Definicion de Trading fuera de horario: cómo funciona, beneficios, riesgos, ejemplo
Trading fuera de horario es cuando se realizan transacciones de valores fuera del horario habitual de negociación de la bolsa. Esta práctica permite a los inversores colocar transacciones fuera del horario habitual de la bolsa, generalmente proporcionado por las plataformas de trading online.
Cómo funciona: Las transacciones se realizan a través de redes electrónicas de comunicaciones (ECN) que conectan a los inversores potenciales fuera del horario normal de la bolsa.
Beneficios: Permiten actuar rápidamente ante noticias o eventos importantes que ocurren fuera de los horarios de la bolsa, lo que puede conducir a un potencial de ganancias significativo.
Riesgos: Puede haber menos liquidez, lo que puede resultar en una mayor volatilidad de los precios y un mayor riesgo de deslizamiento. También es posible que los inversores encuentren precios menos favorables.
Ejemplo: Un inversor podría decidir hacer trading fuera de horario si las acciones de una empresa liberan un informe de ganancias después del cierre del mercado que supera las expectativas, anticipando que la acción subirá al abrirse el mercado al siguiente día.
| Comercio estándar | Negociar fuera de horario |
|---|---|
| Los pedidos se pueden realizar en cualquier momento y se completan entre las 9:30 a. m. y las 4:00 p. m., hora del este. | Pedidos realizados y posiblemente realizados después de las 16:00 a 20:00 horas. |
| Ocurre en las bolsas de valores y Nasdaq a través de creadores de mercado y ECN. | Ocurre a través de ECN |
| Sin restricciones en el tamaño del pedido | Tamaño máximo del pedido 25.000 acciones |
| Sin restricciones en el tipo de orden | Los pedidos suelen estar limitados a pedidos limitados. |
| Las órdenes se pueden transferir a sesiones posteriores. | Las órdenes normalmente vencen en la misma sesión de negociación en la que se realizaron. |
| Amplia gama de valores negociables (acciones, opciones, bonos, fondos mutuos, ETF) | La mayoría de los valores cotizados y Nasdaq están disponibles. |
| Alto volumen, alta liquidez = operaciones ejecutadas | Es posible que las órdenes no se ejecuten debido a la baja liquidez |
Beneficios de operar fuera de horario
La capacidad de realizar operaciones y completarlas durante las sesiones de negociación que tienen lugar después del horario comercial habitual de la bolsa de valores puede ser importante para algunos comerciantes e inversores. Operar fuera de horario ofrece ciertas ventajas.
Oportunidad
Los inversores tienen la oportunidad de negociar con noticias que influyen en el mercado y que se publican después del cierre del mercado o antes de su apertura, como informes laborales mensuales o informes de ganancias. Además, los inversores pueden tomar posiciones en respuesta a acontecimientos inesperados que creen que harán que los precios suban (o bajen).
Operar fuera de horario puede ser una ventaja para un inversor en acciones con dividendos que pierde la oportunidad de comprar acciones durante el horario habitual del mercado el día anterior a la fecha sin dividendos. Un inversor puede intentar comprarlo después del cierre de las operaciones para tener derecho a recibir dividendos.
Conveniencia
Por diversas razones, los comerciantes e inversores pueden intentar operar fuera de horario. Por ejemplo, pueden estar ocupados de 9:30 a 16:00, pero aún así quieren comerciar. O podría ser parte de una estrategia comercial para abrir o cerrar posiciones cuando hay menos participantes.
Volatilidad
En muchos casos, la volatilidad puede ser mala. En otros casos, los inversores pueden buscar activamente la volatilidad, ya que puede ofrecer a los operadores más oportunidades de ingresos. Debido al bajo volumen de operaciones que se produce fuera del horario laboral, los operadores pueden encontrar mejores precios en el mercado previo o pueden experimentar grandes oscilaciones de precios debido a la falta de acciones disponibles para negociar.
Si la Red de Comunicaciones Electrónicas (ECN) que utiliza para operaciones fuera de horario de repente deja de estar disponible por razones técnicas, su corredor puede intentar enrutar órdenes a otras ECN participantes para que puedan continuar ejecutándose. Si esto no es posible, es posible que el corredor considere necesario cancelar todas las órdenes enviadas para la sesión fuera de horario.
Riesgos de operar fuera de horario
Si está considerando operar fuera de horario, es importante comprender los riesgos involucrados. Tenga en cuenta que esto se suma a los riesgos inherentes al comercio de acciones.
De hecho, algunas casas de bolsa requieren que los inversores acepten el acuerdo de usuario de ECN y hablen con su representante de casa de bolsa antes de que se les permita operar para asegurarse de que comprenden y aceptan completamente estos riesgos. Aquí hay un resumen rápido.
Baja liquidez/alta volatilidad
El comercio fuera de horario implica operar con pequeños volúmenes. Esto significa que a los inversores les puede resultar difícil (incluso imposible) comprar y vender acciones. Si puede realizar operaciones, la baja liquidez a menudo conduce a la inestabilidad de los precios debido a la falta de operaciones disponibles. Esto no sólo puede poner en peligro su precio, sino también dificultar el cumplimiento de los pedidos.
