Definicion de ¿Qué es una ventana de descuento, por qué y cómo la utilizan los bancos?
Una ventana de descuento es una facilidad que ofrece un banco central a los bancos comerciales para que estos puedan obtener liquidez inmediata mediante la venta de activos financieros, como bonos del Gobierno, a un precio inferior a su valor nominal. Los bancos utilizan esta ventana de descuento para cumplir con sus reservas mínimas o para enfrentar situaciones de escasez de efectivo.
¿Qué es una ventana de descuento?
La ventanilla de descuento es un mecanismo de préstamo del banco central diseñado para ayudar a los bancos comerciales a gestionar las necesidades de liquidez a corto plazo. Los bancos que no pueden pedir prestado a otros bancos en el mercado de fondos federales pueden pedir prestado directamente en la ventanilla de descuento del banco central pagando la tasa de descuento federal.
Tasas de descuento actuales listado en el sitio web de la Reserva Federal.
Resultados clave
- Una ventanilla de descuento es un mecanismo del banco central que ofrece préstamos a muy corto plazo (a menudo a un día) a los bancos comerciales.
- La Reserva Federal ofrece préstamos de ventanilla de descuento a instituciones financieras, que a su vez apoyan a las industrias comerciales.
- La tasa de descuento es más alta que la tasa objetivo de la Reserva Federal, lo que alienta a los bancos a endeudarse y prestarse entre sí y recurrir al banco central sólo cuando sea necesario.
- Los bancos centrales también utilizan la ventana de descuento cuando actúan como prestamistas de último recurso.
¿Cómo funciona la ventana de descuento?
La Reserva Federal y otros bancos centrales mantienen ventanas de descuento, refiriéndose a los préstamos que otorgan a tasas de descuento reguladas a bancos comerciales y otras empresas depositarias.
Los préstamos a través de la ventanilla de descuento suelen ser a corto plazo (normalmente a un día) y garantizados con garantía. Estos préstamos son diferentes de los préstamos sin garantía que los bancos con depósitos en los bancos centrales hacen entre sí; En Estados Unidos, estos préstamos se emiten a una tasa de fondos federales, que es más baja que la tasa de descuento. Incluso los bancos extranjeros pueden pedir préstamos a través de la ventanilla de descuento de la Reserva Federal.
Los bancos piden prestado en la ventanilla de descuento cuando experimentan presiones de liquidez a corto plazo y necesitan una rápida inyección de efectivo. Los bancos suelen preferir pedir prestado a otros bancos porque las tasas son más baratas y los préstamos no requieren garantía.
El término se refiere a la práctica ahora obsoleta de enviar empleados bancarios a ventanillas físicas en los vestíbulos de las sucursales de la Reserva Federal para solicitar préstamos.
Por esta razón, los préstamos de ventanilla de descuento tienden a aumentar durante períodos de crisis económicas en toda la economía, cuando todos los bancos experimentan algún grado de presión de liquidez. Los préstamos del banco central reemplazan los préstamos de otros bancos comerciales, por lo que se lo considera el prestamista de último recurso cuando se agota el sistema de préstamos interbancarios a un día. La Reserva Federal fija esta tasa interbancaria, llamada tasa de fondos federales, que generalmente se fija por debajo de la tasa de política.
Ejemplo de ventana de descuento
La crisis financiera de 2008 significó que la ventana de descuento de la Reserva Federal desempeñara un papel central para mantener una apariencia de estabilidad financiera. Los plazos de los préstamos se incrementaron de un día a otro a 30 días y luego a 90 días. La tasa se redujo a 0,25 puntos porcentuales de la tasa de fondos federales; anteriormente el diferencial era de 1 punto porcentual y, en noviembre de 2017, es de 0,5 puntos porcentuales.
Consideraciones Especiales
La ventanilla de descuento de la Reserva Federal ofrece préstamos a tres tipos de interés; “Tasa de descuento” es la abreviatura de la tasa preferencial ofrecida a las instituciones financieramente más sólidas. Las tres tasas se definen como la tasa de interés primaria, la tasa de interés secundaria y la tasa de descuento estacional. Todas las demás tasas de interés se ven afectadas por la tasa de descuento, incluidas las tasas de ahorro y del mercado monetario, las hipotecas de tasa fija y las tasas LIBOR.
