Definicion de Selección adversa: definición de cómo funciona y el problema de los limones
La selección adversa es un fenómeno económico que se produce cuando los compradores y vendedores tienen información asimétrica, es decir, una parte tiene más información que la otra. En este contexto, los productos o servicios de mala calidad pueden desplazar a los de buena calidad en el mercado, un problema conocido como problema de los limones. Este problema fue popularizado por el economista George Akerlof en su artículo de 1970 «The Market for Lemons», donde utilizó el mercado de coches usados como ejemplo: los vendedores saben si un coche es un «limón» (de mala calidad) o «cereza» (de buena calidad), pero los compradores no. Debido a esta incertidumbre, los compradores están dispuestos a pagar sólo un precio promedio, lo que desalienta a los vendedores de «cerezas», resultando en un mercado dominado por «limones».
¿Qué es la selección adversa?
La selección adversa generalmente se refiere a una situación en la que los vendedores tienen información que los compradores no tienen, o viceversa, sobre algún aspecto de la calidad del producto. En otras palabras, este es un caso en el que se utiliza información asimétrica. La información asimétrica, también llamada falla de información, ocurre cuando una de las partes de una transacción tiene más conocimiento material que la otra parte.
Por lo general, la parte que tiene más conocimientos es el vendedor. La información simétrica es cuando ambas partes tienen el mismo conocimiento.
En el caso de los seguros, la selección adversa es la tendencia de las personas que trabajan en trabajos peligrosos o de alto riesgo a comprar productos como seguros de vida. En estos casos, es el comprador quien realmente tiene más conocimientos (es decir, sobre su salud). Para combatir la selección adversa, las compañías de seguros reducen el riesgo de grandes reclamaciones limitando la cobertura o aumentando las primas.
Resultados clave
- La selección adversa se produce cuando los vendedores tienen información que los compradores no tienen, o viceversa, sobre algún aspecto de la calidad del producto.
- Por lo tanto, quienes trabajan en empleos peligrosos o llevan estilos de vida riesgosos tienden a adquirir seguros de vida o de invalidez donde es más probable que los reciban.
- El vendedor también puede tener mejor información que el comprador sobre los productos y servicios ofrecidos, poniendo al comprador en desventaja en la transacción.
- Se puede observar una selección adversa en los mercados de automóviles usados o de seguros.
Wikieconomia/Jiaqi Zhou
Comprender la selección adversa
La selección adversa ocurre cuando una parte de una negociación tiene información relevante que la otra parte no tiene. Las asimetrías de información a menudo conducen a malas decisiones, como expandirse a segmentos de mercado menos rentables o más riesgosos.
En el caso de los seguros, para evitar una selección adversa, es necesario identificar grupos de personas que corren mayor riesgo que la población general y cobrarles más dinero. Por ejemplo, las compañías de seguros de vida pasan por un proceso de suscripción, decidiendo si proporcionan una póliza al solicitante y qué prima cobrar.
Los aseguradores generalmente evalúan la altura, el peso, la salud actual, el historial médico, los antecedentes familiares, la ocupación, los pasatiempos, el historial de conducción y los riesgos del estilo de vida del solicitante, como fumar; Todos estos problemas afectan la salud del reclamante y la capacidad de la empresa para pagar el reclamo. Luego, la compañía de seguros determina si debe proporcionarle una póliza al solicitante y qué prima cobrar por asumir ese riesgo.
Consecuencias de la selección adversa
El vendedor puede tener mejor información que el comprador sobre los productos y servicios ofrecidos, poniendo al comprador en desventaja en la transacción. Por ejemplo, los directivos de una empresa pueden estar más dispuestos a emitir acciones cuando saben que el precio de la acción está sobrevaluado en relación con su valor real; los compradores pueden terminar comprando acciones sobrevaloradas y perdiendo dinero. En el mercado de automóviles usados, un vendedor puede conocer un defecto en un vehículo y cobrarle más al comprador sin revelar el problema.
Una consecuencia común de la selección adversa es el aumento de los costos porque los consumidores carecen de la información disponible para los vendedores o productores, lo que crea asimetrías en el mercado. Esto también puede reducir el consumo, ya que los compradores pueden desconfiar de la calidad de los productos puestos a la venta. O puede excluir a algunos consumidores que no tienen acceso o no pueden permitirse información que podría ayudarles a tomar decisiones de compra más informadas.
