Sustitución de moneda: significado, tipos, riesgos

¿Qué es la sustitución de moneda?

La sustitución de moneda es cuando un país utiliza una moneda extranjera en lugar de su moneda nacional o además de ella, principalmente debido a la mayor estabilidad de esa moneda extranjera.

Comprender la sustitución de divisas

Cuando un país emprende la sustitución de monedas, utilizará moneda extranjera para las transacciones en lugar de su moneda nacional. Así, la moneda extranjera sirve de hecho medio de cambio y de jure medio de cambio si la moneda extranjera también es reconocida por el gobierno local como moneda de curso legal

La sustitución de monedas ocurre a menudo en países en desarrollo, países sin una moneda nacional y países con gobiernos o climas económicos débiles e inestables. Por ejemplo, los ciudadanos de un país con una economía que experimenta hiperinflación pueden utilizar una moneda estable como el dólar estadounidense o el euro para realizar transacciones oficiales.

Debido a que la función fundamental del dinero como medio de cambio lo hace más útil cuanto más ampliamente se acepta (economías naturales de escala), los países muy pequeños a menudo pueden emprender la sustitución de monedas aceptando la moneda de un vecino o socio comercial más grande. Para los países pequeños y en crecimiento, el reemplazo de moneda les da la credibilidad que les abrirá el acceso al comercio global sin la necesidad de tener su propio banco central o imprimir dinero respaldado oficialmente para transacciones financieras o de divisas (FX).

La sustitución de monedas también se conoce como dolarización, donde el dólar estadounidense (USD) es la moneda que se utiliza como sustituto. Un ejemplo de dolarización es Panamá, que adoptó el dólar estadounidense junto con su moneda local.

Tipos de sustitución de moneda

Un país puede optar por reemplazar su moneda total o parcialmente. Algunos países pueden decidir reemplazar su propio dinero por completo con fondos extranjeros. En otros casos, un país puede utilizar efectivo normal pero decidir utilizar la moneda de otro país en determinados casos, como por ejemplo para el comercio internacional.

Reemplazo completo de moneda

El gobierno de un país puede adoptar una sustitución completa de la moneda para utilizarla como moneda de curso legal. A menudo, el reemplazo completo de la moneda reduce el costo de hacer negocios al eliminar el costo de convertir dinero en el mercado de divisas y puede estimular la inversión. Normalmente, la sustitución completa de una moneda se produce sólo después de un acontecimiento importante, ya sea político o económico.

Reemplazo parcial de moneda

La sustitución parcial de moneda permite el uso de moneda extranjera junto con el dinero nacional. Las transacciones nacionales diarias pueden utilizar moneda local, mientras que el comercio internacional puede utilizar una moneda sustituta. Los ejemplos incluyen Camboya, que utiliza tanto dólares estadounidenses como fondos nacionales, e Irak, que utiliza tanto dólares estadounidenses como dinares (IQD).

Reemplazo de moneda no oficial

Los residentes de un país pueden crear un sustituto monetario informal intercambiando su dinero nacional por una moneda extranjera más estable según la Ley de Gresham. Esto sucede a menudo en países que atraviesan dificultades. Por ejemplo, el público puede mantener depósitos en dinero sustituto, o puede preferir utilizarlo en las transacciones diarias. A veces esto puede ser simplemente una cuestión de simple conveniencia, como cuando pequeñas monedas estadounidenses y canadienses circulan a su valor nominal en las comunidades fronterizas.

Riesgos de sustitución de divisas

Algunos gobiernos pondrán límites a la cantidad de fondos extranjeros en poder de sus ciudadanos en un intento de obligarlos a utilizar su moneda nacional. La sustitución de moneda también significa que el país nacional transferirá parte del control económico al país que emite la moneda sustituta, lo que significa que la sustitución de moneda por parte de los ciudadanos compromete la capacidad del gobierno local para controlar la economía local.

Por ejemplo, el país de reemplazo estará a merced de las iniciativas de política monetaria del país extranjero, que afectarán la moneda extranjera y pueden ser contrarias a los deseos de los políticos locales y del país de reemplazo.