Qué es una burbuja económica y cómo funciona, con ejemplos

¿Qué es una burbuja?

Una burbuja es un ciclo económico caracterizado por rápidos aumentos de los valores de mercado, especialmente de los precios de los activos. A esta rápida inflación le sigue una rápida caída del valor, o contracción, lo que a veces se denomina “crash” o “estallido de burbuja”.

Normalmente, una burbuja se crea por un fuerte aumento de los precios de los activos provocado por un comportamiento activo del mercado. Durante una burbuja, los activos normalmente se negocian a un precio o dentro de un rango de precios que es significativamente mayor que el valor intrínseco del activo (el precio no corresponde a los fundamentos del activo).

Los economistas cuestionan la causa de las burbujas; algunos economistas ni siquiera están de acuerdo en que se produzcan burbujas (con el argumento de que los precios de los activos a menudo se desvían de sus valores intrínsecos). Sin embargo, las burbujas generalmente se identifican y estudian sólo en retrospectiva, después de que se han producido caídas masivas de precios.

¿Cómo funciona una burbuja?

Una burbuja económica se produce cuando el precio de un producto supera significativamente su valor real. Las burbujas suelen estar asociadas con un cambio en el comportamiento de los inversores, aunque las razones de este cambio de comportamiento siguen siendo controvertidas.

Las burbujas en los mercados bursátiles y en la economía hacen que los recursos se trasladen a áreas de alto crecimiento. Al final de una burbuja, los recursos se mueven nuevamente, lo que provoca que los precios bajen.

La economía japonesa experimentó una burbuja en la década de 1980 después de la desregulación parcial de los bancos del país. Esto provocó un enorme aumento en los precios de los bienes raíces y las acciones. El boom de las puntocom, también llamado burbuja de las puntocom, fue una burbuja en el mercado de valores a finales de la década de 1990. Se caracterizó por una excesiva especulación en las empresas relacionadas con Internet. Durante el auge de las puntocom, la gente compraba acciones tecnológicas a precios elevados, pensando que podían venderlas a un precio más alto, hasta que se perdió la confianza y se produjo una importante corrección en el mercado.

La investigación del economista estadounidense Hyman P. Minsky ayuda a explicar el desarrollo de la inestabilidad financiera y proporciona una explicación de las características de las crisis financieras. En su investigación, Minsky identificó cinco etapas en el ciclo crediticio típico. Aunque sus teorías permanecieron oscuras durante muchas décadas, la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2008 renovó el interés en sus formulaciones, que también ayudan a explicar algunos de los patrones detrás de la burbuja.

Inclinación

Esta etapa ocurre cuando los inversores comienzan a notar un nuevo paradigma, como un nuevo producto o tecnología o tasas de interés históricamente bajas. Básicamente, podría ser cualquier cosa que les llame la atención.

Auge

Los precios están empezando a subir. Luego ganan aún más impulso a medida que más inversores ingresan al mercado. Esto prepara el escenario para un auge. Existe una sensación general de que no han intervenido, lo que está llevando a que cada vez más personas empiecen a comprar activos.

Euforia

Cuando llega la euforia y los precios de los activos se disparan, se puede decir que la cautela por parte de los inversores se desecha en gran medida por la ventana.

toma de ganancias

Determinar cuándo explotará la burbuja no es fácil; una vez que la burbuja explota, no se volverá a inflar. Pero cualquiera que pueda reconocer las primeras señales de alerta ganará dinero vendiendo posiciones.

Pánico

Los precios de los activos cambian de rumbo y caen (a veces tan rápido como subieron). Los inversores quieren liquidarlos a cualquier precio. Los precios de los activos caen cuando la oferta supera la demanda.

Ejemplos de burbujas

La historia reciente incluye dos burbujas muy importantes: la burbuja de las puntocom de la década de 1990 y la burbuja inmobiliaria de 2007-2008. moderno.

