¿Qué es una moneda digital del banco central (CBDC)?

¿Qué es una moneda digital del banco central (CBDC)?

Las monedas digitales del banco central (CBDC) son una forma de moneda digital emitida por el banco central de un país. Son similares a las criptomonedas, excepto que su valor lo fija un banco central y es equivalente a la moneda fiduciaria de un país.

Muchos países están desarrollando CBDC y algunos incluso las han implementado. Mientras muchos países exploran formas de hacer la transición a las monedas digitales, es importante comprender qué son y qué significan para la sociedad.

Comprensión de las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC)

El dinero fiduciario es una moneda emitida por el gobierno que no está respaldada por un producto físico como el oro o la plata. Se considera una forma de moneda de curso legal que puede utilizarse a cambio de bienes y servicios. Tradicionalmente, el papel moneda se emitía en forma de billetes y monedas, pero la tecnología ha permitido a los gobiernos y a las instituciones financieras complementar el papel moneda físico con un modelo de crédito que registra saldos y transacciones digitalmente.

La moneda física todavía se intercambia y acepta ampliamente; sin embargo, su uso ha disminuido en algunos países desarrollados, tendencia que se ha acelerado durante la pandemia.

La introducción y el desarrollo de las tecnologías de criptomonedas y blockchain han generado un interés adicional en las sociedades sin efectivo y las monedas digitales.

Objetivos de la CBDC

En Estados Unidos y muchos otros países, muchas personas no tienen acceso a servicios financieros. Solo en Estados Unidos, el 5% de los adultos no tenía una cuenta bancaria en 2020. Otro 13% de los adultos estadounidenses que tenían cuentas bancarias utilizaron servicios alternativos de alto costo, como giros postales, préstamos de día de pago y servicios de cambio de cheques.

El objetivo principal de una CBDC es brindar a las empresas y consumidores privacidad, transferibilidad, conveniencia, asequibilidad y seguridad financiera. Las CBDC también pueden reducir el costo del servicio que requiere un sistema financiero complejo, reducir los costos de las transacciones transfronterizas y brindar opciones más económicas a quienes actualmente utilizan métodos alternativos de envío de remesas.

Las CBDC también reducirán los riesgos asociados con el uso de monedas digitales o criptomonedas en su forma actual. Las criptomonedas son muy volátiles y su valor fluctúa constantemente. Esta volatilidad puede causar importantes tensiones financieras en muchos hogares y afectar la estabilidad general de la economía. Las CBDC respaldadas por el gobierno y controladas por el banco central brindarán a los hogares, consumidores y empresas un medio seguro para intercambiar moneda digital.

Tipos de CBDC

Hay dos tipos de CBDC: mayorista y minorista. Las instituciones financieras son los principales usuarios de CBDC mayoristas, mientras que los consumidores y las empresas utilizan CBDC minoristas.

CBDC al por mayor

Las CBDC mayoristas son similares a mantener reservas en un banco central. El banco central proporciona una cuenta para que la institución deposite fondos o la utilice para transferencias interbancarias. Luego, los bancos centrales pueden utilizar herramientas de política monetaria, como los requisitos de reservas o los intereses sobre los saldos de reservas, para influir en los préstamos y fijar las tasas de interés.

CBDC minoristas

Las CBDC minoristas son monedas digitales respaldadas por el gobierno que utilizan consumidores y empresas. Las CBDC minoristas eliminan el riesgo intermediario: el riesgo de que los emisores privados de moneda digital quiebren y pierdan los activos de los clientes.

Hay dos tipos de CBDC minoristas. Se diferencian en cómo los usuarios individuales acceden y utilizan su moneda:

• Se puede acceder a las CBDC minoristas basadas en tokens mediante claves privadas, claves públicas o ambas. Este método de verificación permite a los usuarios realizar transacciones de forma anónima.
• Las CBDC basadas en cuentas minoristas requieren identificación digital para acceder a la cuenta.

Problemas de resolución y creación de CBDC

La Reserva Federal ha identificado los requisitos críticos que cumple una CBDC, así como las cuestiones que deben abordarse antes de que pueda desarrollarse e implementarse.

