Definicion de Ratio de cobertura de intereses EBITDA: definición y cálculo
El ratio de cobertura de intereses EBITDA es una medida financiera que indica la capacidad de una empresa para pagar los intereses de su deuda utilizando su flujo de caja operativo antes de impuestos, amortizaciones e intereses. Se calcula dividiendo el EBITDA entre los gastos de intereses.
¿Cuál es el índice de EBITDA a cobertura de intereses?
El índice de cobertura de intereses EBITDA es un índice financiero que se utiliza para evaluar la solidez financiera de una empresa examinando si es lo suficientemente rentable como para pagar sus gastos por intereses con ingresos antes de impuestos. Específicamente, analiza qué proporción de las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) se puede utilizar para este propósito.
El índice de cobertura de EBITDA a intereses también se conoce simplemente como cobertura de EBITDA. La principal diferencia entre la cobertura de EBITDA y el índice de cobertura de intereses es que este último utiliza las ganancias antes de ingresos e impuestos (EBIT) en lugar del EBITDA más integral.
- El índice de EBITDA a cobertura de intereses, o cobertura de EBITDA, se utiliza para ver con qué facilidad una empresa puede pagar los intereses de su deuda pendiente.
- La fórmula divide las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización por los pagos totales de intereses, lo que la hace más inclusiva que el índice de cobertura de intereses estándar.
- Cuanto mayor sea el índice de cobertura, mejor, aunque el índice ideal puede variar según la industria.
Fórmula del ratio EBITDA a cobertura de intereses:
Comprensión del ratio de cobertura de intereses y EBITDA
El ratio EBITDA/cobertura de intereses fue ampliamente utilizado por primera vez por los banqueros de adquisiciones apalancadas, quienes lo utilizaron como primer criterio para determinar si una empresa recién reestructurada podía pagar sus obligaciones de deuda a corto plazo. Una relación mayor que 1 indica que la empresa tiene cobertura de intereses más que suficiente para pagar sus gastos por intereses.
Si bien el índice es una forma muy sencilla de evaluar si una empresa puede cubrir sus gastos por intereses, su aplicación también está limitada por la relevancia de utilizar el EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) como métrica. para diversos indicadores financieros. Por ejemplo, supongamos que el ratio EBITDA/cobertura de intereses de una empresa es 1,25; Es posible que esto no signifique que podrá cubrir sus pagos de intereses, ya que es posible que la empresa tenga que gastar una mayor parte de sus ganancias en reemplazar equipos viejos. Dado que el EBITDA no tiene en cuenta los gastos de depreciación y amortización, un índice de 1,25 no puede ser un indicador definitivo de solidez financiera.
Cálculo y ejemplo de ratio EBITDA/cobertura de intereses
Para calcular el ratio de cobertura de intereses del EBITDA se utilizan dos fórmulas que son ligeramente diferentes. Los analistas pueden no estar de acuerdo sobre cuál es más aplicable según la empresa analizada. Son los siguientes:
Relación EBITDA a interés = (EBITDA + pagos de arrendamiento) / (pagos de intereses del préstamo + pagos de arrendamiento)
Y
Ratio de cobertura de intereses, que es igual a EBIT/gasto por intereses.
Como ejemplo, considere lo siguiente. La empresa reporta ingresos por ventas de $1,000,000. Los gastos de nómina son de $250,000 y los gastos de servicios públicos son de $20,000. Los pagos de arrendamiento son de $100,000. La empresa también informa un gasto de depreciación de 50 000 dólares y un gasto por intereses de 120 000 dólares. Para calcular el índice de EBITDA a cobertura de intereses, el analista primero debe calcular el EBITDA. El EBITDA se calcula tomando el EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos) de una empresa y sumando la depreciación y amortización.
En el ejemplo anterior, el EBIT y el EBITDA de la empresa se calculan como:
- EBIT = Ingresos – Gastos operativos – Depreciación = $1,000,000 – ($250,000 + $20,000 + $100,000) – $50,000 = $580,000.
- EBITDA = EBIT + depreciación + amortización = $580 000 + $50 000 + $0 = $630 000.
Luego, utilizando la fórmula de EBITDA a cobertura de intereses, que incluye el plazo de los pagos del arrendamiento, el índice de EBITDA a cobertura de intereses de la empresa sería:
- Cobertura de intereses EBITDA = ($630,000 + $100,000) / ($120,000 + $100,000)
- = $730,000 / $220,000
- = 3,32
Preguntas Frecuentes
**Pregunta frecuente 1:** ¿Qué es el índice de EBITDA a cobertura de intereses?
**Respuesta:** El índice de EBITDA a cobertura de intereses es un índice financiero que mide la capacidad de una empresa para pagar sus gastos de intereses con sus ingresos antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA). Se utiliza para evaluar la solidez financiera de una empresa.
**Pregunta frecuente 2:** ¿Cuál es la fórmula para calcular el ratio de EBITDA a cobertura de intereses?
**Respuesta:** Hay dos fórmulas que se utilizan para calcular el ratio de EBITDA a cobertura de intereses. Una fórmula es: EBITDA + pagos de arrendamiento) / (pagos de intereses del préstamo + pagos de arrendamiento). La otra fórmula es: EBIT / gasto por intereses.
**Pregunta frecuente 3:** ¿Cuál es el significado de un índice de EBITDA a cobertura de intereses mayor que 1?
**Respuesta:** Un índice de EBITDA a cobertura de intereses mayor que 1 indica que una empresa tiene una cobertura de intereses más que suficiente para pagar sus gastos de intereses. Cuanto mayor sea el índice, mejor es la capacidad de la empresa para pagar sus gastos de intereses. Sin embargo, el índice ideal puede variar según la industria.
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