¿Qué es una llamada de corredor?

¿Qué es una llamada de corredor?

La call de corretaje, también conocida como tasa call, es la tasa de interés que cobran los bancos sobre los préstamos otorgados a las casas de bolsa. Luego, estos corredores utilizan estos préstamos, llamados préstamos a la vista, para proporcionar apalancamiento a los operadores que utilizan cuentas de margen. Como sugiere el nombre, los préstamos a la vista deben reembolsarse inmediatamente (o “a la vista”) si así lo requiere el banco. Si un corredor cree que sus préstamos pueden ser exigidos, puede iniciar una llamada de margen a los comerciantes a quienes les han prestado fondos.

Comprender las llamadas de los corredores

Como puede ver en la descripción anterior, llamar a un corredor es una parte importante de la cadena de suministro, responsable de proporcionar apalancamiento a los comerciantes a través de sus cuentas de margen. Desde la perspectiva de un comerciante de margen, el préstamo se origina en su firma de corretaje, y el comerciante debe asegurarse de mantener suficiente garantía en su cuenta para garantizar que el corredor no solicite su préstamo de margen.

Sin embargo, desde el punto de vista del corredor, el dinero proporcionado al comerciante es un préstamo a la vista obtenido del banco. Por lo tanto, el corredor debe asegurarse de que el préstamo a la vista no represente un riesgo para el banco; de lo contrario, el banco podrá ejercer su derecho a devolverlo. Para evitar esto, el corredor controlará de cerca el valor y la garantía de la cuenta de margen del comerciante y solicitará un préstamo de margen si cree que su riesgo se está volviendo demasiado alto.

De hecho, incluso si una cuenta de margen en particular está razonablemente bien financiada, el corredor aún puede solicitarla si el banco solicita el préstamo a la vista del propio corredor. Por esta razón, un operador de margen puede enfrentar llamadas de margen por razones no relacionadas con el nivel de riesgo de su propia cuenta. Aunque estos casos son raros, ocurren en situaciones en las que la ansiedad financiera se extiende a los mercados, como en una crisis crediticia.

Al igual que con otros préstamos, la tasa de interés que se paga en los préstamos a la vista fluctúa diariamente dependiendo de factores como las condiciones económicas y la oferta y demanda de capital. Estas tasas se publican periódicamente en publicaciones como The Wall Street Journal y Investor’s Business Daily, y generalmente se basan en un punto de referencia como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). La opción de compra del corredor incluye entonces una prima de riesgo basada en la solvencia crediticia percibida del corredor, así como en otros factores.

Ejemplo real de llamar a un corredor

XYZ Brokerage Services recibió recientemente un préstamo de corretaje del importante banco ABC Financial. Al calcular la tasa de interés del préstamo, ABC tuvo en cuenta los costos de oportunidad asociados con préstamos alternativos y oportunidades de inversión. Dado que el tipo LIBOR era del 2% en el momento de la emisión del préstamo, y dado que se consideraba que XYZ tenía una solvencia crediticia muy alta, ABC acordó conceder un préstamo a la vista a sólo el 2,5%. La Compañía XYZ entendió que, como parte de los términos del préstamo, ABC tendría el derecho de retirar el préstamo a su discreción.

Después de recibir el préstamo a la vista, XYZ utilizó los fondos para otorgar préstamos a varios clientes de margen para sus cuentas comerciales de margen. Al igual que ABC, XYZ consideró sus propios costos de oportunidad y la solvencia de sus titulares de cuentas al decidir qué tasa de interés cobrar sobre sus préstamos, estableciendo una tasa de interés del 5%. El contrato para estos préstamos establecía claramente que XYZ podría exigir el reembolso de los préstamos mediante una llamada de margen, posiblemente con un aviso previo limitado o nulo al comerciante.