Explicación de los problemas resueltos por CBDC

• Elimina el riesgo de terceros por eventos como quiebras bancarias o corridas bancarias. Cualquier riesgo residual que quede en el sistema recae en el banco central.
• Puede reducir los altos costos de transacciones transfronterizas al reducir los complejos sistemas de distribución y aumentar la cooperación jurisdiccional entre gobiernos.
• Puede apoyar y proteger el dominio del dólar estadounidense; El dólar estadounidense sigue siendo la moneda más utilizada en el mundo.
• Elimina el costo de implementar una estructura financiera dentro de un país para brindar acceso a financiamiento a poblaciones no bancarizadas.
• Puede establecer un vínculo directo entre los consumidores y los bancos centrales, eliminando así la necesidad de infraestructura costosa.

Explicando los desafíos que plantean las CBDC

• Si la estructura financiera estadounidense cambiara dramáticamente, se desconoce cómo afectaría el gasto de los hogares, la inversión, las reservas bancarias, las tasas de interés, el sector de servicios financieros o la economía.
• También se desconoce el impacto de la transición a CBDC en la estabilidad del sistema financiero. Por ejemplo, la liquidez del banco central puede no ser suficiente para facilitar los retiros durante una crisis financiera.
• Los bancos centrales implementan políticas monetarias para influir en la inflación, las tasas de interés, los préstamos y el gasto, lo que a su vez afecta los niveles de empleo. Los bancos centrales deben asegurarse de tener las herramientas necesarias para impactar positivamente la economía.
• La privacidad es una de las fuerzas impulsoras más importantes detrás de las criptomonedas. Las CBDC requerirán una intervención adecuada de las autoridades para monitorear los delitos financieros; El monitoreo también es importante porque apoya los esfuerzos para combatir el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo.
• Las criptomonedas se han convertido en el objetivo de piratas informáticos y ladrones. Una moneda digital emitida por un banco central probablemente atraerá a la misma multitud de ladrones. Por lo tanto, los esfuerzos para prevenir la intrusión en el sistema y el robo de activos e información deben ser proactivos.

CBDC frente a criptomonedas

Los ecosistemas de criptomonedas brindan una visión de un sistema monetario alternativo en el que reglas engorrosas no dictan los términos de cada transacción. Son difíciles de copiar o falsificar y están protegidos por mecanismos de consenso que evitan la falsificación.

Además, las criptomonedas no están reguladas y están descentralizadas. Su valor está determinado por el sentimiento de los inversores, el uso y los intereses de los usuarios. Se trata de activos volátiles que se adaptan mejor a la especulación, lo que los convierte en candidatos poco probables para su uso en un sistema financiero que requiere estabilidad. Las CBDC reflejan el valor de la moneda fiduciaria y están diseñadas para brindar estabilidad y seguridad.

Una breve descripción de las monedas digitales de los bancos centrales

Los bancos centrales de muchos países tienen programas piloto y proyectos de investigación para determinar la viabilidad y factibilidad de CBDC en sus economías. En marzo de 2023, existían CBDC en 11 países y territorios. Se trata de Bahamas, Antigua y Barbuda, Saint Kitts y Nevis, Montserrat, Dominica, Santa Lucía, San Vicente y las Granadinas, Granada y Nigeria. Actualmente, dieciocho países tienen un programa piloto, incluidos siete países del G20, y 32 países tienen un programa de desarrollo. Según la Reserva Federal, Estados Unidos es uno de varios países que estudian si una CBDC podría «mejorar el ya seguro y eficiente sistema de pagos interno de Estados Unidos».

Línea de fondo

Muchos países están desarrollando monedas digitales de bancos centrales (CBDC) y 11 ya las han implementado. El objetivo principal de una CBDC es brindar a las empresas y consumidores privacidad, transferibilidad, conveniencia, asequibilidad y seguridad financiera. Muchas personas en todo el mundo no tienen acceso a cuentas bancarias, por lo que CBDC les brindará la posibilidad de recibir pagos, almacenar su dinero y pagar facturas. Las CBDC también pueden reducir el costo de mantener un sistema financiero complejo, reducir los costos de las transacciones transfronterizas y brindar opciones más baratas a las personas que utilizan métodos alternativos de envío de remesas.