Definicion de Spread de débito: definición, ejemplo, vs. Diferencial de crédito
El spread de débito se refiere a la diferencia entre el precio de compra y venta de una opción de débito. Se utiliza como una medida de la volatilidad del mercado y se calcula restando el precio de venta al precio de compra de la opción. Por ejemplo, si una opción de débito tiene un precio de compra de $5 y un precio de venta de $4, el spread de débito sería de $1. El spread de débito se utiliza para determinar el riesgo y la rentabilidad potencial de una opción. Se diferencia del diferencial de crédito, que se refiere a la diferencia entre el precio de compra y venta de una opción de crédito.
¿Qué es un diferencial de débito?
Un diferencial de débito, o diferencial de débito neto, es una estrategia de opciones que implica la compra y venta simultánea de opciones de la misma clase con diferentes precios de ejercicio, lo que requiere una salida neta de efectivo o «débito» al inversor. El resultado es un débito neto en la cuenta comercial. Aquí, la suma de todas las opciones vendidas es menor que la suma de todas las opciones compradas, por lo que el operador debe depositar dinero para comenzar a operar. Cuanto mayor sea el diferencial de débito, mayor será la salida de efectivo inicial en la que incurrirá el comerciante en la operación.
Resultados clave
- Un diferencial de débito es una estrategia de compra y venta de opciones de la misma clase con diferentes precios de ejercicio al mismo tiempo.
- El resultado de la transacción es el débito de fondos de la cuenta del inversor.
- Muchos tipos de diferenciales incluyen tres o más opciones, pero el concepto es el mismo.
¿Cómo funciona un diferencial de débito?
Las estrategias de negociación de opciones de diferencial generalmente implican comprar una opción y vender otra opción de la misma clase sobre el mismo valor subyacente con un precio de ejercicio o fecha de vencimiento diferente. Sin embargo, muchos tipos de diferenciales incluyen tres o más opciones, pero el concepto es el mismo. Si los ingresos recibidos de todas las opciones vendidas dan como resultado un valor en efectivo menor que el valor de todas las opciones compradas, el resultado es un débito neto en la cuenta, de ahí el nombre de diferencial de débito.
Lo contrario ocurre con los diferenciales de crédito. Aquí, el valor de todas las opciones vendidas excede el valor de todas las opciones compradas, por lo que el resultado es un crédito neto en la cuenta. En cierto sentido, el mercado le está pagando por realizar una operación.
Ejemplo de diferencial de débito
Por ejemplo, digamos que un operador compra una opción de compra por 2,65 dólares. Al mismo tiempo, el comerciante vende otra opción de compra sobre el mismo valor subyacente con un precio de ejercicio más alto de 2,50 dólares. Esto se llama diferencial alcista. El débito es de $0,15, lo que resulta en un costo neto de $15 ($0,15 * 100) para comenzar a negociar el diferencial.
A pesar del costo inicial de la transacción, el comerciante cree que el valor subyacente aumentará ligeramente de valor, haciendo que la opción comprada sea más valiosa en el futuro. El mejor de los casos es cuando el valor vence al precio de ejercicio de la opción vendida o por encima de él. Esto le da al comerciante el máximo beneficio posible al tiempo que limita el riesgo.
La operación opuesta, llamada diferencial de venta bajista, también compra una opción más cara (una opción de venta con un precio de ejercicio más alto) y vende una opción menos costosa (una opción de venta con un precio de ejercicio más bajo). Nuevamente, hay un débito neto en la cuenta para comenzar a operar.
Los diferenciales de compra bajista y de venta alcista son diferenciales de crédito.
Cálculo de beneficios
El punto de equilibrio para los diferenciales de débito (call) alcistas que utilizan solo dos opciones de la misma clase y vencimiento es igual al ejercicio más bajo (comprado) más el débito neto (cantidad total pagada por el diferencial). Para los diferenciales de débito bajistas (put), el punto de equilibrio se calcula tomando el ejercicio más alto (comprado) y restando el débito neto (el monto total del diferencial).
A continuación se muestra un ejemplo de un diferencial de llamada alcista cuando se negocia el valor subyacente a 65 dólares:
Compre el call de $60 y venda el call de $70 (con el mismo vencimiento) para obtener un débito neto de $6,00. El punto de equilibrio es $66,00, que es el ejercicio inferior (60) + débito neto (6) = 66.
El beneficio máximo se logra cuando el activo subyacente vence al precio de ejercicio más alto o por encima de él. Suponiendo que las acciones vencen en $70, eso sería $70 – $60 – $6 = $4,00, o $400 por contrato.
La pérdida máxima se limita al monto neto del débito pagado.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es un diferencial de débito?
Respuesta: Un diferencial de débito es una estrategia de opciones que implica la compra y venta simultánea de opciones de la misma clase con diferentes precios de ejercicio, lo que requiere una salida neta de efectivo o «débito» al inversor.
Pregunta 2: ¿Cómo funciona un diferencial de débito?
Respuesta: En un diferencial de débito, si los ingresos recibidos de todas las opciones vendidas dan como resultado un valor en efectivo menor que el valor de todas las opciones compradas, el resultado es un débito neto en la cuenta. Por otro lado, los diferenciales de crédito ocurren cuando el valor de todas las opciones vendidas excede el valor de todas las opciones compradas, resultando en un crédito neto en la cuenta.
Pregunta 3: ¿Cuál es el cálculo de beneficios en un diferencial de débito?
Respuesta: El punto de equilibrio en un diferencial de débito alcista se calcula sumando el precio de ejercicio más bajo (comprado) y el débito neto. En un diferencial de débito bajista, el punto de equilibrio se calcula restando el precio de ejercicio más alto (comprado) y el débito neto. El beneficio máximo se logra cuando el activo subyacente vence al precio de ejercicio más alto o por encima de él, y la pérdida máxima está limitada al monto neto del débito pagado.
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