Definicion de ¿Qué son los primeros ejercicios? Beneficios de vender una opción de compra anticipadamente
Los primeros ejercicios son los ejercicios iniciales realizados durante el aprendizaje de una habilidad o disciplina. Vender una opción de compra anticipadamente proporciona beneficios financieros al propietario de la opción, permitiéndole obtener ganancias antes de la expiración del contrato.
¿Qué son los primeros ejercicios?
El ejercicio de un contrato de opción es el proceso de comprar o vender acciones de acuerdo con los términos del contrato de opción antes de que expire. Para las opciones de compra, el propietario de la opción puede exigir al emisor de la opción que venda acciones de las acciones subyacentes al precio de ejercicio. Para las opciones de venta, ocurre lo contrario: el titular de la opción puede solicitar que el emisor de la opción compre acciones de la acción subyacente al precio de ejercicio.
Resultados clave
- El ejercicio de compra es el proceso de comprar o vender acciones según los términos de un contrato de opción antes de que expire la opción.
- El ejercicio temprano sólo es posible con opciones de estilo americano.
- El ejercicio anticipado tiene sentido cuando la opción está cerca del precio de ejercicio y está a punto de expirar.
- Los empleados de nuevas empresas y empresas también pueden ejercer sus opciones anticipadamente para evitar el impuesto mínimo alternativo (AMT).
Comprender los primeros ejercicios
El ejercicio anticipado sólo es posible para los contratos de opciones de estilo americano, que el titular puede ejercer en cualquier momento antes de su vencimiento. En el caso de los contratos de opciones de estilo europeo, el titular sólo puede ejercer en la fecha de vencimiento, lo que imposibilita el ejercicio anticipado.
La mayoría de los comerciantes no utilizan el ejercicio anticipado de las opciones que tienen. Los comerciantes obtendrán ganancias vendiendo sus opciones y cerrando la operación. Su objetivo es beneficiarse de la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra original de la opción.
En el caso de una opción de compra o venta larga, el propietario cierra el trato vendiendo en lugar de ejercer la opción. Esta operación a menudo genera mayores ganancias debido al valor temporal restante durante la larga vida de la opción. Cuanto más tiempo quede hasta el vencimiento, más valor temporal retendrá la opción. El uso de esta opción hace que este valor de tiempo se pierda automáticamente.
Beneficios del ejercicio temprano
Existen determinadas circunstancias en las que la ejecución anticipada puede resultar beneficiosa para un comerciante:
- Por ejemplo, un comerciante puede decidir ejercer una opción de compra que está profundamente invertida en dinero (ITM) y tiene una fecha de vencimiento relativamente cercana. Dado que la opción es un ITM, su valor temporal suele ser insignificante.
- Otra razón para el ejercicio anticipado podría ser la fecha prevista de pago de dividendos de las acciones subyacentes. Dado que los tenedores de opciones no tienen derecho a dividendos regulares o especiales pagados por la empresa subyacente, esto permitirá al inversor recibir estos dividendos. Esto debería compensar con creces el valor temporal marginal perdido debido a la ejecución anticipada.
Ejecución temprana y oportunidades para empleados
Existe otro tipo de ejercicio anticipado que se relaciona con las opciones sobre acciones de la empresa (ESO) emitidas a los empleados. Si el plan específico lo permite, los empleados pueden ejercer las opciones sobre acciones que se les hayan concedido antes de convertirse en empleados de pleno derecho. Una persona puede elegir esta opción para recibir un tratamiento fiscal más favorable.
Sin embargo, el empleado tendrá que pagar el coste de compra de las acciones antes de que adquieran su propiedad total. Además, las acciones compradas deben cumplir con el calendario de adquisición de derechos previsto en el plan de la empresa.
El costo en efectivo de la ejecución anticipada según el plan de una empresa es el mismo que esperar para adquirir el derecho, ignorando el valor del dinero en el tiempo. Sin embargo, dado que el pago se adelanta al presente, es posible evitar los impuestos a corto plazo y el impuesto mínimo alternativo (AMT). Por supuesto, esto crea el riesgo de que la empresa no esté presente cuando las acciones estén totalmente adquiridas.
Ejemplo de ejercicio temprano
Supongamos que a un empleado se le conceden 10.000 opciones para comprar acciones de la empresa ABC a un precio de 10 dólares por acción. Se transfieren después de dos años.
El empleado ejerce 5.000 de estas opciones para comprar acciones de ABC, valoradas en 15 dólares, dentro de un año. El ejercicio de estas opciones costaría $7,000 según la tasa federal AMT del 28%. Sin embargo, el empleado puede reducir el porcentaje del impuesto federal manteniendo las opciones ejercidas durante un año adicional para satisfacer los requisitos del impuesto sobre las ganancias de capital a largo plazo.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué son los primeros ejercicios?
Respuesta: El ejercicio de un contrato de opción es el proceso de comprar o vender acciones de acuerdo con los términos del contrato de opción antes de que expire.
Pregunta 2: ¿Cuándo tiene sentido el ejercicio anticipado de una opción?
Respuesta: El ejercicio anticipado tiene sentido cuando la opción está cerca del precio de ejercicio y está a punto de expirar. También puede ser beneficioso para evitar impuestos o recibir dividendos.
Pregunta 3: ¿Cuáles son los beneficios del ejercicio temprano?
Respuesta: Algunos beneficios del ejercicio temprano incluyen la posibilidad de aprovechar un valor temporal insignificante de la opción, recibir dividendos de las acciones subyacentes y obtener un tratamiento fiscal más favorable en el caso de las opciones sobre acciones de los empleados.
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