¿Qué es una opción de barrera? Definición y nocaut vs. Knockear

¿Qué es una opción de barrera?

Una opción de barrera es un tipo de derivado cuyo pago depende de si el activo subyacente alcanza o no un precio predeterminado.

Una opción de barrera puede ser una opción knockout, lo que significa que deja de tener valor si el precio del activo subyacente excede un cierto precio, lo que limita las ganancias del tenedor y las pérdidas del vendedor. También puede ser un efecto knock-in, lo que significa que no tiene valor hasta que el activo subyacente alcanza un precio determinado.

Comprender una opción de barrera

Las opciones de barrera se consideran exóticas porque son más complejas que las opciones básicas estadounidenses o europeas. Las opciones de barrera también se consideran un tipo de opción dependiente de la trayectoria porque su valor fluctúa a medida que cambia el valor del activo subyacente durante la vida del contrato de opción. En otras palabras, el pago de una opción de barrera depende de la trayectoria del precio del activo subyacente. La opción deja de tener valor o puede activarse cuando se cruza la barrera del precio.

Las variantes de barrera suelen clasificarse como variantes knockout o knockout.

Opciones de barrera de nocaut

Una opción knock-in es un tipo de opción de barrera en la que los derechos asociados con la opción solo surgen cuando el precio del valor subyacente alcanza una determinada barrera durante la vida de la opción. Una vez que se cruza o aparece la barrera, la opción permanece vigente hasta que expire.

Las opciones eliminatorias se pueden clasificar como de entrada ascendente o descendente. En una opción de barrera de entrada y subida, la opción ocurre solo si el precio del activo subyacente sube por encima de una barrera predeterminada que se establece por encima del precio inicial del activo subyacente. Por el contrario, una opción de barrera hacia abajo y hacia adentro ocurre solo cuando el precio del activo subyacente cae por debajo de una barrera predeterminada que se establece por debajo del precio inicial del activo subyacente.

Opciones de barrera contra explosiones

A diferencia de las opciones con barrera de eliminación, las opciones con barrera de eliminación dejan de existir si el activo subyacente alcanza la barrera durante la vida de la opción. Las opciones para la barrera de expulsión se pueden dividir en elevación y descenso. Una opción de subida y bajada deja de existir cuando el valor subyacente supera una barrera establecida por encima del precio inicial del activo subyacente. Una opción a la baja deja de existir cuando el activo subyacente cae por debajo de una barrera establecida por debajo del precio inicial del activo subyacente. Si el activo subyacente alcanza la barrera en cualquier momento durante la vida de la opción, la opción es nula o rescindida.

Otros tipos de opciones de barrera

También son posibles otras variantes de las opciones de barrera descritas anteriormente. Aquí están tres de ellos:

1. Opciones de barrera de descuento: Tanto las opciones de eliminación de barrera como las opciones de eliminación de barrera pueden contener una disposición para ofrecer un descuento a los tenedores si la opción no alcanza el precio de barrera y deja de tener valor. Estas opciones se conocen como opciones con descuento. En tales casos, el descuento adopta la forma de un porcentaje de la prima pagada por el titular de la opción.
2. Opciones de barrera de garantía turbo: Los turbo warrants, negociados principalmente en Europa y Hong Kong, son un tipo de opción de alto apalancamiento y baja volatilidad. Son populares en Alemania y se utilizan con fines especulativos.
3. Versión parisina: En una opción París, alcanzar el precio de barrera no implica la celebración del contrato. En cambio, el precio del activo subyacente debe pasar un período de tiempo predeterminado más allá del precio de barrera de activación para que el contrato entre en vigor. En este tipo de análisis se mide la cantidad de tiempo que el precio del activo subyacente está fuera y dentro del rango de precio de barrera. opción.

Razones para negociar opciones de barrera

Debido a que las opciones de barrera tienen términos adicionales incorporados, generalmente tienen una prima más baja que las opciones sin barrera comparables. Por lo tanto, si un operador cree que es poco probable que se alcance la barrera, podría, por ejemplo, optar por comprar una opción knockout, ya que tiene una prima más baja y es poco probable que se vea afectada por la condición de la barrera.

Alguien que quiera cubrir una posición, pero sólo si el precio del activo subyacente alcanza un cierto nivel, puede optar por utilizar opciones de compra. La prima más baja de una opción de barrera puede hacerla más atractiva que el uso de opciones americanas o europeas sin barrera.

Ejemplos de opciones de barrera

A continuación se muestran dos ejemplos de las opciones de barrera descritas anteriormente.

Opción con barrera enchufable

Digamos que un inversor compra una opción de compra a plazo con un precio de ejercicio de 60 dólares y una barrera de 65 dólares cuando la acción subyacente se cotiza a 55 dólares. La opción no se producirá hasta que el precio de la acción subyacente supere los 65 dólares. Aunque el inversor paga por la opción y la posibilidad de que se vuelva valiosa, la opción sólo es aplicable si el activo subyacente alcanza los 65 dólares. De lo contrario, la opción nunca se ejercerá y el comprador de la opción pierde lo que pagó por la opción.

Opción con barrera de expulsión

Digamos que un operador compró una opción de venta de altibajos con una barrera de $25 y un precio de ejercicio de $20 cuando el valor subyacente se cotizaba a $18. El valor subyacente sube por encima de $25 durante la vida de la opción y, por lo tanto, la opción deja de existir. La opción ahora no tiene valor, incluso si solo tocó brevemente los $25 y luego volvió a caer por debajo.

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