Incertidumbre de precios
Es posible que no vea ni reciba la ejecución al mejor precio disponible, ya que los precios/cotizaciones disponibles durante las operaciones fuera de horario generalmente los proporciona una única ECN. Esta no es la consolidación de los mejores precios disponibles que ocurre en las sesiones de negociación normales. Las operaciones posteriores al cierre a menudo tienen diferenciales de oferta y demanda más amplios de lo normal debido a la iliquidez.
Competencia y restricciones
Los traders profesionales suelen aprovechar las oportunidades comerciales fuera de horario. Esto puede provocar volatilidad y posibles pérdidas para los inversores menos experimentados. Además, dependiendo de la ECN y el corretaje, las operaciones fuera de horario pueden limitarse a órdenes limitadas, lo que podría significar que sus operaciones queden sin completar.
Puede permitir a los inversores aprovechar las primeras oportunidades
Ofrece mayor comodidad para los comerciantes en lugar de limitar las operaciones a horas seleccionadas.
Puede presentar mayores oportunidades de ganancias debido a una mayor volatilidad.
Permite a los inversores avanzar cuando se presenta nueva información del mercado.
A menudo conduce a una baja liquidez de los valores, lo que dificulta las transacciones con ellos.
A menudo resulta en una mayor volatilidad de los precios debido a un mayor diferencial entre oferta y demanda.
Puede dar lugar a una mayor competencia debido al stock limitado.
Puede resultar en restricciones debido a su corredor
Cómo el comercio fuera de horario afecta los precios de las acciones
Las operaciones fuera de horario a menudo afectan el precio de apertura de una acción al comienzo de la siguiente sesión de negociación regular. Esto es especialmente cierto si han ocurrido ciertos eventos, como publicaciones de ganancias o liquidez extremadamente baja.
Como se mencionó anteriormente, dado que las operaciones fuera de horario generalmente involucran una pequeña cantidad de acciones disponibles, las operaciones fuera de horario pueden resultar en movimientos de acciones que no se resuelven hasta el día siguiente. Esta volatilidad de los precios puede ser temporal, ya que el mercado puede registrar picos de precios para abordar la falta de liquidez de los valores después de la apertura del horario comercial habitual.
Las operaciones fuera de horario también pueden afectar el precio de las acciones si la empresa publica noticias o ganancias importantes después del cierre del mercado. Esta información no solo puede afectar positiva o negativamente la valoración de un valor, sino que los operadores pueden intentar aprovechar esta nueva información. En algunas situaciones, noticias bastante importantes pueden provocar una mayor actividad comercial fuera del horario laboral, aumentando o disminuyendo aún más el precio de apertura al día siguiente.
Finalmente, los comerciantes fuera de horario pueden intentar descubrir precios, un proceso en el que compradores y vendedores acuerdan un precio basado en la oferta y la demanda disponibles. Este proceso puede resultar en un cambio en el precio existente fuera de horario de la acción a medida que cada parte ve cuál puede ser el sentimiento hacia la acción antes de su apertura en el próximo período de negociación.
Cómo operar fuera de horario
Para negociar acciones fuera de horario, debe tener una cuenta en una firma de corretaje que ofrezca operaciones fuera de horario. No todas las casas de bolsa ofrecen este servicio; Consulte con su corredor para ver si ofrece operaciones fuera de horario. Además, cada firma de corretaje que ofrece operaciones fuera de horario puede tener horarios diferentes, así que asegúrese de comprender cuándo se permiten las operaciones fuera de horario.
Suponiendo que su firma de corretaje ofrezca operaciones fuera de horario, puede realizar pedidos a través de su plataforma de operaciones en línea. El proceso para realizar una orden cuando se opera fuera del horario de apertura es el mismo que para realizar una orden durante el horario de negociación habitual. Sin embargo, hay algunas diferencias importantes.
Lo más importante es que no todos los tipos de órdenes suelen estar disponibles durante las operaciones fuera de horario. Por ejemplo, es posible que las órdenes limitadas no estén disponibles y que las órdenes de mercado solo se ejecuten parcialmente debido a la iliquidez del libro de órdenes. Por ejemplo, Charles Schwab no permite órdenes de detención, órdenes de detención limitadas, órdenes de completar o cancelar, inmediatas o de cancelación, ni órdenes de todo o nada.
Ejemplo de negociación después del cierre
Consideremos el caso histórico de Nvidia Corporation (NVDA), que es un excelente ejemplo de la complejidad del comercio fuera de horario y los peligros asociados con él. En 2019, Nvidia informó resultados trimestrales. Las acciones se encontraron con un gran salto en el precio, subiendo a casi 169 dólares desde 154,50 dólares a los 10 minutos de la noticia.
