Definicion de Tesorería con vencimiento constante a un año: qué es y cómo funciona
La **tesorería con vencimiento constante a un año** es un concepto financiero que se refiere a una estrategia de inversión en la que se compromete un capital por un periodo de un año. Esta estrategia implica una alta liquidez y seguridad, ya que los activos se mantienen en instrumentos financieros a corto plazo. Su objetivo principal es preservar el capital y obtener rendimientos consistentes. Esta estrategia se utiliza comúnmente en los mercados financieros para diversificar carteras de inversión y reducir riesgos.
¿Qué es una nota del Tesoro (CMT) con vencimiento constante a un año?
La nota del Tesoro de vencimiento constante (CMT) a un año representa el rendimiento anual interpolado de las letras del Tesoro estadounidenses (letras del Tesoro) de 4, 13 y 26 semanas subastadas más recientemente; recientemente subastó bonos del Tesoro estadounidense (bonos del Tesoro) a 2, 3, 5 y 10 años; el último bono del Tesoro estadounidense (bono del Tesoro) a 30 años vendido en una subasta; y bonos del Tesoro retirados a 20 años.
Resultados clave
- Una nota de vencimiento constante (CMT) del Tesoro representa el rendimiento anual de un título del Tesoro que se vendió recientemente en una subasta.
- La CMT a un año está asociada con una curva de rendimiento interpolada (curva I) que puede proporcionar el rendimiento de un título a un año aunque ningún título de deuda existente venza en exactamente un año.
- El CMT mensual anualizado es un índice hipotecario popular al que están vinculadas muchas hipotecas de tasa ajustable (ARM).
Comprender la CMT anual
Cuando el rendimiento promedio de los títulos del Tesoro se ajusta a un valor equivalente a un año, la estructura temporal de las tasas de interés da como resultado un índice conocido como bono del Tesoro con vencimiento constante de un año.
El Tesoro de los EE. UU. publica diariamente el valor CMT anual, así como los valores CMT semanales, mensuales y anuales correspondientes. El rendimiento a vencimiento constante se utiliza como punto de referencia para determinar el precio de los títulos de deuda emitidos por entidades como corporaciones e instituciones.
Enlace a la curva de tipos
La curva de rendimiento, fundamental para establecer un punto de referencia para el precio de los bonos, ofrece a los inversores una visión rápida de los rendimientos que ofrecen los bonos de corto, mediano y largo plazo. La curva de rendimiento, también conocida como estructura temporal de tipos de interés, es un gráfico que traza los rendimientos de bonos de la misma calidad en función de su vencimiento, que va desde 3 meses hasta 30 años.
La curva de tipos incluye 11 vencimientos: 1, 3 y 6 meses y 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20 y 30 años. Los rendimientos de estos bonos con vencimientos en la curva son tipos CMT.
Curva interpolada
La CMT a un año está ligada a una curva de tipos interpolada (curva I). El Tesoro de Estados Unidos interpola los rendimientos a vencimiento constante de la curva de rendimiento diaria basándose en los rendimientos de oferta de mercado de cierre de los títulos del Tesoro negociados activamente en el mercado extrabursátil (OTC) y derivados del agregado de cotizaciones recibidas por la Reserva Federal. Banco de Nueva York.
El vencimiento constante en este contexto significa que este método de interpolación proporciona el rendimiento para un vencimiento específico, incluso si ningún valor en circulación tiene exactamente ese vencimiento fijo. En otras palabras, los profesionales de la inversión pueden determinar el rendimiento de un título a un año incluso si ningún título de deuda existente tiene un vencimiento de exactamente un año.
La CMT y los tipos de interés hipotecarios
El CMT mensual anualizado es un índice hipotecario popular al que están vinculadas muchas hipotecas de período fijo o hipotecas híbridas de tasa ajustable (ARM). A medida que cambian las condiciones económicas, los prestamistas utilizan este índice (que varía) para ajustar las tasas de interés agregando una cierta cantidad de puntos porcentuales, llamado margen, al índice (que no cambia) para determinar la tasa de interés que debe pagar el prestatario. Cuando este índice aumenta, también aumentan las tasas de interés de los préstamos vinculados a él.
Algunas hipotecas, como la opción de pago ARM, ofrecen al prestatario una variedad de índices para determinar la tasa de interés. Sin embargo, los prestatarios deben considerar cuidadosamente esta elección con la ayuda de un analista de inversiones, ya que los distintos índices tienen valores relativos que históricamente son bastante constantes dentro de un cierto rango.
Por ejemplo, el índice CMT anual solía fijarse por debajo del índice mensual de la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) (sin embargo, la LIBOR se está eliminando gradualmente a efectos de fijación de tasas). Así, a la hora de elegir el índice más económico no te olvides del margen o diferencial entre la CMT y algún tipo o índice subyacente. Cuanto más bajo sea un índice en relación con otro índice, mayor será el margen.
Preguntas Frecuentes
¿Qué es una nota del Tesoro (CMT) con vencimiento constante a un año?
La nota del Tesoro de vencimiento constante (CMT) a un año representa el rendimiento anual interpolado de las letras del Tesoro estadounidenses (letras del Tesoro) de 4, 13 y 26 semanas subastadas más recientemente; el último bono del Tesoro estadounidense (bono del Tesoro) a 30 años vendido en una subasta; y bonos del Tesoro retirados a 20 años.
1. ¿Qué representa una nota del Tesoro (CMT) con vencimiento constante a un año?
– Una nota del Tesoro (CMT) con vencimiento constante a un año representa el rendimiento anual interpolado de las letras del Tesoro estadounidenses (letras del Tesoro) de 4, 13 y 26 semanas subastadas más recientemente; el último bono del Tesoro estadounidense (bono del Tesoro) a 30 años vendido en una subasta; y bonos del Tesoro retirados a 20 años.
Comprender la CMT anual
Cuando el rendimiento promedio de los títulos del Tesoro se ajusta a un valor equivalente a un año, la estructura temporal de las tasas de interés da como resultado un índice conocido como bono del Tesoro con vencimiento constante de un año.
2. ¿Cómo se obtiene la CMT anual?
– La CMT anual se obtiene ajustando el rendimiento promedio de los títulos del Tesoro a un valor equivalente a un año. Esto crea un índice conocido como bono del Tesoro con vencimiento constante de un año.
La CMT y los tipos de interés hipotecarios
El CMT mensual anualizado es un índice hipotecario popular al que están vinculadas muchas hipotecas de período fijo o hipotecas híbridas de tasa ajustable (ARM). A medida que cambian las condiciones económicas, los prestamistas utilizan este índice (que varía) para ajustar las tasas de interés agregando una cierta cantidad de puntos porcentuales, llamado margen, al índice (que no cambia) para determinar la tasa de interés que debe pagar el prestatario.
3. ¿Cómo se utiliza la CMT en relación con los tipos de interés hipotecarios?
– El CMT mensual anualizado es un índice hipotecario popular al que están vinculadas muchas hipotecas de período fijo o hipotecas híbridas de tasa ajustable (ARM). Los prestamistas utilizan este índice para ajustar las tasas de interés que los prestatarios deben pagar agregando una cantidad de puntos porcentuales, llamado margen, al índice. A medida que cambian las condiciones económicas, el CMT varía y, por lo tanto, afecta las tasas de interés de las hipotecas vinculadas a él.
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