Según el sitio web de la Reserva Federal:
«Los banqueros, las cooperativas de crédito corporativas y otras instituciones financieras no están obligados a mantener reservas contra Regla Dy, por lo tanto, no tienen acceso regular a la ventana de descuentos. Sin embargo, la Asamblea de Gobernadores ha determinado que dichas instituciones podrán acceder a la Ventana de Descuento si mantienen reservas voluntariamente”.
Tasa de fondos federales frente a tasa de fondos federales
La tasa de descuento federal es la tasa de interés que la Reserva Federal cobra sobre los préstamos de la Reserva Federal. No debe confundirse con la tasa de fondos federales, que es la tasa que los bancos se cobran entre sí por los préstamos utilizados para cumplir con los requisitos de reserva. La tasa de descuento la determina la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, a diferencia de la tasa de fondos federales, que la fija el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El FOMC fija la tasa de los fondos federales mediante ventas y compras públicas de bonos del Tesoro estadounidense, mientras que la tasa de descuento se logra únicamente mediante la revisión del directorio.
A los bancos sanos se les permite pedir prestado lo que quieran con un vencimiento muy corto (generalmente a un día) de la ventanilla de descuento de la Reserva Federal, y por eso se llama línea de crédito permanente. La tasa de interés de estos préstamos primarios es en sí misma una tasa de descuento, que generalmente se fija por encima de la tasa objetivo de los fondos federales porque el banco central prefiere que los bancos se presten dinero entre sí para monitorearse continuamente entre sí en cuanto al riesgo crediticio y la liquidez.
Como resultado, en la mayoría de los casos, el monto de los préstamos con descuento bajo la línea de crédito primario es muy pequeño y está destinado únicamente a servir como una fuente de liquidez de respaldo para los bancos saludables para garantizar que la tasa de los fondos federales nunca suba demasiado por encima del objetivo. En teoría, poner un límite a la tasa de los fondos federales igual a la tasa de descuento.
Se proporciona crédito secundario a bancos que experimentan dificultades financieras y graves problemas de liquidez. La tasa de interés del banco central sobre los préstamos secundarios se fija en 50 puntos básicos (0,5 puntos porcentuales) por encima de la tasa de política. La tasa de interés de estos préstamos se fija en un nivel de penalización más alto, lo que refleja la condición menos resistente de estos prestatarios. En circunstancias normales, la tasa de descuento se sitúa entre la tasa de los fondos federales y la tasa de los préstamos secundarios. Ejemplo: tasa de fondos federales = 1%; tasa de descuento = 2%, tasa secundaria = 2,5%.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es una ventana de descuento? La ventanilla de descuento es un mecanismo de préstamo del banco central diseñado para ayudar a los bancos comerciales a gestionar las necesidades de liquidez a corto plazo. Los bancos que no pueden pedir prestado a otros bancos en el mercado de fondos federales pueden pedir prestado directamente en la ventanilla de descuento del banco central pagando la tasa de descuento federal. Tasas de descuento actuales listado en el sitio web de la Reserva Federal. Resultados clave Una ventanilla de descuento es un mecanismo del banco central que ofrece préstamos a muy corto plazo (a menudo a un día) a los bancos comerciales.La Reserva Federal ofrece préstamos de ventanilla de descuento a instituciones financieras, que a su vez apoyan a las industrias comerciales.La tasa de descuento es más alta que la tasa objetivo de la Reserva Federal, lo que alienta a los bancos a endeudarse y prestarse entre sí y recurrir al banco central sólo cuando sea necesario.Los bancos centrales también utilizan la ventana de descuento cuando actúan como prestamistas de último recurso. ¿Cómo funciona la ventana de descuento? La Reserva Federal y otros bancos centrales mantienen ventanas de descuento, refiriéndose a los préstamos que otorgan a tasas de descuento reguladas a bancos comerciales y otras empresas depositarias. Los préstamos a través de la ventanilla de descuento suelen ser a corto plazo (normalmente a un día) y garantizados con garantía. Estos préstamos son diferentes de los préstamos sin garantía que los bancos con depósitos en los bancos centrales hacen entre sí; En Estados Unidos, estos préstamos se emiten a una tasa de fondos federales, que es más baja que la tasa de descuento. Incluso los bancos extranjeros pueden pedir préstamos a través de la ventanilla de descuento de la Reserva Federal. Los bancos piden prestado en la ventanilla de descuento cuando experimentan presiones de liquidez a corto plazo y