Definicion de Valor de beneficio (EPV): fórmulas y cálculos
Valor de beneficio (EPV): fórmulas y cálculos se refiere a la manera de calcular y determinar el valor de beneficio de una inversión o proyecto utilizando fórmulas específicas. El EPV es un indicador financiero que permite evaluar la rentabilidad de una inversión al comparar el valor presente de los beneficios obtenidos con el valor presente de los costos incurridos. Este cálculo se realiza utilizando tasas de descuento para traer los flujos de efectivo futuros a su valor actual.
¿Cuál es el valor de las ganancias (EPV)?
La valoración del poder de ganancia (EPV) es un método de valoración de acciones basado en suposiciones sobre la sostenibilidad de las ganancias actuales y el costo del capital, pero no sobre el crecimiento futuro. El valor del poder de ganancias (EPV) se obtiene dividiendo las ganancias ajustadas de una empresa por su costo de capital promedio ponderado (WACC).
Aunque la fórmula es simple, hay una serie de pasos que deben seguirse para calcular las ganancias ajustadas y el WACC. El resultado final es un “capital EPV”, que puede compararse con la capitalización de mercado.
Resultados clave
- El valor de las ganancias (EPV) es un método de valoración de acciones que tiene en cuenta el costo de capital actual de la empresa.
- EPV ignora algunos aspectos financieros importantes, como el crecimiento futuro y los activos de los competidores.
- El EPV se calcula dividiendo las ganancias ajustadas de una empresa por su costo de capital promedio ponderado.
- El capital EPV se puede comparar con la capitalización de mercado actual de una empresa para determinar si una acción está valorada de manera justa, sobrevaluada o infravalorada.
Fórmula y cálculo del valor de la ganancia (EPV)
EPV
«=»
Ganancias ajustadas
WACC
Dónde:
mi
PAG
EN
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costo de energía de ingresos
W.
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CON
«=»
Costo de capital promedio ponderado
\begin{aligned} &\text{EPV}=\frac{\text{\beneficio ajustado}}{\text{WACC}} \\ &\textbf{dónde:}\\ &EPV=\text{valor del poder de beneficio} \\ &WACC=\text{costo de capital promedio ponderado }\\ \end{aligned} EPV«=»WACCGanancias ajustadasDónde:miPAGEN«=»costo de energía de ingresosW.ACONCON«=»Costo de capital promedio ponderado
Cómo calcular el valor del poder de ingreso
El EPV comienza con la utilidad operativa, o EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos), que actualmente no se ajusta por gastos no recurrentes. El margen EBIT promedio durante un ciclo económico de al menos cinco años se multiplica por ganancias sostenibles para llegar a un «EBIT normalizado».
Luego, el EBIT normalizado se multiplica por (1 – tasa impositiva promedio). El siguiente paso es agregar el exceso de depreciación (después de impuestos a la mitad de la tasa impositiva promedio).
En este punto, el analista tiene una medida «normalizada» de las ganancias de la empresa. Actualmente se están realizando ajustes para contabilizar las subsidiarias no consolidadas, los costos de reestructuración en curso, las políticas de precios y otros elementos importantes. Esta cifra de ganancias ajustadas luego se divide por el costo de capital promedio ponderado (WACC) de la empresa para obtener el EPV del negocio.
El paso final para calcular el valor del capital de una empresa es sumar el «exceso de activos netos» (básicamente efectivo más el valor de mercado de la propiedad menos los gastos patrimoniales) a las transacciones comerciales EPV y restar el valor de la deuda de la empresa.
Luego, el capital EPV se puede comparar con la capitalización de mercado actual de la empresa para determinar si las acciones están valoradas de manera justa, sobrevaluadas o infravaloradas.
Se espera que el EPV refleje el potencial de flujo de caja libre actual de una empresa descontado a su costo de capital.
¿Qué te dice el valor de los ingresos?
El valor del poder de ganancias es una métrica analítica que se utiliza para determinar si las acciones de una empresa están sobrevaluadas o infravaloradas. La fórmula EPV se utiliza para calcular el nivel de flujos de efectivo distribuibles que una empresa puede mantener razonablemente. Se utilizan las ganancias actuales en lugar de pronósticos o ganancias futuras descontadas porque las ganancias actuales son confiables y conocidas. Precisamente porque muchas otras métricas de evaluación se basan en suposiciones o evaluaciones subjetivas, son menos confiables que la EVP.
EPV fue desarrollado por el profesor de la Universidad de Columbia Bruce Greenwald, un renombrado economista financiero e inversor en valor, quien, a través de este método de valoración, intenta superar el problema fundamental del análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) asociado con supuestos sobre crecimiento futuro, costo de capital, márgenes de ganancia e inversiones requeridas.
Límites del valor de las ganancias
El significado de beneficio se basa en la idea de que las condiciones que rodean las operaciones comerciales permanecen constantes y en un estado ideal. No tiene en cuenta ninguna fluctuación, ya sea interna o externa, que pueda afectar de alguna manera la tasa de producción.
Estos riesgos pueden estar relacionados con cambios en el mercado particular en el que opera la empresa, cambios en los requisitos regulatorios relevantes u otros eventos imprevistos que afectan el curso del negocio de manera positiva o negativa.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué aspectos financieros no toma en cuenta el valor de las ganancias (EPV)?
El EPV no toma en cuenta el crecimiento futuro ni los activos de los competidores.
2. ¿Cómo se calcula el valor del poder de ganancias (EPV)?
El EPV se calcula dividiendo las ganancias ajustadas de una empresa por su costo de capital promedio ponderado (WACC).
3. ¿Qué nos dice el valor de los ingresos?
El valor del poder de ganancias nos indica si las acciones de una empresa están sobrevaluadas o infravaloradas, y se utiliza para calcular el nivel de flujos de efectivo distribuibles que una empresa puede mantener.
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