Definicion de Rentabilidad Anual Promedio (AAR): Definición, Cálculo y Ejemplo
Rentabilidad Anual Promedio (AAR) es una métrica financiera que determina el rendimiento promedio anual de una inversión a lo largo de un período específico. Se calcula sumando las rentabilidades anuales de la inversión durante cada año del período y luego dividiéndola por el número total de años. La fórmula para calcular el AAR es: (Rentabilidad total / Número de años) x 100. Esta métrica es un indicador útil para comparar el rendimiento de diferentes inversiones o para rastrear el rendimiento de una inversión a lo largo del tiempo.
¿Qué es el rendimiento anual promedio (AAR)?
El rendimiento anual promedio (AAR) es un porcentaje que se utiliza para informar los rendimientos históricos, como el rendimiento promedio de un fondo mutuo durante tres, cinco y 10 años. El rendimiento anual promedio se expresa menos el índice de gastos operativos del fondo. Además, no incluye comisiones por ventas, en su caso, ni comisiones por intermediación de cartera.
En pocas palabras, el rendimiento anual promedio (AAR) mide el dinero ganado o perdido por un fondo mutuo durante un período determinado. Los inversores que consideran invertir en fondos mutuos a menudo miran el AAR y lo comparan con otros fondos mutuos similares como parte de su estrategia de inversión en fondos mutuos.
Resultados clave
- El rendimiento anual promedio (AAR) es un porcentaje que representa el rendimiento promedio histórico de un fondo mutuo, generalmente medido en tres, cinco y 10 años.
- Antes de invertir en un fondo mutuo, los inversores suelen considerar el rendimiento anual promedio del fondo mutuo como una forma de medir el desempeño a largo plazo del fondo.
- Los tres componentes que contribuyen al rendimiento anual promedio de un fondo mutuo son la apreciación del precio de las acciones, las ganancias de capital y los dividendos.
Comprensión del ingreso anual promedio (AAR)
Al elegir un fondo mutuo, los rendimientos anuales promedio son una guía útil para medir el desempeño a largo plazo del fondo. Sin embargo, los inversores también deben prestar atención al rendimiento anual del fondo para evaluar plenamente la coherencia de sus rendimientos totales anuales.
Por ejemplo, un rendimiento anual promedio de cinco años del 10% parece atractivo. Sin embargo, si los rendimientos anuales (aquellos que proporcionan rendimientos anuales promedio) fueran +40%, +30%, -10%, +5% y -15% (50/5 = 10%), el desempeño en los últimos tres años Requiere un fondo de estudio de gestión y una estrategia de inversión.
Componentes del ingreso anual promedio (AAR)
Hay tres componentes que afectan el rendimiento anual promedio (AAR) de un fondo mutuo: apreciación del precio de las acciones, ganancias de capital y dividendos.
Aumento del precio de las acciones
La apreciación del precio de las acciones es el resultado de ganancias o pérdidas no realizadas en las acciones subyacentes mantenidas en la cartera. A medida que el precio de la acción fluctúa a lo largo del año, aumenta o disminuye proporcionalmente el AAR del fondo que mantiene la participación en la emisión.
Por ejemplo, la mayor participación del fondo estadounidense AMCAP es Netflix (NFLX), que representaba el 3,7% de los activos netos de la cartera al 29 de febrero de 2020. Netflix es una de las 199 acciones del fondo AMCAP. Los administradores de fondos pueden agregar o restar activos del fondo o cambiar las proporciones de cada participación según sea necesario para lograr los objetivos del fondo. Los activos totales del fondo contribuyeron al AAR a 10 años de la cartera del 11,58 % hasta el 29 de febrero de 2020.
Distribución de ganancias de capital
Las distribuciones de ganancias de capital pagadas por un fondo mutuo resultan de la recepción de ingresos o la venta de acciones de las cuales el administrador recibe una ganancia en una cartera en crecimiento. Los accionistas pueden recibir distribuciones en efectivo o reinvertirlas en el fondo. Las ganancias de capital representan la parte realizada del AAR. Una distribución que reduce el precio de las acciones en la cantidad en dólares pagada representa un ingreso sujeto a impuestos para los accionistas.
Un fondo puede tener un AAR negativo y aun así realizar distribuciones sujetas a impuestos. El Wells Fargo Discovery Fund pagó una ganancia de capital de 2,59 dólares el 11 de diciembre de 2015, a pesar de que el AAR del fondo fue negativo del 1,48%.
Dividendos
Los dividendos trimestrales pagados con cargo a las ganancias de la empresa ayudan a aumentar el AAR de un fondo mutuo y también a reducir el valor liquidativo (NAV) de la cartera. Al igual que las ganancias de capital, los ingresos por dividendos recibidos de una cartera pueden reinvertirse o recibirse en efectivo.
Los fondos de acciones de gran capitalización con ganancias positivas suelen pagar dividendos a accionistas individuales e institucionales. Estos pagos trimestrales incluyen un componente del rendimiento de dividendos AAR del fondo mutuo. El T. Rowe Price Dividend Growth Fund tiene un rendimiento a 12 meses del 1,36%, lo que contribuye al rendimiento promedio de tres años del fondo del 15,65% hasta el 29 de febrero de 2020.
Consideraciones Especiales
El cálculo del rendimiento anual promedio es mucho más simple que la tasa de rendimiento anual promedio, que utiliza la media geométrica en lugar del promedio habitual. Fórmula: [(1+r1) x (1+r2) x (1+r3) x … x (1+ri)] (1/n) – 1, donde r es la tasa de rendimiento anual y n es el número de años del período.
A veces se considera que los rendimientos anuales promedio son menos útiles para presentar una imagen del desempeño de un fondo porque los rendimientos son acumulativos en lugar de acumulativos. Los inversores deben prestar atención al considerar los fondos mutuos para comparar los mismos tipos de rendimiento para cada fondo.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es el rendimiento anual promedio (AAR)?
El rendimiento anual promedio (AAR) es un porcentaje que se utiliza para informar los rendimientos históricos de un fondo mutuo durante tres, cinco y 10 años. No incluye comisiones por ventas, en su caso, ni comisiones por intermediación de cartera.
2. ¿Cuáles son los tres componentes que afectan el rendimiento anual promedio (AAR) de un fondo mutuo?
Los tres componentes que contribuyen al rendimiento anual promedio de un fondo mutuo son la apreciación del precio de las acciones, las ganancias de capital y los dividendos.
3. ¿Qué es la tasa de rendimiento anual promedio?
La tasa de rendimiento anual promedio es un cálculo un poco más complicado que el rendimiento anual promedio ya que utiliza la media geométrica en lugar del promedio regular. La fórmula para calcularla es: [(1+r1) x (1+r2) x (1+r3) x … x (1+ri)] (1/n) – 1, donde r es la tasa de rendimiento anual y n es el número de años del período.
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