Definicion de Vida útil media: definición, fórmula de cálculo, comparación. Madurez
La **vida útil media** es una medida que indica el tiempo promedio que un objeto o producto puede funcionar correctamente antes de requerir reparaciones o reemplazos. Se calcula mediante una fórmula específica que tiene en cuenta factores como el desgaste y el uso. La comparación de la vida útil media permite evaluar la calidad y durabilidad de diferentes opciones o alternativas. En relación con la **madurez**, la vida útil media es un aspecto importante a considerar, ya que un producto o tecnología suficientemente maduros tienden a tener una vida útil media más alta.
¿Qué es la vida promedio?
El plazo promedio es el período de tiempo durante el cual se espera pagar el monto principal de la deuda. La esperanza de vida promedio no tiene en cuenta los pagos de intereses, solo los pagos de principal del préstamo o garantía. En préstamos, hipotecas y bonos, la vida promedio es el período de tiempo promedio antes de que la deuda se cancele mediante amortización o pagos de fondos de amortización.
Los inversores y analistas utilizan cálculos de vida promedio para medir el riesgo asociado con la depreciación de bonos, préstamos y valores respaldados por hipotecas. El cálculo da a los inversores una idea de qué tan rápido pueden esperar un rendimiento y proporciona una métrica útil para comparar opciones de inversión. En general, la mayoría de los inversores preferirán obtener ganancias financieras antes y, por tanto, elegirán inversiones con una vida media más corta.
Resultados clave
- La vida promedio es el tiempo promedio que tomará pagar el saldo de capital pendiente de una deuda, como una letra del Tesoro, un bono, un préstamo o un valor respaldado por una hipoteca.
- Calcular la esperanza de vida es útil para los inversores que desean comparar el riesgo asociado con diferentes inversiones antes de tomar una decisión de inversión.
- La mayoría de los inversores elegirán inversiones con una vida útil promedio más corta porque eso significa que recibirán retornos de la inversión antes.
- El riesgo de pago anticipado ocurre cuando un prestatario de un préstamo o un emisor de bonos paga el monto principal de la deuda antes de la fecha programada, acortando así la vida promedio de la inversión y reduciendo la cantidad de intereses que recibirá el inversionista.
Comprender la esperanza de vida
El vencimiento promedio, también llamado vencimiento promedio ponderado y vida promedio ponderada, se calcula para determinar cuánto tiempo llevará pagar el principal pendiente de una deuda, como una letra del Tesoro (T-Bill) o un bono. Mientras que algunos bonos pagan el principal en una suma global al vencimiento, otros pagan el principal en cuotas durante la vida del bono. En los casos en que el principal de un bono se amortiza, la vida promedio permite a los inversores determinar qué tan rápido se reembolsará el principal del bono.
Los pagos recibidos se basan en el calendario de pagos de los préstamos que respaldan el valor específico, como los valores respaldados por hipotecas (MBS) y los valores respaldados por activos (ABS). Cuando los prestatarios realizan pagos sobre sus obligaciones de deuda subyacentes, los inversores reciben pagos que reflejan una parte de esos pagos combinados de intereses y principal.
Cálculo de la vida media de un bono.
Para calcular el plazo promedio, multiplique la fecha de cada pago (expresada en fracciones de años o meses) por el porcentaje del capital total pagado hasta esa fecha, sume los resultados y divida por el tamaño total de la emisión.
Por ejemplo, supongamos que un bono anual a cuatro años tiene un valor nominal de $200 y pagos de capital de $80 en el primer año, $60 en el segundo año, $40 en el tercer año y $20 durante el cuarto (y último) año. . La vida media de este bono se calculará mediante la siguiente fórmula:
($80 x 1) + ($60 x 2) + ($40 x 3) + ($20 x 4) = 400
Luego divida la cantidad ponderada por el valor nominal del bono para obtener la vida promedio. En este ejemplo, la esperanza de vida promedio es de 2 años (400 dividido por 200 = 2).
La vida media de este bono será de dos años con un vencimiento de cuatro años.
Valores respaldados por hipotecas y respaldados por activos
En el caso de un MBS o ABS, la vida promedio es el tiempo promedio que les toma a los prestatarios relacionados pagar la deuda del préstamo. Una inversión en un MBS o ABS implica la compra de una pequeña parte de la deuda subyacente contenida en el valor.
El riesgo asociado con un MBS o ABS depende de si el prestatario asociado con el préstamo incumple. Si el prestatario no realiza el pago, los inversores en el valor sufrirán pérdidas. Durante la crisis financiera de 2008, un gran número de impagos de hipotecas, especialmente en el mercado de alto riesgo, provocaron pérdidas significativas en el ámbito de los MBS.
Consideraciones Especiales
Si bien ciertamente no es tan malo como el riesgo de incumplimiento, otro riesgo que enfrentan los inversores en bonos es el riesgo de compra. Esto ocurre cuando el emisor del bono (o el prestatario en el caso de valores respaldados por hipotecas) paga el monto principal de la deuda antes de la fecha programada. Estos pagos anticipados acortarán el período medio de inversión. Debido a que el principal se paga anticipadamente, el inversor no recibirá pagos de intereses futuros sobre esa parte del principal.
Esta caída de las tasas de interés puede presentar un desafío inesperado para los inversores de renta fija que dependen de un flujo de ingresos confiable. Por esta razón, algunos bonos de riesgo de pago incluyen penalizaciones por pago anticipado.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es la vida promedio?
Respuesta 1: La vida promedio es el período de tiempo durante el cual se espera pagar el monto principal de la deuda. No tiene en cuenta los pagos de intereses, solo los pagos de principal del préstamo o garantía.
Pregunta 2: ¿Por qué es importante calcular la vida promedio?
Respuesta 2: Los inversores y analistas utilizan cálculos de vida promedio para medir el riesgo asociado con la depreciación de bonos, préstamos y valores respaldados por hipotecas. También proporciona una métrica útil para comparar opciones de inversión.
Pregunta 3: ¿Cómo se calcula la vida promedio de un bono?
Respuesta 3: Para calcular la vida promedio de un bono, se multiplica la fecha de cada pago por el porcentaje del capital total pagado hasta esa fecha, luego se suman los resultados y se divide por el tamaño total de la emisión del bono.
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