Una de las consecuencias indirectas de esto es el impacto negativo en la salud y el bienestar de los consumidores. Si compra un producto defectuoso o un medicamento peligroso debido a la falta de información correcta, consumir estos productos puede causar daño físico. O, al abstenerse de comprar ciertos productos para el cuidado de la salud (como vacunas), los consumidores pueden percibir erróneamente que una intervención segura es demasiado arriesgada.
Selección adversa en seguros.
Debido a la selección adversa, las aseguradoras descubren que es más probable que las personas de alto riesgo acepten y paguen primas más altas por las pólizas. Si una empresa cobra un precio promedio pero sólo compran consumidores de alto riesgo, la empresa sufre una pérdida financiera al pagar más beneficios o reclamaciones.
Sin embargo, al aumentar las primas para los asegurados de alto riesgo, la empresa tiene más dinero para pagar esos beneficios. Por ejemplo, una compañía de seguros de vida cobra primas más altas a los pasajeros. Una compañía de seguros de automóviles cobra tarifas más altas a los clientes que viven en áreas con altas tasas de criminalidad. Una compañía de seguros de salud cobra primas más altas a los clientes que fuman. Por el contrario, los clientes que no adoptan comportamientos riesgosos tienen menos probabilidades de pagar un seguro debido al aumento de los costos de las pólizas.
Un excelente ejemplo de selección adversa en los seguros de vida o de salud es el de un fumador que logra obtener cobertura como no fumador. Fumar es un factor de riesgo clave identificado para los seguros de vida o de salud, por lo que un fumador debe pagar primas más altas para obtener el mismo nivel de cobertura que un no fumador. Al ocultar su elección de comportamiento de fumar, el solicitante hace que la compañía de seguros tome decisiones sobre la cobertura o el costo de las primas que son desfavorables para la gestión del riesgo financiero de la compañía de seguros.
Otro ejemplo de selección adversa en el caso del seguro de automóvil sería cuando un solicitante recibe cobertura basada en una dirección residencial en un área con una tasa de criminalidad muy baja, cuando en realidad el solicitante vive en un área con una tasa de criminalidad muy alta. . Claramente, el riesgo de robo, vandalismo u otros daños al vehículo de un solicitante si el vehículo del solicitante está estacionado regularmente en un área de alta criminalidad es sustancialmente mayor que si el vehículo está estacionado regularmente en un área de baja criminalidad.
La selección adversa puede ocurrir en menor escala si el solicitante afirma que el automóvil está estacionado en un garaje todas las noches cuando en realidad está estacionado en una calle muy transitada.
Cómo minimizar la selección adversa
Selección adversa al aumentar el acceso a la información y minimizar las asimetrías. Para los consumidores, Internet ha aumentado considerablemente el acceso y ha reducido los costos. La información colaborativa en forma de reseñas de usuarios, así como reseñas más formales de blogueros o sitios web especializados, suelen ser gratuitas y alertan a los compradores potenciales sobre problemas de calidad que de otro modo no estarían claros.
Las garantías ofrecidas por los vendedores también pueden ayudar al permitir a los consumidores utilizar el producto sin riesgos durante un período determinado para comprobar si tiene algún defecto o problema de calidad, además de poder devolverlo sin consecuencias si surgen problemas. Las leyes y reglamentos también pueden ayudar, como las leyes del limón en la industria de automóviles usados. Las agencias reguladoras federales, como la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA), también ayudan a garantizar que los productos sean seguros y eficaces para los consumidores.
Las aseguradoras reducen la selección adversa al solicitar información médica a los solicitantes mediante exámenes paramédicos, solicitudes de registros médicos en los consultorios médicos y obtención de antecedentes familiares. Esto le brinda a la compañía de seguros más información que el reclamante quizás no haya revelado por sí solo.
Riesgo moral versus selección adversa
Al igual que la selección adversa, el riesgo moral ocurre cuando hay información asimétrica entre dos partes, pero cuando se descubre un cambio en el comportamiento de una de las partes una vez concluida la transacción. La selección adversa ocurre cuando hay una falta de información simétrica en sentido ascendente. a una transacción entre comprador y vendedor.
El riesgo moral es el riesgo de que una de las partes no haya celebrado un contrato de buena fe o haya tergiversado sus activos, pasivos o solvencia. Por ejemplo, en el sector de la banca de inversión puede llegar a saberse que los reguladores gubernamentales rescatarán a los bancos en quiebra; Como resultado, los empleados del banco pueden asumir riesgos excesivos para obtener bonificaciones lucrativas, sabiendo que si sus apuestas arriesgadas no dan resultado, el banco será rescatado de todos modos.