Como muestra el gráfico, el volumen se mantuvo estable durante los primeros 10 minutos y luego cayó rápidamente después de las 4:30 p.m. Se negociaron alrededor de 700.000 acciones durante los primeros cinco minutos de negociación y las acciones subieron casi un 6%. Sin embargo, el volumen se desaceleró significativamente, con sólo 350.000 acciones negociando entre las 4:25 y las 4:30. A las 5 p.m., el volumen era de sólo 100.000 acciones, mientras que las acciones todavía cotizaban alrededor de 165 dólares.
Imagen de Sabrina Jiang © Wikieconomia 2020
Sin embargo, a la mañana siguiente sucedió una historia diferente. Cuando el mercado se abrió a las operaciones normales, los comerciantes e inversores pudieron evaluar el desempeño de Nvidia. Se negociaron casi 2,3 millones de acciones entre las 9:30 a.m. y las 9:35 a.m., más del triple del volumen de operaciones en los primeros minutos después del cierre del día anterior. El precio bajó de $164 a $161.
Las acciones continuaron cotizando a la baja durante el resto del día, cerrando a 157,20 dólares. Esto fue sólo $3 más que el precio de cierre del día anterior. Además, fue una fuerte caída con respecto a la ganancia de casi $15 lograda después del cierre de la sesión. Desafortunadamente, casi todas las ganancias que los inversores obtuvieron durante esta sesión fuera de horario se evaporaron.
Si bien esta situación es un ejemplo histórico, define adecuadamente las oportunidades que los operadores pueden encontrar en las operaciones fuera de horario y cómo el movimiento temprano de noticias puede generar beneficios que estarán saturados cuando los mercados se abran al público en general.
¿Las operaciones después del cierre afectan el precio de apertura?
Por supuesto que puede. Debido a que una parte importante de las operaciones puede tener lugar fuera del horario comercial normal, los precios de los valores pueden variar con respecto a los niveles cuando el mercado regular estaba cerrado anteriormente.
¿Se puede realmente operar fuera de horario?
Sí, siempre y cuando tu empresa de corretaje te lo permita. En primer lugar, debe asegurarse de comprender claramente cómo funciona el comercio fuera de horario y los riesgos asociados. Su firma de corretaje puede pedirle que se reúna con un representante de inversiones para asegurarse de que conoce los desafíos asociados con el comercio fuera del horario laboral y antes de la comercialización.
¿Por qué las acciones pueden ser tan volátiles cuando se negocian fuera del horario de mercado?
Se produce un menor volumen de operaciones y menos liquidez cuando hay menos comerciantes e inversores en el mercado. Esto da como resultado un diferencial de oferta y demanda más amplio y, a su vez, una mayor volatilidad en el precio de las acciones. Este es el complejo entorno comercial que puede existir cuando se opera fuera de horario.
Línea de fondo
La negociación de valores fuera de horario se produce después del cierre de la sesión de negociación regular a las 4:00 p. m., hora del este, y puede continuar hasta aproximadamente las 8:00 p. m., hora del este. Si bien esto ofrece a los inversores ciertos beneficios, también puede resultar bastante arriesgado. Por lo tanto, además de comprender estos riesgos, asegúrese de considerar sus objetivos de inversión, su tolerancia al riesgo y su estilo de negociación antes de participar.
Es posible que la mayoría de los inversores quieran seguir con una estrategia familiar de comprar y mantener que pueda utilizarse durante las sesiones de negociación habituales. Sin embargo, para aquellos que estén preparados para ello, el trading fuera de horario puede ser una herramienta de inversión útil y vale la pena probarlo.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es el comercio fuera de horario y cómo funciona?
Respuesta: El comercio fuera de horario se refiere a la actividad de negociación de valores, como acciones y ETF, fuera del horario de apertura de la bolsa regular, que es de 9:30 a.m. a 4:00 p.m. EST. Este tipo de comercio se realiza principalmente a través de sistemas electrónicos de negociación y puede incluir operaciones tanto antes de la apertura del mercado (premercado) como después de su cierre (después de la bolsa).
Pregunta 2: ¿Cuáles son algunos de los riesgos asociados con el comercio fuera de horario?
Respuesta: El comercio fuera de horario puede presentar varios riesgos, incluyendo baja liquidez, alta volatilidad de precios, incertidumbre en los precios y más competencia. Debido a la menor cantidad de participantes, puede ser más difícil comprar y vender acciones. Además, el bajo volumen de operaciones puede dar lugar a grandes oscilaciones de precios.
Pregunta 3: ¿Cómo pueden los comerciantes participar en el comercio fuera de horario?
Respuesta: Para negociar fuera de horario, debe tener una cuenta en una empresa de corretaje que ofrezca esta opción. Sin embargo, no todas las empresas de corretaje ofrecen operaciones fuera de horario, por lo que los comerciantes deberán confirmar esto con su corredor. Los comerciantes deben tener en cuenta que existen restricciones adicionales para las operaciones fuera de horario, como el tipo de órdenes que se pueden realizar.
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