Manía de tulipanes

Si bien la idea de que una flor podría derribar toda una economía puede parecer absurda, esto es exactamente lo que sucedió en Holanda a principios del siglo XVII. El comercio de bulbos de tulipán comenzó inicialmente por casualidad. El botánico trajo bulbos de tulipán de Constantinopla y los plantó para su propia investigación científica. Los vecinos robaron los bulbos y empezaron a venderlos. Los ricos comenzaron a coleccionar algunas de las variedades más raras como artículo de lujo. A medida que aumentó la demanda, los precios de las bombillas también aumentaron. Algunas variedades raras de tulipanes alcanzaron precios astronómicos.

Los bulbos se intercambiaban por cualquier cosa de valor, incluidas casas y terrenos. En su apogeo, la tulipomanía provocó tal frenesí que se podían hacer fortunas de la noche a la mañana. La creación de una bolsa de futuros, donde se compraban y vendían tulipanes bajo contratos sin entrega real, fomentó la fijación de precios especulativos.

La burbuja estalló cuando el vendedor negoció una compra importante con el comprador y este no se presentó. En ese momento quedó claro que el aumento de precios era insostenible. Esto provocó un pánico que se extendió por toda Europa, provocando que el valor de cualquier bulbo de tulipán cayera a una pequeña fracción de su precio reciente. Las autoridades holandesas intervinieron para calmar el pánico permitiendo que los titulares de contratos quedaran liberados de sus contratos por el 10% del valor del contrato. Con el tiempo, tanto los nobles como los laicos perdieron fortunas.

Burbuja de las puntocom

La burbuja de las puntocom se caracterizó por el aumento de los mercados bursátiles, impulsado por inversiones en empresas de tecnología e Internet. Surgió de una combinación de inversión especulativa y el exceso de capital de riesgo que fluía hacia las nuevas empresas. Los inversores comenzaron a invertir dinero en nuevas empresas de Internet en la década de 1990, aparentemente con la esperanza de obtener ganancias.

A medida que la tecnología avanzó y Internet comenzó a comercializarse, las nuevas empresas en el sector de Internet y la tecnología impulsaron el ascenso del mercado de valores que comenzó en 1995. La burbuja posterior fue creada por dinero barato y capital fácil. Muchas de estas empresas apenas han producido beneficios o incluso un producto significativo. A pesar de esto, pudieron realizar una oferta pública inicial (OPI). Los precios de sus acciones alcanzaron alturas increíbles, provocando un frenesí entre los inversores interesados.

Pero cuando el mercado alcanzó su punto máximo, comenzó el pánico entre los inversores. Esto resultó en una pérdida de alrededor del 10% en el mercado de valores. El capital que alguna vez fue fácil de obtener comenzó a agotarse; Las empresas con capitalizaciones de mercado millonarias se han vuelto inútiles en un período de tiempo muy corto. A finales de 2001, una parte importante de las empresas de Internet que cotizaban en bolsa habían cerrado.

Burbuja inmobiliaria en Estados Unidos

La burbuja inmobiliaria estadounidense fue una burbuja inmobiliaria que afectó a más de la mitad de Estados Unidos a mediados de la década de 2000. Esto fue en parte resultado de la burbuja de las puntocom. A medida que los mercados comenzaron a desplomarse, los valores de las propiedades comenzaron a subir. Al mismo tiempo, la demanda de vivienda propia comenzó a crecer a niveles casi alarmantes. Las tasas de interés comenzaron a bajar. Una fuerza concomitante fue la actitud indulgente por parte de los acreedores; esto significaba que casi cualquiera podía convertirse en propietario de una vivienda.

Los bancos redujeron sus requisitos de préstamo y comenzaron a bajar las tasas de interés. Las hipotecas de tasa ajustable (ARM) se han convertido en las favoritas, con tasas iniciales bajas y opciones de refinanciamiento de tres a cinco años. Mucha gente empezó a comprar casas y algunos las vendieron para obtener ganancias. Pero cuando el mercado de valores empezó a subir de nuevo, las tasas de interés también empezaron a subir. Para los propietarios de viviendas con ARM, sus hipotecas comenzaron a refinanciarse a tasas más altas. Los valores de estas viviendas se desplomaron, lo que provocó una venta masiva de valores respaldados por hipotecas (MBS). En última instancia, esto condujo a una situación que generó millones de dólares en impagos de hipotecas.