni cambian el valor de la inversión.
Desventajas de los tipos de cambio fijos
El banco central de un país con una moneda vinculada debe monitorear y gestionar los flujos de efectivo y evitar aumentos repentinos en la demanda y la oferta de la moneda. Estos aumentos pueden requerir que el banco central mantenga grandes reservas de divisas para contrarrestar la compra o venta excesiva de su moneda. La vinculación monetaria afecta las operaciones de cambio al limitar artificialmente la volatilidad.
Cuando una moneda está vinculada a un tipo de cambio excesivamente bajo, los consumidores nacionales se verán privados de poder adquisitivo para comprar bienes extranjeros. Si el yuan chino se vincula demasiado al dólar estadounidense, los consumidores chinos tendrán que pagar más por los alimentos y el petróleo importados, lo que reducirá su consumo y afectará su nivel de vida. Los minoristas, los agricultores estadounidenses y los productores de petróleo en Medio Oriente están viendo una menor demanda, y las pérdidas comerciales y las tensiones comerciales entre países podrían empeorar.
Si una moneda está fijada a un tipo de cambio demasiado alto, es posible que el país no pueda defender la paridad con el tiempo. Los consumidores nacionales pueden comprar demasiados bienes importados y aumentar la demanda. Los déficits comerciales crónicos crean una presión a la baja sobre la moneda nacional, lo que obliga al gobierno a gastar reservas de divisas para defender la vinculación. Si las reservas del gobierno se agotan, la paridad colapsará.
Cuando se rompe la vinculación monetaria, el país que había fijado la vinculación alta encontrará que las importaciones se encarecen. La inflación aumentará y el país puede tener dificultades para pagar sus deudas. Otro país encontrará a sus exportadores perdiendo mercados y a sus inversores perdiendo dinero en activos extranjeros que ya no valen tanto en términos de moneda nacional. Las principales violaciones de la vinculación monetaria incluyen el peso argentino frente al dólar estadounidense en 2002, la libra esterlina frente al marco alemán en 1992 y posiblemente el dólar estadounidense frente al oro en 1971.
Expande el comercio y aumenta los ingresos reales.
Hace que las inversiones a largo plazo sean realistas
Reduce las interrupciones de la cadena de suministro
Minimiza los cambios en el valor de la inversión.
Afecta las operaciones en el mercado Forex al reducir artificialmente la volatilidad.
Socava el poder adquisitivo cuando se fija demasiado bajo
Crea un déficit comercial cuando su vinculación es demasiado alta.
Aumenta la inflación cuando se fija demasiado alta
Ejemplo de vinculación de divisas
Desde 1986, el rial saudí ha estado vinculado al dólar estadounidense a un tipo fijo de 3,75. El embargo petrolero árabe de 1973, la respuesta de Arabia Saudita a la participación de Estados Unidos en la guerra árabe-israelí, precipitó los acontecimientos que condujeron a la vinculación monetaria.
Los efectos del breve embargo devaluaron el dólar estadounidense y provocaron agitación económica. La administración Nixon ha preparado un acuerdo con el gobierno de Arabia Saudita para restaurar el dólar estadounidense al estatus de súper moneda que alguna vez tuvo. Gracias a este acuerdo, el gobierno de Arabia Saudita disfrutó del uso de recursos militares estadounidenses, abundantes ahorros del Tesoro estadounidense y una economía próspera. saturado con el dólar estadounidense.
Durante el embargo, el rial estaba respaldado por los Derechos Especiales de Giro (DEG), un activo de reserva internacional creado por el Fondo Monetario Internacional para complementar las reservas oficiales de los países miembros con las monedas de libre uso de los miembros del FMI para proporcionar liquidez al país.
Debido a la alta inflación y la crisis energética de 1979, el rial se devaluó, lo que llevó al gobierno de Arabia Saudita a vincular el rial al dólar estadounidense. La vinculación monetaria restableció la estabilidad y redujo la inflación. La Autoridad Monetaria de Arabia Saudita (SAMA) cree que la paridad respalda el crecimiento económico interno y estabiliza el costo del comercio exterior.
¿Por qué un país debería fijar su moneda?
Las razones más comunes incluyen fomentar el comercio entre países, reducir los riesgos asociados con la entrada a mercados más amplios y estabilizar la economía.
¿Las monedas de qué países están vinculadas al dólar estadounidense?
Catorce países tienen monedas vinculadas al dólar estadounidense, incluidos Bahrein, Belice, Cuba, Djibouti, la RAE de Hong Kong, China, Jordania, Líbano, Omán, Panamá, Qatar, Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Eritrea.
¿Cuántas monedas están vinculadas al euro?
Once monedas están vinculadas al euro (EUR), incluidas la kuna croata y el dirham marroquí.
¿Qué es la encuadernación blanda?
Una vinculación suave es una política cambiaria en la que el gobierno permite que el mercado fije el tipo de cambio, pero en algunos casos, especialmente si el tipo de cambio parece moverse rápidamente en una dirección, el banco central intervendrá en el mercado.
Línea de fondo
Una vinculación monetaria es una política gubernamental de un país mediante la cual se fija su tipo de cambio en relación con otro país. La mayoría de los países vinculan sus monedas para facilitar el comercio y la inversión extranjera y promover la estabilidad.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es la vinculación monetaria?
La vinculación monetaria es una política en la que un gobierno establece un tipo de cambio fijo de su moneda con respecto a una moneda extranjera o una canasta de monedas, lo que ayuda a promover la estabilidad económica.
2. ¿Cuáles son los beneficios de la vinculación de divisas?
La vinculación de divisas puede expandir el comercio, impulsar los ingresos reales y permitir inversiones a largo plazo en otros países sin interrupciones en las cadenas de suministro o cambios en el valor de la inversión.
3. ¿Cuáles son las desventajas de los tipos de cambio fijos?
Una desventaja de los tipos de cambio fijos es que afectan las operaciones en el mercado Forex al reducir artificialmente la volatilidad. Además, una vinculación monetaria demasiado baja puede reducir el poder adquisitivo y crear déficits comerciales, mientras que una vinculación demasiado alta puede aumentar la inflación.
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