El problema de los limones
El problema de los limones se refiere a problemas que surgen en el valor de una inversión o producto debido a la información asimétrica que poseen el comprador y el vendedor.
El problema del limón fue planteado en el artículo de investigación “El mercado de los limones: la incertidumbre de la calidad y el mecanismo de mercado”, escrito a finales de los años 1960 por George A. Akerlof, economista y profesor de la Universidad de California, Berkeley. La frase clave que define el problema proviene del ejemplo de los coches usados que Akerlof utilizó para ilustrar el concepto de información asimétrica, ya que los coches usados defectuosos se denominan comúnmente «limones». La conclusión es que debido a la selección adversa, los únicos autos usados que quedarán en el mercado eventualmente serán los limones.
El problema de los limones existe tanto en el mercado de consumo como en el empresarial, así como en la industria de inversiones, debido a la discrepancia en el valor percibido de una inversión entre compradores y vendedores. El problema de los limones también es común en áreas del sector financiero, incluidos los mercados de seguros y préstamos. Por ejemplo, en las finanzas corporativas, el prestamista tiene información asimétrica y menos que perfecta sobre la solvencia crediticia real del prestatario.
¿Por qué se llama esto selección adversa?
“Adverso” significa desfavorable o perjudicial. Así, la selección adversa es cuando ciertos grupos tienen mayor riesgo por falta de información completa. De hecho, son elegidos (o seleccionados) para la transacción precisamente porque están en desventaja (o ventaja).
¿Cómo afecta la selección adversa a los mercados?
La selección adversa ocurre debido a la asimetría de la información. La teoría económica supone que los mercados son eficientes y que todos tienen información completa y “perfecta”. Cuando algunos tienen más información que otros, pueden aprovecharse de los que están menos informados, muchas veces en detrimento de ellos. Esto crea ineficiencias en el mercado que pueden elevar los precios o desalentar las transacciones.
¿Cuál es un ejemplo de selección adversa en el comercio y la inversión?
Existen ciertas asimetrías de información naturales en los mercados de valores. Por ejemplo, las empresas que emiten acciones saben más sobre sus finanzas internas y sus ganancias antes que el público en general. Esto puede dar lugar a casos de uso de información privilegiada, en los que personas con información privilegiada se benefician de la negociación de acciones antes de que se hagan anuncios públicos (lo cual es una práctica ilegal).
Otra asimetría se relaciona con las tenencias de los creadores de mercado y algunos comerciantes institucionales. Aunque se publican los principales accionistas de una empresa, esta información sólo se publica trimestralmente. Esto significa que estos actores del mercado pueden tener un “objetivo” específico (como un fuerte deseo o necesidad de comprar o vender) que los inversores desconocen.
Línea de fondo
Contrariamente a lo que se supone en los principales modelos económicos y financieros, la información no está disponible ni accesible de manera simétrica para todos los participantes del mercado. En particular, los vendedores y fabricantes suelen tener mucha más información sobre lo que venden que los compradores. Esta asimetría de información puede conducir a ineficiencias del mercado a través de lo que se llama selección adversa. En los mercados de seguros, los solicitantes tienen más información sobre sí mismos que las aseguradoras, lo que significa que ocultan información clave que indica que corren un mayor riesgo.
Preguntas Frecuentes
1. **¿Qué es la selección adversa?**
La selección adversa se refiere a una situación en la que una parte en una transacción tiene más información que la otra. Suelen ser los vendedores los que tienen más información, pero en seguros por ejemplo, podría ser el comprador quien tiene más información sobre su propia salud y riesgos. Para combatir la selección adversa, las compañías de seguros suelen limitar la cobertura o aumentar las primas.
2. **¿Cómo afecta la selección adversa a los mercados?**
La selección adversa puede causar ineficiencias en el mercado. Dado que una de las partes tiene más información, pueden aprovecharse de aquellos que están menos informados. Esto podría resultar en un aumento en los precios o en una disminución en las transacciones. En el peor de los casos, también puede llevar a los consumidores a comprar productos defectuosos o peligrosos debido a la falta de información correcta.
3. **¿Cuál es un ejemplo de selección adversa en el comercio y la inversión?**
Un ejemplo de selección adversa en el comercio y la inversión son los casos de uso de información privilegiada en los mercados de valores. Las empresas o individuos con acceso a información financiera interna antes de que se haga pública pueden aprovecharse de esto para beneficiarse en la negociación de acciones antes de que se hagan anuncios públicos, lo que es ilegal. Por tanto, la información asimétrica puede llevar a prácticas desleales y a una ventaja injusta en los mercados financieros.
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