necesitan una rápida inyección de efectivo. Los bancos suelen preferir pedir prestado a otros bancos porque las tasas son más baratas y los préstamos no requieren garantía. El término se refiere a la práctica ahora obsoleta de enviar empleados bancarios a ventanillas físicas en los vestíbulos de las sucursales de la Reserva Federal para solicitar préstamos. Por esta razón, los préstamos de ventanilla de descuento tienden a aumentar durante períodos de crisis económicas en toda la economía, cuando todos los bancos experimentan algún grado de presión de liquidez. Los préstamos del banco central reemplazan los préstamos de otros bancos comerciales, por lo que se lo considera el prestamista de último recurso cuando se agota el sistema de préstamos interbancarios a un día. La Reserva Federal fija esta tasa interbancaria, llamada tasa de fondos federales, que generalmente se fija por debajo de la tasa de política. Ejemplo de ventana de descuento La crisis financiera de 2008 significó que la ventana de descuento de la Reserva Federal desempeñara un papel central para mantener una apariencia de estabilidad financiera. Los plazos de los préstamos se incrementaron de un día a otro a 30 días y luego a 90 días. La tasa se redujo a 0,25 puntos porcentuales de la tasa de fondos federales; anteriormente el diferencial era de 1 punto porcentual y, en noviembre de 2017, es de 0,5 puntos porcentuales. Consideraciones Especiales La ventanilla de descuento de la Reserva Federal ofrece préstamos a tres tipos de interés; “Tasa de descuento” es la abreviatura de la tasa preferencial ofrecida a las instituciones financieramente más sólidas. Las tres tasas se definen como la tasa de interés primaria, la tasa de interés secundaria y la tasa de descuento estacional. Todas las demás tasas de interés se ven afectadas por la tasa de descuento, incluidas las tasas de ahorro y del mercado monetario, las hipotecas de tasa fija y las tasas LIBOR. Según el sitio web de la Reserva Federal:»Los banqueros, las cooperativas de crédito corporativas y otras instituciones financieras no están obligados a mantener reservas contra Regla Dy, por lo tanto, no tienen acceso regular a la ventana de descuentos. Sin embargo, la Asamblea de Gobernadores ha determinado que dichas instituciones podrán acceder a la Ventana de Descuento si mantienen reservas voluntariamente”. Tasa de fondos federales frente a tasa de fondos federales La tasa de descuento federal es la tasa de interés que la Reserva Federal cobra sobre los préstamos de la Reserva Federal. No debe confundirse con la tasa de fondos federales, que es la tasa que los bancos se cobran entre sí por los préstamos utilizados para cumplir con los requisitos de reserva. La tasa de descuento la determina la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, a diferencia de la tasa de fondos federales, que la fija el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El FOMC fija la tasa de los fondos federales mediante ventas y compras públicas de bonos del Tesoro estadounidense, mientras que la tasa de descuento se logra únicamente mediante la revisión del directorio. A los bancos sanos se les permite pedir prestado lo que quieran con un vencimiento muy corto (generalmente a un día) de la ventanilla de descuento de la Reserva Federal, y por eso se llama línea de crédito permanente. La tasa de interés de estos préstamos primarios es en sí misma una tasa de descuento, que generalmente se fija por encima de la tasa objetivo de los fondos federales porque el banco central prefiere que los bancos se presten dinero entre sí para monitorearse continuamente entre sí en cuanto al riesgo crediticio y la liquidez. Como resultado, en la mayoría de los casos, el monto de los préstamos con descuento bajo la línea de crédito primario es muy pequeño y está destinado únicamente a servir como una fuente de liquidez de respaldo para los bancos saludables para garantizar que la tasa de los fondos federales nunca suba demasiado por encima del objetivo. En teoría, poner un límite a la tasa de los fondos federales igual a la tasa de descuento. Se proporciona crédito secundario a bancos que experimentan dificultades financieras y graves problemas de liquidez. La tasa de interés del banco central sobre los préstamos secundarios se fija en 50 puntos básicos (0,5 puntos porcentuales) por encima de la tasa de política. La tasa de interés de estos préstamos se fija en un nivel de penalización más alto, lo que refleja la condición menos resistente de estos prestatarios. En circunstancias normales, la tasa de descuento se sitúa entre la tasa de los fondos federales y la tasa de los préstamos secundarios. Ejemplo: tasa de fondos federales = 1%; tasa de descuento = 2%, tasa secundaria = 2,5%.
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