Valor contable por acción ordinaria (BVPS): definición y cálculo

Definicion de Valor contable por acción ordinaria (BVPS): definición y cálculo

El Valor Contable por Acción Ordinaria (BVPS) es un indicador financiero que muestra el valor teórico de cada acción de una compañía y se calcula dividiendo el patrimonio neto de la empresa entre el número total de acciones en circulación.

¿Cuál es el valor en libros de una acción ordinaria?

El valor contable por acción ordinaria (o simplemente valor contable por acción – BVPS) es un método para calcular el valor contable por acción de una empresa en función del capital de los accionistas comunes de la empresa. El valor contable de una empresa es la diferencia entre los activos totales y los pasivos totales de esa empresa, no el precio de sus acciones en el mercado.

En caso de disolución de una empresa, el valor en libros por acción ordinaria indica el valor en dólares que queda para los accionistas comunes después de que se hayan liquidado todos los activos y se haya pagado a todos los acreedores.

Resultados clave

El valor contable por acción ordinaria (BVPS) calcula el valor contable de una acción ordinaria por acción de una empresa.
Debido a que los accionistas preferentes tienen derechos superiores sobre los activos y las ganancias que los accionistas comunes, el capital preferente se resta del capital contable para llegar al capital disponible para los accionistas comunes.
Si el BVPS de una empresa excede su valor de mercado por acción, entonces sus acciones pueden considerarse infravaloradas.

Fórmula para el valor en libros de una acción ordinaria:

El valor contable por acción ordinaria (fórmula a continuación) es una medida contable basada en transacciones históricas:

$BVPS = \frac{Total\Accionista\Acciones – Preferidas\Acciones}{Total\Emitidas\Acciones}$

¿Qué te dice BVPS?

El valor contable de las acciones ordinarias en el numerador refleja los ingresos iniciales que recibe la empresa por la emisión de acciones ordinarias, más las ganancias o pérdidas, y se reducen por los dividendos pagados. Las recompras de acciones de una empresa reducen el valor contable y el número total de acciones ordinarias. Las recompras de acciones se producen a los precios actuales de las acciones, lo que podría resultar en una reducción significativa en el valor contable de la empresa por acción ordinaria. El número de acciones ordinarias utilizado en el denominador es generalmente el número promedio de acciones ordinarias diluidas durante el último año, que tiene en cuenta cualquier acción adicional además del número principal de acciones que pueda recibirse como resultado de opciones sobre acciones, warrants, acciones preferentes. acciones y otros instrumentos convertibles. .

Ejemplo de BVPS

Como ejemplo hipotético, supongamos que el saldo de acciones ordinarias de XYZ Manufacturing es de 10 millones de dólares y que hay 1 millón de acciones ordinarias en circulación, lo que significa que el BVPS es de 10 millones de dólares/1 millón de acciones, o 10 dólares por acción. Si XYZ puede generar mayores ganancias y utilizar esas ganancias para comprar más activos o reducir pasivos, el capital total de la empresa aumenta. Si, por ejemplo, una empresa obtiene una ganancia de 500.000 dólares y utiliza 200.000 dólares de las ganancias para comprar activos, el capital total aumenta junto con el BVPS. Por otro lado, si XYZ utiliza $300 000 de ganancias para reducir los pasivos, el capital total también aumenta.

La diferencia entre el valor de mercado de una acción y el valor en libros de una acción

El precio de mercado por acción es el precio actual de las acciones de una empresa y refleja el precio que los participantes del mercado están dispuestos a pagar por sus acciones ordinarias. El valor contable por acción se calcula utilizando costos históricos, pero el valor de mercado por acción es una medida prospectiva que tiene en cuenta la rentabilidad futura de la empresa. A medida que aumentan la rentabilidad estimada, el crecimiento esperado y la seguridad de su negocio de una empresa, aumenta el valor de mercado por acción. Las diferencias significativas entre el valor en libros por acción y el valor de mercado por acción surgen debido a la forma en que los principios contables clasifican ciertas transacciones.

Por ejemplo, considere el valor de marca de una empresa que se crea a través de una serie de campañas de marketing. Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) de EE. UU. exigen que los costos de marketing se contabilicen como gastos inmediatamente, lo que reduce el valor contable por acción. Sin embargo, si los esfuerzos promocionales mejoran la imagen de los productos de una empresa, ésta puede cobrar precios más altos y crear valor de marca. La demanda del mercado puede hacer que el precio de las acciones aumente, lo que resultará en una discrepancia significativa entre el valor de mercado y el valor contable por acción.

Diferencia entre el valor contable por acción y el valor liquidativo (NAV)

Si bien BVPS tiene en cuenta el capital restante por acción de una empresa, el valor liquidativo, o NAV, es el valor por acción calculado para un fondo mutuo o fondo cotizado en bolsa, o ETF. Para cualquiera de estas inversiones, el valor liquidativo se calcula dividiendo el valor total de todos los valores del fondo por el número total de acciones del fondo en circulación. El NAV se genera diariamente para fondos mutuos. Varios analistas creen que el rendimiento anual total es una medida mejor y más precisa del rendimiento de los fondos mutuos, pero el NAV todavía se utiliza como una conveniente herramienta de valoración intermedia.

Limitaciones de BVPS

Dado que el valor contable por acción solo considera el valor contable, no tiene en cuenta otros factores intangibles que pueden aumentar el valor de mercado de las acciones de una empresa incluso después de la liquidación. Por ejemplo, los bancos o las empresas de software de alta tecnología suelen tener muy pocos activos tangibles en comparación con su propiedad intelectual y capital humano (mano de obra). Estos activos intangibles no siempre se tienen en cuenta al calcular el valor en libros.

Corrección – 23 de enero de 2023: Este artículo ha sido editado de una versión anterior, que establecía incorrectamente que los pagos a los deudores se realizan tras la liquidación de activos. De hecho, los pagos a los acreedores se realizan después de que se liquidan los activos.

Preguntas Frecuentes

Algunas preguntas frecuentes sobre el valor en libros de una acción ordinaria son:

1. ¿Qué es el valor contable por acción ordinaria y cómo se calcula?
El valor contable por acción ordinaria es una medida que calcula el valor contable por acción de una empresa. Se obtiene dividiendo el valor contable de las acciones ordinarias entre el número total de acciones emitidas. La fórmula para calcularlo es: BVPS = (Total de Acciones – Acciones Preferentes) / Acciones Emitidas.

2. ¿Qué información proporciona el BVPS?
El valor en libros por acción ordinaria refleja los ingresos iniciales que recibe la empresa por la emisión de acciones ordinarias, más las ganancias o pérdidas, y se reduce por los dividendos pagados. También tiene en cuenta las recompras de acciones de la empresa, que pueden reducir el valor contable.

3. ¿Cuál es la diferencia entre el valor en libros de una acción y el valor de mercado de una acción?
El valor en libros de una acción se calcula utilizando costos históricos y refleja el valor contable de la empresa. Por otro lado, el valor de mercado de una acción es el precio actual de las acciones en el mercado y tiene en cuenta la rentabilidad futura y las expectativas de crecimiento de la empresa. Las diferencias entre estos dos valores pueden surgir debido a cómo se clasifican ciertas transacciones contables y a otros factores intangibles que pueden influir en el precio de mercado de las acciones.

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